- تسمح سياسة مارا المعدلة ببيع احتياطيات البيتكوين الحالية، وليس فقط البيتكوين المستخرج حديثًا، بدءًا من عام 2026.
- حققت الإقراض إيرادات قدرها 32.1 مليون دولار لكن التقلبات أدت إلى خسائر segment بقيمة 86.3 مليون دولار وخسائر في التداول بقيمة 69.1 مليون دولار.
- تمتلك الشركة 53,822 بيتكوين، وسددت خطوط ائتمان بقيمة 150 مليون دولار، ورهنت 5,938 بيتكوين مقابل اقتراض بقيمة 350 مليون دولار.
كشفت شركة مارا هولدينغز عن تغيير في السياسة يسمح ببيع محتمل لاحتياطيات البيتكوين الخاصة بها بدءًا من عام 2026. ظهر التحديث في ملف 10-K المقدم إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، مشيرًا إلى احتياجات رأس مال متطورة وظروف السوق.
سياسة الخزانة تتوسع لتشمل أكثر من البيتكوين المستخرج حديثًا
وفقًا للملف، تسمح مارا الآن بشراء أو بيع البيتكوين المحتفظ به على ميزانيتها، وليس فقط العملات المستخرجة حديثًا. كانت الشركة تركز سابقًا على الاحتفاظ طويل الأمد بالبيتكوين المستخرج. ومع ذلك، فإن الإطار المعدل يوسع مرونة قرارات إدارة الخزانة.
حتى 31 ديسمبر 2025، كانت مارا تمتلك 53,822 بيتكوين، مما يجعلها في المرتبة الثانية بين الشركات العامة، بعد شركة Strategy بقيادة مايكل سايلور. ومن الجدير بالذكر أن مارا عدلت بالفعل نهجها في منتصف 2025 بالسماح ببيع البيتكوين التشغيلي. يمدد السياسة الجديدة تلك المرونة إلى الاحتياطيات الحالية.
ذكرت الشركة أن برنامج الأصول الرقمية الخاص بها يشمل الآن ممتلكات الخزانة، والإقراض، واستراتيجيات التداول، والاقتراض بضمان. بحلول نهاية العام، كانت حوالي 28% من ممتلكات البيتكوين تحت ذلك البرنامج، بما في ذلك 9,377 بيتكوين قرضت لأطراف مقابلة و5,938 بيتكوين رُهنت كضمان.
الخسائر تعوض دخل الإقراض وسط تقلبات الأسعار
خلال عام 2025، حققت مارا إيرادات من فوائد إقراض البيتكوين بلغت 32.1 مليون دولار. ومع ذلك، أدت انخفاضات أسعار البيتكوين إلى خسارة صافية بقيمة 86.3 مليون دولار في قطاع الإقراض. في الوقت نفسه، زادت استراتيجيات التداول من الضغط.
في الربع الثاني، خصصت مارا 2,000 بيتكوين لحساب مُدار مع شركة تو برايم للتداول المهيكل. أسفر ذلك عن خسارة تداول بقيمة 22.1 مليون دولار. خرجت مارا من التفويض في ديسمبر، وسحبت 1,777 بيتكوين.
شاملة تعديلات القيمة العادلة، بلغت خسائر التداول 69.1 مليون دولار. بشكل عام، سجلت مارا انخفاضًا في القيمة العادلة للبيتكوين بمقدار 422.2 مليون دولار لعام 2025. كما انخفض الإنتاج، حيث تم تعدين 8,799 بيتكوين، مقارنة بـ 9,430 بيتكوين في 2024.
بعد انخفاض البيتكوين دون 70,000 دولار، سددت مارا 150 مليون دولار من خطوط الائتمان. كما أمنت تسهيلات جديدة بقيمة 150 مليون دولار. حتى نهاية العام، كانت 5,938 بيتكوين تضمن اقتراضات بقيمة 350 مليون دولار، بقيمة إجمالية قدرها 519.6 مليون دولار.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
مقالات ذات صلة
انخفاض BTC دون 75000 USDT
رسالة من بوت أخبار Gate، تعرض بيانات Gate السوقية، لقد انخفضت BTC دون 75000 USDT، والسعر الحالي هو 74999 USDT.
CryptoRadarمنذ 1 س
يواجه بيتكوين مقاومة خيارات عند 80,000 دولار على ديربيت
كان البيتكوين يضغط باتجاه $80,000 ويواجه صعوبة في اختراقها، مع تجمّع مجموعة من خيارات الشراء عند مستوى $80,000 في Deribit، أكبر بورصة لخيارات العملات المشفرة، تعمل كقوة خفية ضد المزيد من ارتفاع الأسعار. خيارات الشراء هي عقود تدفع إذا كان البيتكوين
CryptoFrontierمنذ 3 س
Ripple توسّع شراكتها مع Bullish، وRipple Prime يكتسب وصولًا إلى سوق خيارات BTC
وفقًا لـ ChainCatcher، أعلنت شركة Ripple ومنصة تداول الأصول الرقمية Bullish اليوم عن توسّع في شراكتهما طويلة الأجل، حيث أصبح سوق خيارات البيتكوين لدى Bullish الآن متاحًا لعملاء Ripple Prime المؤسسيين. ستمكّن هذه التكاملات مستخدمي Ripple Prime من الوصول مباشرةً إلى سوق خيارات BTC الخاضعة للتنظيم لدى Bullish
GateNewsمنذ 3 س
تطلق MARA مؤسسة MARA لتأمين مستقبل البيتكوين، وتُشير إلى مخاطر الحوسبة الكمية
تركّز مؤسسة MARA على أمن Bitcoin، ودعم المصدر المفتوح، والحفظ الذاتي، والدعوة إلى السياسات، ومبادرات التعليم.
تتضمن المبادرة إجراء أبحاث حول مخاطر الحوسبة الكمية، بهدف حماية مرونة Bitcoin على المدى الطويل وبنيتها التحتية.
$100K grant أُطلقت بالشراكة مع المجتمع
CryptoFrontNewsمنذ 3 س
انخفاض BTC إلى ما دون 76000 USDT
رسالة من بوت أخبار Gate، ويعرض Gate الأسعار، حيث انخفضت BTC إلى ما دون 76000 USDT، والسعر الحالي هو 75995.9 USDT.
CryptoRadarمنذ 3 س
صناديق بيتكوين لسبوت تجذب تدفقات بنحو $2 مليار حتى تاريخه، وفقًا لمدير مكتب 21Shares التنفيذي
وفقًا لـ Adrian Fritz، كبير مسؤولي الاستثمار لدى 21Shares، فقد اجتذبت صناديق الاستثمار المتداولة لسبوت بيتكوين تدفقات شبه $2 مليار من الأموال الداخلة حتى تاريخه في عام 2026، ما يعزز مكانة بيتكوين في تخصيص الأصول المؤسسية رغم بقاء الأسعار دون $80,000. وقد جاءت التدفقات من المستثمرين الأفراد والمؤسسات وصناديق التحوط التي تنخرط في استراتيجيات التحكيم والخيارات. وقد بدأت شركات إدارة الأصول التقليدية بما في ذلك Morgan Stanley في تسريع تخصيصها للقطاع التشفيري، ودمج الأصول الرقمية ضمن محافظ متعددة الأصول.
تجاوز حجم التداول اليومي لبيتكوين مليار، وهو يقترب من مستويات السيولة لدى أسهم التكنولوجيا الكبرى مثل Nvidia. توفر آليات الصندوق سيولة في كل من السوق الأولية والثانوية، ما يرسخ أوراق اعتماد بيتكوين كأصل بمستوى مؤسسي، كما أشار Fritz.
GateNewsمنذ 4 س
