المرجع: استراتيجية MicroStrategy STRC تعتبر ركيزة في بروتوكول العملات المستقرة ذات العائد، وتتمسك بتصنيف "شراء"

أصدر محلل مؤسسة الأبحاث Benchmark، مارك بالمر، يوم الأربعاء تقريرًا للعملاء، وصف فيه استراتيجية STRC، الأسهم الممتازة المستدامة الرائدة لشركة Strategy، بأنها “دعامة لنظام بيئي لعملات مستقرة مدعومة بالعائدات”. كما حافظت Benchmark على تصنيف “شراء” لسهم MSTR، مع هدف سعر قدره 705 دولارات.

تحول دور STRC: من أداة تمويل إلى بنية تحتية للنظام البيئي

تم تصميم STRC في البداية كأداة لجمع رأس المال لزيادة احتياطيات البيتكوين بشكل مستمر من خلال إصدار أسهم ممتازة مستدامة، مع دفع أرباح شهرية، وتعديل معدل الأرباح ديناميكيًا بناءً على قيمة اسمية قدرها 100 دولار، لضمان بقاء سعر السوق بالقرب من القيمة الاسمية. وقد رفع معدل الأرباح الشهري في مارس من 11.25% إلى 11.5%، وهو تجسيد لآلية التشغيل الأخيرة.

ومع ذلك، أشار تقرير Benchmark إلى أن وظيفة السوق لـ STRC تجاوزت موقعها الأصلي كأداة تمويل. مع بدء العديد من الشركات الناشئة في مجال التمويل المشفر في دمج STRC كمصدر رئيسي للعائدات للعملات المستقرة أو عملات الادخار، يتشكل تدريجيًا نظام مالي ناشئ يعتمد على عائد STRC كمؤشر أساسي.

ثلاثة اتفاقيات رئيسية تدمج STRC: تحليل نماذج الهيكل

في الأسبوع الماضي، خلال مؤتمر Strategy العالمي في لاس فيغاس، كشف عدد من الشركات الناشئة في مجال البنية التحتية المالية عن خططها لدمج STRC في هياكل الاتفاقيات، مع عرض ثلاثة مسارات مختلفة للدمج:

Buck Labs (BUCK): عملة ادخار مرتبطة بالدولار، تخصص احتياطياتها لشراء STRC لتحقيق عائدات قابلة للتوزيع، ووصف المدير المالي STRC بوضوح بأنها “مصدر رئيسي للعائدات” في هيكل الاتفاقية.

Saturn Labs (USDat): بروتوكول عملة مستقرة قيد التطوير، يجرب نموذج ضمان مختلط يجمع بين سندات الخزانة الأمريكية وأسهم Strategy الممتازة، وذكر الرئيس التنفيذي كيفن لي أن STRC هو “واحد من أولى الأدوات التي تربط عائدات العملات المستقرة باقتصاد البيتكوين”.

Apyx: بناء نظام عملة مستقرة يعتمد على أرباح الأسهم الممتازة للشركات المالية للأصول الرقمية، وتعد شركة Strategy حالياً الشركة الوحيدة بين المصدرين الرئيسيين التي تربط مباشرة بين الأسهم الممتازة واستراتيجية تراكم البيتكوين.

تعزيز الدورة: منطق التفاعل الذاتي لنظام STRC البيئي

وصف تقرير Benchmark آلية دورة معززة محتملة حول STRC: تصدر شركة Strategy STRC للمستثمرين الباحثين عن عائد مرتفع، وتستخدم الأموال المجمعة لشراء المزيد من البيتكوين؛ ثم تشتري البروتوكولات المشفرة STRC لدعم عائدات منتجاتها، مما يزيد من الطلب على STRC، ويخلق دورة إيجابية تتوسع فيها أصول رأس المال وحجم حيازات البيتكوين بشكل متزامن.

وبناءً على هذا المنطق الهيكلي، حافظت Benchmark على تصنيف “شراء” لسهم MSTR، مع إعادة تأكيد هدف السعر عند 705 دولارات. وبالسعر الحالي للسهم حوالي 147 دولارًا، فإن الهدف يضمن إمكانات ارتفاع محتملة تصل إلى حوالي 380%.

الأسئلة الشائعة

ما هو STRC الخاص بشركة Strategy؟
STRC هو سهم ممتاز مستدام تصدره شركة Strategy، يدفع أرباحًا شهرية، ويُعدل معدل الأرباح بناءً على قيمة اسمية قدرها 100 دولار، بهدف الحفاظ على سعر السوق بالقرب من القيمة الاسمية. في مارس، كان معدل الأرباح 11.5%، وكان الهدف من التصميم هو تمويل شراء البيتكوين المستمر للشركة.

لماذا تختار بروتوكولات العملات المستقرة STRC كمصدر للعائدات؟
يقدم STRC أرباحًا شهرية مستقرة، ويعتمد عائده بشكل مباشر على تراكم أصول البيتكوين. بالنسبة لبروتوكولات العملات المستقرة أو عملات الادخار التي تحتاج إلى عائدات متوقعة، يوفر STRC خيار ضمان مختلط يجمع بين استقرار الدولار الأمريكي والتعرض للأصول المشفرة، ويملأ فجوة مصادر العائد الجديدة غير المرتبطة بالسندات الأمريكية التقليدية.

ما هو أساس هدف سعر 705 دولارات لـ MSTR من قبل Benchmark؟
يعتمد تقييم هدف السعر من قبل محلل Benchmark، مارك بالمر، بشكل رئيسي على حجم حيازات البيتكوين لدى شركة Strategy، وتوسع الدور المستمر لـ STRC في البنية التحتية المالية المشفرة، والموقع الاستراتيجي للشركة كنقطة مركزية لنظام البيتكوين المالي على المدى الطويل. ويعكس الهدف ارتفاعًا محتملًا يقارب 380% عن السعر الحالي في السوق.