كان هناك نافذة العام الماضي عندما تغيرت رواية السوق بشكل كبير. كان المستثمرون يعتقدون بصدق أن مخاوف الشارع الرئيسي ستسيطر على أولويات السياسات على حساب مصالح وول ستريت. كانت الفكرة بسيطة: حتى لو تكبدت الأسواق الأسهمية بعض الصعوبات، فلن يكون الأمر مهمًا كثيرًا — طالما انخفضت أسعار الفائدة. كان ذلك هو الصفقة التي كان الجميع يراقبها.

لكن إليك ما هو مثير للاهتمام: هذا يكشف عن مدى سرعة تغير قناعة المستثمرين حول الإشارات السياسية. عندما بدا أن التركيز يتحول نحو تخفيف الأعباء الاقتصادية الأوسع بدلاً من تحسين القطاع المالي، بدأ الناس في إعادة ضبط مواقفهم. أصبح انخفاض المعدلات هو المقياس النهائي، أكثر أهمية من أداء الأسهم على المدى القصير.

إنه تذكير مفيد بمدى حساسية الأسواق تجاه الاتجاه السياسي المدرك. عندما تشير الإدارات إلى أولويات مختلفة، تتفاعل تدفقات رأس المال. السؤال الذي بقي: هل ستلتزم تلك الأولويات فعلاً؟