دعني أوضح ما قصدته سابقًا حول الآليات الحقيقية هنا.

عندما تدعم الحكومة 75% من قيمة قرض معين ضد التخلف عن السداد، فإنها تخلق بنية حوافز معكوسة. تخيل هذا: موظف بنك يوافق على قرض بقيمة $1 مليون دولار لمشروع تابع لأحد الأقارب. إذا فشل هذا المشروع، تغطي الحكومة 750,000 دولار من الخسارة. لا يزال البنك يحقق صافي ربح قدره 1.75 مليون دولار من صفقة انتهت بالفشل—محوّلاً بشكل أساسي مشروعًا فاشلاً إلى ربح.

هذه هي الطريقة التي يتم بها فصل المخاطر تمامًا عن العواقب. بمجرد أن تزيل التعرض للجانب السلبي من خلال الضمانات الحكومية، يتلاشى الحافز للتحقق بشكل صحيح من القروض. لم تعد تقدم القروض بناءً على الجدارة الائتمانية؛ أنت فقط تتاجر في الضمان نفسه. من وجهة نظر المقرض، كلما كان المقترض أكثر خطورة، كان ذلك أفضل—لأنه إما أن يسدد القرض وتحقق ربحًا، أو يتخلف عن السداد ويقوم دافع الضرائب بدعم مكسبك.

هذه ليست عملية إقراض. إنها استخراج ثروات منهجي يُرتدى بشكل وساطة الوساطة المالية.