سمعت مؤخرًا بعض الأحاديث المثيرة من مستشار كبير في الخزانة. الخلاصة؟ إذا انخفضت أسعار الفائدة فعلاً كما تراهن الأسواق، فقد تتلاشى فكرة الرهن العقاري لمدة 50 عامًا التي كانوا يروجون لها وتصبح بلا أهمية.

فكر في الأمر — كل فكرة الرهون العقارية طويلة الأجل جدًا تعتمد على تثبيت الدفعات عندما تكون تكاليف الاقتراض مرتفعة جدًا. لكن لو انقلب الوضع: الأسعار تنخفض فجأة، وتعود منتجات الرهن العقاري التقليدية لمدة 15 أو 30 سنة لتصبح أكثر جاذبية مرة أخرى. لماذا تمدد دينك لنصف قرن بينما يمكنك إعادة التمويل إلى شيء أقصر وأرخص؟

الإجماع في السوق يميل نحو التيسير. وبعض المحللين بدأوا بالفعل بتوقع تخفيضات. وإذا تحقق ذلك، فإن مفهوم الـ 50 سنة سيفقد مبرر وجوده. إنها واحدة من تلك المقترحات التي لا تكون منطقية إلا في بيئة أسعار فائدة معينة — ويبدو أن تلك النافذة قد تُغلق أسرع مما كان متوقعًا.