تقرير توقعات جرايسون: بحلول 2026، تنظيم العملات المشفرة يمر بنجاح، وعملاقا التكنولوجيا يدخلان السوق مما يثير سوق الثيران

تقرير آفاق الأصول الرقمية لعام 2026 الصادر عن غرايسون يشير إلى أن مشروع قانون هيكل السوق الأمريكية للعملات المشفرة من المتوقع أن يحظى بدعم الحزبين ويُمرر. أكد مدير الأبحاث Zach Pandl أن ما يدفع السوق الصاعدة هو وضوح التنظيم والضغوط الاقتصادية الكلية، حيث تدفع مخاوف ديون الحكومة، والعجز المالي، وتدهور العملة إلى بحث المستثمرين عن بدائل لتخزين القيمة. من الممكن أن تطلق Google أو Meta أو Apple محافظ عملات مشفرة في عام 2026، وأن تبني الشركات ضمن قائمة فورتشن 100 شبكات بلوكشين خاصة.

اختراق تشريعي أمريكي يصبح أكبر محفز لعام 2026

(المصدر: غرايسون)

يعتقد غرايسون أن وضوح التنظيم هو العامل الأول الذي سيدفع سوق العملات المشفرة الصاعدة في 2026. بعد تأخير بسبب الجمود السياسي وإغلاق الحكومة، من المتوقع أن يحظى مشروع قانون هيكل السوق الأمريكية للعملات المشفرة بدعم الحزبين ويحقق تقدمًا في أوائل 2026. على الرغم من أن المشروع لم يُمرر في 2025، إلا أن Pandl قال في برنامج CNBC “عالم التشفير” إن الزخم قد استُعيد، وأن أعضاء الحزبين أبدوا اهتمامًا بوضع قواعد فدرالية أكثر وضوحًا للأصول الرقمية.

إن تشكيل هذا التوافق بين الحزبين ليس صدفة. خلال العامين الماضيين، تغير موقف السياسة الأمريكية تجاه صناعة التشفير من الشك إلى الواقعية. دعم الحزب الجمهوري الطويل للابتكار في التشفير، وداخل الحزب الديمقراطي، ظهرت أصوات متزايدة تدعو إلى إطار تنظيمي واضح. يتفق الطرفان على أنه بدلاً من السماح للصناعة بالنمو في فراغ تنظيمي، من الأفضل وضع قواعد واضحة لتوجيه التطور الصحي.

قال Pandl إن وضوح السياسات التنظيمية قد يسمح للشركات الناشئة، والشركات القائمة، وحتى شركات فورتشن 500، باستخدام الرموز كجزء من هيكل رأس مالها، إلى جانب الأسهم والسندات. يعتقد أنه بمجرد أن يُحدد القانون وضع الأصول الرقمية بشكل واضح، قد يصبح إصدار الرموز وسيلة تمويل قياسية. هذا التحول سيغير بشكل جذري بيئة تمويل الشركات، حيث لن تكون الرموز أدوات تجريبية هامشية، بل ستصبح جزءًا رسميًا من السوق الرأسمالية السائدة.

قال Pandl: “هذا العام، شهد بيئة عمل شركات العملات المشفرة الأمريكية تقدمًا كبيرًا. ومع ذلك، لا زلنا أمام طريق طويل،” مضيفًا أن التقدم الحالي يتركز بشكل رئيسي على تلطيف مواقف سلطات إنفاذ القانون ونجاح بعض التشريعات على مستوى الولايات، لكن الإطار الشامل على المستوى الفيدرالي لا يزال مفقودًا. ستملأ التشريعات في 2026 هذا الفراغ الحاسم.

أزمة الديون وتدهور العملة يدفعان الطلب على التحوط

(المصدر: غرايسون)

يتوقع غرايسون أن الركيزة الثانية في 2026 ستكون الضغوط الاقتصادية الكلية. أكد Pandl أن أكبر أصول السوق، البيتكوين، مدفوعة بالطلب على وسيلة تخزين قيمة بديلة ناتجة عن مخاطر الديون والعجز، وتدهور العملة القانونية. من غير المرجح أن تتلاشى هذه الاختلالات الكلية على المدى القصير، مما يعني أن تحول المحافظ يجب أن يستمر حتى 2026.

البيئة الاقتصادية العالمية الحالية مليئة بعدم اليقين. تجاوز دين الحكومة الأمريكية 35 تريليون دولار، والعجز المالي السنوي مستمر في التوسع. على الرغم من أن البنوك المركزية تبطئ وتيرة طباعة النقود، إلا أن ميزانياتها لا تزال عند مستويات عالية تاريخيًا. في ظل هذا السياق، تزداد مخاوف المستثمرين من انخفاض القوة الشرائية للعملة، مما يدفعهم للبحث عن أصول خارج الأصول التقليدية.

ثلاثة ضغوط كبرى تدفع الطلب على العملات المشفرة

تضخم الديون الحكومية: نسبة ديون أكبر اقتصادات العالم إلى الناتج المحلي الإجمالي تصل إلى أعلى مستوى على الإطلاق، مع تزايد الشكوك حول الاستدامة المالية

مأزق السياسة النقدية: التضخم يتعايش مع تباطؤ الاقتصاد، والبنك المركزي في موقف حرج

المخاطر الجيوسياسية: تصاعد التوترات التجارية والنزاعات الإقليمية يزيد من عدم اليقين، وارتفاع الطلب على الأصول الآمنة

في هذا البيئة، تزداد قوة سردية البيتكوين كـ"ذهب رقمي". على غرار الذهب، تتميز البيتكوين بندرة، ولامركزية، ومقاومة للرقابة، ولكنها تتفوق من حيث الحمل والتنويع والقدرة على التحقق. مع تزايد وعي المستثمرين المؤسساتيين بهذه الخصائص، ستستمر مكانة البيتكوين في التخصيصات الاستثمارية في الارتفاع.

وأشار Pandl إلى أن “عالم العملات المشفرة يشهد الكثير من التطورات، لكن أكبر أصول السوق، البيتكوين، لا تزال مدفوعة بالضغوط الاقتصادية الكلية.” هذا الطلب الجوهري لن يتغير بسبب تقلبات السوق قصيرة الأمد، مما يوفر أساسًا قويًا لموجة السوق الصاعدة المستمرة حتى 2026.

عمالقة التكنولوجيا والبنوك هم المحرك الرئيسي للتبني

بالإضافة إلى وجهة نظر غرايسون، يتوقع Haseeb Qureshi، الشريك الإداري في Dragonfly، بشكل أكثر تطرفًا. قال إن شركة تكنولوجيا كبيرة من المحتمل أن تدمج محفظة عملات مشفرة في 2026، مما قد يجذب مليارات المستخدمين. يتوقع أن تطلق شركات مثل Google، Meta، أو Apple أو تشتري محافظ عملات مشفرة.

هذا التوقع ليس من فراغ. لقد كانت استثمارات عمالقة التكنولوجيا في مجال الدفع نشطة، حيث أصبحت خدمات Apple Pay وGoogle Pay وميزات الدفع في Meta جزءًا من حياة المستخدمين اليومية. بمجرد وضوح التنظيم، ستكون تقنيات دمج المحافظ المشفرة سهلة التنفيذ، مع ميزة قاعدة المستخدمين الضخمة التي ستؤدي إلى نمو انفجاري. إذا أدخلت Google أو Meta محافظ مشفرة في تطبيقاتها التي تضم مليارات المستخدمين، فسيغير ذلك بشكل جذري سرعة انتشار العملات المشفرة.

كما يتوقع Qureshi أن العديد من شركات فورتشن 100، خاصة في مجالات البنوك والتكنولوجيا المالية، ستبني شبكات بلوكشين خاصة بها. من المرجح أن تكون هذه الشبكات خاصة أو مرخصة، مع استمرارها في الاتصال بالشبكات العامة، واستخدام بنية Avalanche التحتية، وOP Stack، وZK Stack، وغيرها من المكونات المعيارية.

لقد أنشأت مؤسسات مالية كبيرة مثل JPMorgan، وBank of America، وGoldman Sachs أنظمة بلوكشين خاصة، رغم أن معظمها لا يزال في مراحل محدودة أو تجريبية. مع إرساء إطار تنظيمي في 2026، قد تتحول هذه المشاريع التجريبية إلى تطبيقات تجارية رسمية، حيث ستصبح التسوية بين البنوك، والتمويل التجاري، وتوكن الأصول، من الاستخدامات السائدة.