بلاك روك تقدم طلبًا إلى SEC لإطلاق صندوق iShares Bitcoin Premium Income ETF

باختصار

• قدمت بلاك روك تسجيلًا لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) لصندوق استثمار iShares بيتكوين ذو الدخل المميز الذي يحقق دخلًا من خلال خيارات الشراء.
• سيكون الصندوق الجديد منافسًا لـ NEOS BTCI (بقيمة أصول إدارة تبلغ 1.09 مليار دولار) وصناديق استثمار أخرى مغطاة بالبيتكوين تعتمد على خيارات البيع.
• تعني الهيكلة النشطة إدارة الصندوق، مما يؤدي إلى رسوم أعلى من صناديق البيتكوين السلبية مثل IBIT.

قد تظهر بلاك روك قريبًا صندوق iShares بيتكوين ذو الدخل المميز، وفقًا لبيان التسجيل المقدم إلى SEC يوم الجمعة. قال المصدر في بيانها إن الصندوق الجديد سيتتبع “أداء سعر البيتكوين مع توفير دخل من خلال استراتيجية إدارة نشطة لكتابة (بيع) خيارات الشراء على أسهم IBIT، ومن حين لآخر، على مؤشرات تتبع منتجات البيتكوين المتداولة في السوق (ETPs)، بما في ذلك [iShares Bitcoin Trust] (مثل هذه المؤشرات، ‘مؤشرات ETP’)”، وفقًا لملفها لدى SEC. في الممارسة العملية، يعني ذلك أن الصندوق يبيع خيارات تمنح المستثمرين الآخرين حق شراء أسهم IBIT بسعر معين ويجمع عوائد الخيارات كدخل. تمثل أسهم الصندوق حصصًا من الفوائد الجزئية في ذلك الدخل وبيتكوين الصندوق، وأسهم IBIT، والنقد. 

قال متحدث باسم بلاك روك لـ Decrypt إن الشركة لا يمكنها التعليق أكثر على كيفية مقارنة الصندوق الجديد بالمنافسين أو متى ستشارك تفاصيل حول نسبة المصاريف للصندوق الجديد. من الطبيعي أن تترك التسجيلات الأولية من نوع S-1 تفاصيل مثل رموز التداول، والأمناء، ورسوم الإدارة. ولكن، من أجل السياق، هناك بعض صناديق الدخل أو صناديق الخيارات المغطاة بالبيتكوين التي تتداول بالفعل. تداول صندوق NEOS Bitcoin High Income تحت رمز BTCI في بورصة Cboe BZX منذ إطلاقه في أكتوبر 2024. حتى يوم الجمعة، كانت أصوله تحت الإدارة بقيمة 1.09 مليار دولار. نسبة المصاريف لصندوق BTCI تقارب 0.99% من الأصول سنويًا. هذا يعني أن المستثمرين يدفعون أقل من 1% من أصولهم المستثمرة سنويًا لتغطية تكاليف تشغيل وإدارة الصندوق. سيواجه الصندوق الجديد من بلاك روك أيضًا صندوق Roundhill Bitcoin Covered Call Strategy ETF (YBTC) وصندوق YieldMax Bitcoin Option Income Strategy ETF (YBIT)، اللذين يبلغان 225 مليون دولار و74 مليون دولار من الأصول تحت الإدارة على التوالي.

صناديق الاستثمار النشطة، مثل BTCI والعرض الجديد من iShares، تفرض رسومًا أعلى لتغطية تكاليف تنفيذ استراتيجية كتابة الخيارات الخاصة بها. أما صندوق البيتكوين السلبي، مثل IBIT، فيحتفظ بتكاليف تشغيل أقل لأنه لا يتداول المشتقات، أو يضبط الأسواق، أو يتخذ قرارات استراتيجية تقديرية. تعكس الهيكلة استراتيجية ذات مخاطر أعلى ورسوم أعلى، والتي تقدم أيضًا إمكانية لتحقيق دخل أعلى من صندوق البيتكوين السلبي.