وصف الرئيس التنفيذي لشركة Backpack، أرماني فيرانتي، سولانا بالانتقال من NFTs والألعاب إلى التمويل اللامركزي والمدفوعات. على الرغم من انخفاض السعر، تهتم وول ستريت بالترميز، والعملات المستقرة، والتسويات على السلسلة. تضع سولانا نفسها كطبقة تسوية محايدة، مع التركيز على الامتثال كشرط أساسي.

سولانا تتحول من الضجة النكتية إلى البنية التحتية المالية

تبدو المرحلة الأخيرة من سولانا أقل إثارة بكثير من ذروتها التي تغذيها العملات الميمي، وقد يكون هذا بالضبط ما كانت تهدف إليه. في مقابلة مع CoinDesk، قال أرماني فيرانتي، الرئيس التنفيذي لمنصة Backpack للعملات الرقمية، إن نظام سولانا البيئي ركز أكثر على مجال أكثر براغماتية خلال العام الماضي: البنية التحتية المالية. بعد سنوات من الاستكشاف في مجال العملات الرقمية مثل NFTs والألعاب والرموز الاجتماعية، عاد الاهتمام الآن إلى التمويل اللامركزي والمعاملات والمدفوعات.

قال فيرانتي: “بدأ الناس فعلا يرون البلوك تشين كنوع جديد من البنية التحتية المالية.” سيتحدث في مؤتمر الإجماع في هونغ كونغ التابع ل CoinDesk الشهر المقبل. “لم يعد الأمر يتعلق ب NFTs، ولم يعد عن تلك الألعاب العشوائية الشبيهة بالقمر، بل أصبح أكثر عن التمويل.” تقسم هذه الصياغة بوضوح مرحلتي تطوير سولانا: مرحلة التجارب المبكرة ومرحلة الضجة، ومرحلة البراغماتية والتطبيق الحالية.

هذا التحول ترك بعض المراقبين الخارجيين يشعرون بالملل تجاه سولانا، لكن فيرانتي يرى ذلك رمزا للنضج. يتم توزيع هذه الشبكة بشكل متزايد حول معاملات عالية الإنتاجية داخل السلسلة، وهياكل سوق، وتسويات، والتي يسميها البعض “سوق رأس المال الشبكي”. من الأهداف المضاربة إلى منصات البنية التحتية، هذا التحول ليس أمرا نادرا في تاريخ البلوك تشين. شهدت إيثيريوم أيضا انتقالا مشابها من ازدهار استثمارات العملات الرقمية إلى صيف التمويل اللامركزي.

على الرغم من أن العملات الميمة يمكن أن تجذب الكثير من الانتباه وحجم التداول على المدى القصير، إلا أنها تفتقر إلى دعم القيمة طويل الأجل. الرموز غير القابلة للاستبدال والألعاب، رغم تقديمها بعض الفائدة، إلا أن حجم السوق محدودين واستدامتها. في المقابل، تخدم البنية التحتية المالية سوقا عالمية بقيمة تريليونات الدولارات مع طلب مستمر. اختيار سولانا للتركيز على هذا المجال يشير إلى تحول في تركيزها الاستراتيجي من السعي وراء المنافسة قصيرة الأجل إلى بناء قيمة طويلة الأمد.

من الناحية التقنية، فإن سرعة النقل العالية لسولانا (نظريا 65,000 معاملة في الثانية) والرسوم المنخفضة (عادة أقل من 0.001 دولار) تجعله مناسبا بشكل طبيعي للتطبيقات المالية. بينما الأنظمة المالية التقليدية لديها سرعات تسوية بأيام، يمكن لسولانا تحقيق التسويات في ثوان. تظهر هذه الميزة في الأداء بشكل خاص عند التعامل مع عدد كبير من المعاملات الصغيرة أو عالية التكرار، وهو بالضبط ما تحتاجه البنية التحتية المالية.

لم تكن وول ستريت يوما أكثر تفاؤلا تجاه سولانا والبلوك تشين

يأتي هذا التحول في وقت تختلف فيه مشاعر سوق العملات الرقمية بشكل كبير عن الأسواق المالية التقليدية. قال فلورانتي إنه رغم أن أسعار العملات الرقمية لا تزال منخفضة ويظل المستثمرون الأصليون في العملات الرقمية حذرين، إلا أن اهتمام المستثمرين المؤسسيين بالعملات الرقمية لم يكن أكبر من أي وقت مضى. “إذا سألت أي شخص في وول ستريت، سيخبرك أنه لم يكن يوما أكثر تفاؤلا في هذا الجانب”، مشيرا إلى الزخم المتزايد للترميز، والعملات المستقرة، والتسوية على السلسلة.

هذا التفاوت في مشاعر السوق نادر للغاية. عادة، يكون شعور المستثمرين المؤسسيين والأفراد متزامنا تقريبا – متفائلا في الأسواق الصاعدة ومتشائما في الأسواق الهابطة. لكن الوضع الحالي هو أن المستثمرين الأصليين للعملات الرقمية محبطون من انخفاض الأسعار، بينما وول ستريت متحمسة للبنية التحتية الناضجة. قد يشير هذا التباعد إلى تحول هيكلي في السوق، حيث يتحول من سوق مضاربي يهيمن عليه المستثمرون الأفراد إلى سوق تطبيقات تهيمن عليه المؤسسات.

يركز اهتمام وول ستريت على ثلاثة مجالات: الترميز، العملات المستقرة، والتسوية على السلسلة. يشير الترميز إلى تحويل الأصول التقليدية مثل الأسهم والسندات والعقارات وغيرها إلى رموز على البلوك تشين. يمكن أن يقلل هذا التحويل من تكاليف المعاملات، ويحسن السيولة، ويتيح التداول على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع. تقوم العديد من المؤسسات المالية الكبرى بالفعل باختبار الأوراق المالية المرمزة، وتعد سولانا واحدة من المرشحين المهمين بسبب مزايا الأداء.

فيما يتعلق بالعملات المستقرة، فقد قامت الشركات الكبرى مثل Tether وCircle بالفعل بنشر سيولة كبيرة على سولانا. تحويلات العملات المستقرة على سولانا سريعة ومنخفضة التكلفة، مما يجعلها أداة مثالية للمدفوعات والتحويلات عبر الحدود. مع تحسن البيئة التنظيمية وزيادة العملات المستقرة المتوافقة، من المتوقع أن ينمو هذا السوق بشكل هائل. تشير التسوية على السلسلة إلى التسليم النهائي لمعاملات الأوراق المالية والمشتقات مباشرة على البلوك تشين، متجاوزة مراكز المقاصة التقليدية والبنوك الحاضنة. هذا يمكن أن يقلل من وقت التسوية من T+2 (بعد يومين من التبادل) إلى شبه فوري، مما يقلل بشكل كبير من مخاطر الطرف المقابل.

يعتقد فيرانتي أن آفاق التنمية طويلة الأمد لسولانا وحتى البلوكشين بأكمله تعتمد على دورهم كطبقة تسوية محايدة. في المستقبل، ستتدفق الأصول مثل الأسهم والمشتقات بسلاسة بين المنصات على شكل رموز موحدة، بدلا من تخزينها في قواعد بيانات معزولة. قال فيرانتي: “الرموز ليست سوى سجل دفتر مالي معترف به رسميا للملكية. ينطبق هذا المفهوم على جميع الحالات.”

الامتثال هو علامة على النضج، وليس عائقا

والأهم من ذلك، شدد فيرانتي على أن تطبيق العملات الرقمية في الواقع يتطلب اندماجا أعمق مع الأطر التنظيمية بدلا من التهرب من التنظيم. مع تحول العملات الرقمية من تجارب مضاربية إلى بنية تحتية مالية مدمجة، ستصبح الامتثال والوضوح القانوني شرطين أساسيين بدلا من أن تكون حواجز. قال: “المعنى الحقيقي للنضج هو في العالم الحقيقي”. “والعالم الحقيقي ليس فوضويا.”

هذا التبني للتنظيم يتناقض بشدة مع روح “مناهضة المؤسسة” في عالم العملات الرقمية المبكر. كان المؤمنون الأوائل بالعملات الرقمية يرون غالبا التنظيم كعدو، معتقدين أن قيمة العملات الرقمية تكمن في التهرب من سيطرة الحكومة. ومع ذلك، ومع نضوج الصناعة، يدرك المزيد من الممارسين أنه لخدمة المؤسسات المالية التقليدية والسوق الجماهيري حقا، يجب أن تعمل ضمن الأطر القانونية القائمة. بنوك وول ستريت ومديرو الأصول لا يستخدمون منصات تتنقل في المنطقة الرمادية القانونية، فهم بحاجة إلى مسار امتثال واضح وحماية تنظيمية.

جهود سولانا في الامتثال بدأت بالفعل تؤتي ثمارها. تقوم عدة مؤسسات مالية منظمة بالفعل بتنفيذ مشاريع تجريبية على سولانا، بما في ذلك معالجة المدفوعات، وتسوية الأوراق المالية، وترميز الأصول. يوفر التنفيذ الناجح لهذه المشاريع دعما تجريبيا لسولانا كمنصة بنية تحتية مالية على مستوى المؤسسات. على النقيض من ذلك، لا تزال العديد من سلاسل الكتل الأخرى تخدم بشكل أساسي تطبيقات أصلية للتشفير ويصعب اختراقها في مجال التمويل التقليدي.

في رأي فيرانتي، رهان سولانا هو أن العمل نحو هذا الواقع، حتى لو أدى إلى تقليل الضجة، سيؤتي ثماره في النهاية مع تحرك التمويل العالمي بشكل أكثر على السلسلة. هذا خيار استراتيجي طويل الأمد: التضحية بشعبية السوق قصيرة الأجل وتقلبات أسعار الرموز مقابل حالة بنية تحتية طويلة الأمد وإيرادات مستقرة. يتطلب هذا الخيار عزيمة كبيرة، حيث غالبا ما يكافئ السوق الضجة قصيرة الأجل بدلا من البناء طويل الأمد. ولكن إذا نجحت سولانا في أن تصبح جزءا من البنية التحتية المالية العالمية، فإن قيمتها ستتجاوز بكثير ما يمكن أن يخلقه أي جنون لعملات الميم.

يعكس هذا التحول أيضا تطور صناعة العملات الرقمية بأكملها. بعد سنوات من التجربة والخطأ، أدركت الصناعة أن القيمة الحقيقية للبلوك تشين لا تكمن في ابتكار أدوات مضاربية جديدة، بل في تحويل الأنظمة المالية القائمة. تقليل تكاليف المعاملات، وتحسين كفاءة التسوية، وتعزيز شفافية السوق - هذه هي القيم الأساسية التي يمكن أن يوفرها البلوك تشين للعالم الحقيقي. اختيار سولانا للتركيز على هذا قد يمنحها ميزة حاسمة في المنافسة خلال العقد القادم.

إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى إخلاء المسؤولية.