وفقًا لمصادر متعددة، فإن عملاق رأس المال المغامر في العملات المشفرة A16z Crypto يجري جمع حوالي 2 مليار دولار لصندوقه الخامس، ومن المتوقع إتمام جمع التبرعات قبل نهاية النصف الأول من عام 2026. حجم التمويل هذه المرة أقل من نصف صندوقه الرابع الذي بلغ 4.5 مليار دولار في عام 2022، وسيتركز الصندوق الخامس بالكامل على استثمارات في البلوكشين.
الخلفية الاستراتيجية للصندوق الخامس: تقليل الحجم وتقصير المدة
يقوده كريس ديكسون، الشريك العام في قسم العملات المشفرة بشركة Andreessen Horowitz (a16z)، ومنذ انطلاقه في عام 2018 بمبلغ 300 مليون دولار، كان حجم كل صندوق أكبر من سابقه — حتى الآن.
وفي الوقت الحالي، يهدف الصندوق الخامس إلى جمع 2 مليار دولار، وهو أقل بكثير من الصندوق الرابع، لكن المصادر تشير إلى أن هذا تعديل استراتيجي متعمد: تخطط A16z Crypto لتقصير دورة جمع التمويل، لتكون أكثر مرونة في الاستفادة من التحولات السريعة في سوق العملات المشفرة، بدلاً من استغراق سنة أو اثنتين كما في الصناديق السابقة.
ويأتي هذا في سياق عام من ضعف أداء سوق العملات المشفرة بشكل عام — حيث انخفضت البيتكوين بنسبة تقارب 50% منذ أن سجلت أعلى مستوى لها في أكتوبر 2025، وتراجعت أسعار الشركات المدرجة في سوق العملات المشفرة بشكل كبير. ومع ذلك، فإن الولايات المتحدة حالياً تتمتع بأكثر بيئة تنظيمية ملائمة للعملات المشفرة منذ 17 عاماً، وهو عامل رئيسي في اختيار A16z Crypto الدخول في السوق في هذا الوقت.
التمسك بموقع فريد في مجال البلوكشين: مقارنة مع مسار Paradigm للتحول
أكدت مصادر مطلعة أن الصندوق الخامس لـ A16z Crypto سيتركز «تمامًا على استثمارات البلوكشين»، وهو ما يميز استراتيجيته عن توجهات الصناعة. وفقًا لتقرير حديث من صحيفة وول ستريت جورنال، فإن Paradigm، أحد عمالقة رأس المال المغامر في العملات المشفرة، يجمع حالياً ما يصل إلى 1.5 مليار دولار لصندوق جديد، مع توسيع نطاق استثماراته ليشمل العملات المشفرة، والذكاء الاصطناعي، وتقنيات الروبوتات.
وتعكس استثمارات A16z Crypto الأخيرة أيضًا استمرار تركيزها على البلوكشين:
- Babylon: بروتوكول لامركزي يساعد المستخدمين على رهن البيتكوين.
- Kairos: أداة متكاملة لأسواق التوقعات عبر المنصات.
- Jito: بروتوكول رهن على منصة Solana، استثمرت فيه A16z Crypto بمبلغ 50 مليون دولار.
اعترف كريس ديكسون مؤخرًا على منصة X أن البلوكشين دخلت «عصر التمويل»، لكنه دافع عن رؤيته لـ Web3 في كتابه «القراءة، والكتابة، والامتلاك (Read Write Own)»: «التمويل ليس منفصلاً عن النظرية الأوسع؛ إنه جزء منها. هو الأساس وميزان الاختبار لكل شيء آخر». ومع ذلك، هناك حالات فشل — حيث قررت شركة Farcaster، المدعومة من A16z Crypto، بعد بيع بنيتها التحتية، إعادة كامل مبلغ 180 مليون دولار للمستثمرين هذا العام.
الأسئلة الشائعة
لماذا اختارت A16z Crypto إطلاق صندوق بقيمة 2 مليار دولار في وقت تراجع السوق؟
عادةً، يكون فترات الركود السوقي فرصة منخفضة التكلفة لدخول رأس المال المغامر — حيث تنخفض تقييمات المشاريع ويقل المنافسة. وأشار المصدر إلى أن تقليل مدة جمع التمويل وحجم الصندوق هو استراتيجية لالتقاط الفرص قصيرة الأمد في السوق بشكل أكثر مرونة. بالإضافة إلى ذلك، فإن البيئة التنظيمية الحالية في الولايات المتحدة تعتبر الأكثر ملاءمة للعملات المشفرة منذ 17 عاماً، مما يعزز قرار الدخول.
لماذا لا يوسع صندوق A16z Crypto الخامس ليشمل الذكاء الاصطناعي والروبوتات، كما يفعل Paradigm؟
وفقًا للمطلعين، فإن الصندوق الخامس سيركز بالكامل على استثمارات البلوكشين. وهذا يتماشى مع فلسفة تأسيس A16z Crypto — حيث يروج كريس ديكسون منذ فترة طويلة لإمكانات تطبيقات الشبكات اللامركزية، وشرح موقفه بشكل منهجي في كتابه «القراءة، والكتابة، والامتلاك» لعام 2024. على الرغم من أن الصناعة تتجه بشكل واضح نحو مشاريع العملات المستقرة والتوكنات المالية، إلا أن ديكسون يصر على أن التمويل هو «الأساس وميزان الاختبار» لمفهوم Web3 الأوسع.
هل حجم الصندوق الخامس، الذي يقل عن نصف حجم الصندوق الرابع، يدل على تراجع ثقة A16z Crypto في السوق؟
المصدر يوضح أن الأمر يتعلق بتعديل استراتيجي وليس نقص ثقة. فبتقليل حجم كل صندوق، يمكن لـ A16z Crypto تقصير دورة الاستثمار، وتعديل استراتيجيتها بشكل أكثر تكرارًا، والتكيف مع تقلبات السوق، بدلاً من الالتزام بفترة طويلة لصندوق ضخم واحد. وتُعتبر هذه المقاربة «الخطوات الصغيرة بسرعة» رد فعل عملي على تقلبات سوق العملات المشفرة العالية.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
مقالات ذات صلة
أعلنت Nano Labs عن نتائجها المالية للنصف الثاني من عام 2025: صافي الدخل 18.70 مليون، وتملك 126,662 من عملات BNB
أخبار بوابة، 1 أبريل، أصدرت شركة Nano Labs، وهي شركة خزانة أصول رقمية مدرجة في ناسداك، تقرير أدائها المالي للنصف الثاني من عام 2025. وتظهر البيانات أن صافي إيرادات الشركة في النصف الثاني من عام 2025 بلغ 18.70 مليون رنمينبي. وحتى 31 ديسمبر 2025، كانت لدى Nano Labs 126,662 BNB، مع وجود 3,338 BNB أخرى كضمان مستحق. وذكرت الشركة أنها ستعمل على تعزيز احتياطياتها الاستراتيجية من الأصول المشفرة بشكل أكبر.
GateNewsمنذ 47 د
Chainalysis برنامج الوكيل الذكي لسلسلة الكتل يطلق في الصيف، يركز على التحقيقات والتطبيقات المتعلقة بالامتثال
أعلنت شركة Chainalysis في مؤتمر عُقد في نيويورك أنها ستقوم خلال فصل الصيف بإطلاق «وكلاء الذكاء على سلسلة الكتل» على مراحل، بهدف تعزيز كفاءة التحقيق والامتثال. يختلف هذا الوكيل عن أدوات الذكاء الاصطناعي العامة، إذ يمكنه تنفيذ خطوات التحقيق بشكل استباقي، مع التركيز على تتبع تدفقات الأموال المشتبه بها وفرز مخاطر العملاء. ويعكس هذا التوجه دخول مكافحة الجرائم المرتبطة بالعملات المشفرة إلى عصر الذكاء الاصطناعي، كما يُظهر أن القطاع ككل يتجه بسرعة إلى التحول لمواكبة الحاجة المتزايدة لمواجهة هجمات برامج الفدية المتزايدة.
MarketWhisperمنذ 1 س
الإصدار الأساسي لاستراتيجية عام 2026: التركيز على الأسواق العالمية، ومدفوعات العملات المستقرة، وبناء منظومة المساهمين
أصدر في 1 أبريل رسالة ورؤية استراتيجية لعام 2026، مع التركيز على بناء الأسواق العالمية، وتوسيع المدفوعات والـستبلكوين، وأن يصبح موطنًا للبنّائين، بهدف تعزيز البنية التحتية لأسواق السلسلة، ودعم تداول متعدد الأصول على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، بالإضافة إلى توسعة المدفوعات والعملات المستقرة، وتطوير بنية سوقية على السلسلة، وتمكين تداول متعدد الأصول على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع.
GateNewsمنذ 1 س
تحذير من أبحاث جوجل للكمّ: يمكن للمهاجمين كسر بيتكوين في 9 دقائق، مع زيادة كفاءة الهجوم بمقدار 20 مرة
تُظهر الورقة البيضاء من Google للذكاء الاصطناعي الكمي أن جهاز كمبيوتر كمي يضم حوالي 500,000 كيوبيت يمكنه كسر خوارزمية ECDSA الخاصة ببيتكوين خلال 9 دقائق، ما يؤدي إلى زيادة كبيرة في مستوى التهديد. تتركز المخاطر بشكل أساسي في العناوين القديمة التي تم فيها كشف المفتاح العام، ولا سيما حوالي 2.3 مليون بيتكوين معرضة لخطر مرتفع. يدعو القطاع إلى الترقية إلى التشفير ما بعد الكمي قبل عام 2029 لتعزيز الأمان، لكن تنفيذ ذلك يواجه تحديات توافقية.
MarketWhisperمنذ 2 س
كبار مسؤولي WisdomTree: قانون CLARITY ليس بوابة، تسوية فورية أصبحت واقعًا بالفعل
يقول ويل باك إن ابتكار الأصول الرقمية لدى WisdomTree لن يتأثر بقبول أو رفض قانون CLARITY، لأن أدوات تنظيم هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية الحالية كافية لدعم تطوير الأوراق المالية المُرمّزة والصناديق. وتلتزم الشركة بصناديق سوق نقود مُرمّزة تُنجز تسويتها فورًا، بما يكسر قيود التسوية التقليدية ويعزز السيولة، وهو ما يعكس أنه حتى مع تقلبات السوق، تظل الحاجة إلى المنتجات المالية المُرمّزة ثابتة.
MarketWhisperمنذ 2 س
قام فريق Zcash بإصلاح ثغرة أمنية حرجة، كانت قد هددت أمان أكثر من 25 ألف ZEC
عملة الخصوصية Zcash قامت بإصلاح ثغرة أمنية حاسمة في 1 أبريل، إذ كان من الممكن أن يستغلها عمال مناجم خبيثون، وذلك عبر نقل أكثر من 25,000 ZEC من مجمع Sprout الذي تم إهماله. كانت الثغرة موجودة منذ يوليو 2020، لكنها لم تُستغل فعليًا. وقد نشر فريق التطوير نسخة مُصحّحة، وأنجزت معظم مجمّعات التعدين عملية الترقية. بالإضافة إلى ذلك، فإن آلية Zcash تمنع الزيادة التضخمية في المعروض، بما يضمن أن إجمالي المعروض آمن.
GateNewsمنذ 2 س
