شبكة Pi: حلم الاستثمار لمدة خمس سنوات يتبخر! 60 مليون من المعدنين يضيعون بدون مقابل، والقيمة السوقية تتبخر إلى 1.7 مليار

كان Pi Network من المفاجآت في مشاريع العملات الرقمية لعام 2019، حيث وعد الجميع بإمكانية التعدين باستخدام الهاتف المحمول لتحقيق الثروة، مما جذب أكثر من 60 مليون مستخدم. ولكن بعد فتح الشبكة الرئيسية في فبراير 2025، انهارت قيمة الرمز المميز من أعلى مستوى له عند 3 دولارات إلى 0.2040 دولار، وتلاشى السوق من نحو 200 مليار دولار إلى 1.7 مليار دولار. وجد المعدنون أنفسهم عالقين في عملية KYC غير قادرين على سحب الأصول، وتحول إنجازاتهم من التعدين لمدة خمس سنوات إلى لا شيء.

من 60 مليون مستخدم إلى سقوط الشبكة الشبحية

(المصدر: متجر Google Play)

تم إطلاق Pi Network بواسطة الدكتور Nicolas Kokkalis والدكتور Chengdiao Fan من جامعة ستانفورد في عام 2019، وكان رؤيتها جذابة للغاية: على عكس بيتكوين التي تتطلب أجهزة تعدين متخصصة، يمكن لأي شخص تعدين Pi باستخدام الهاتف الذكي، وتكلفة المعاملات أقل بكثير من العملات الرقمية الأخرى. انتشرت قصة “الجميع يمكنه التعدين لتحقيق الثروة” بسرعة في جميع أنحاء العالم، وتجاوز عدد التنزيلات على منصة Android المئة مليون.

انتقل المشروع في ديسمبر 2021 إلى شبكة رئيسية مغلقة، حيث وعدوا بأن الشبكة جاهزة، لكنها كانت تعمل فقط على الشبكة الداخلية. استمر هذا الفترة المغلقة لأكثر من ثلاث سنوات، وخلالها استمر Pi Network في جذب مستخدمين جدد للانضمام إلى عملية التعدين. كثيرون كانوا يفتحون التطبيق يوميًا ويضغطون على زر التعدين، ويحلمون بالثروة عند إدراج Pi في البورصات في المستقبل.

وفي فبراير 2025، تم فتح الشبكة الرئيسية أخيرًا، وتم إدراج الرمز المميز على بورصات مثل Gate. لكن الحلم انهار على الفور. أولاً، فقط المستخدمون الذين اجتازوا عملية KYC الصارمة يمكنهم نقل الرموز من الشبكة المغلقة إلى الشبكة الرئيسية. كانت عملية KYC معقدة جدًا وتفتقر إلى الشفافية، ورفض العديد من المستخدمين لأسباب مختلفة، مما أدى إلى حجز إنجازات ملايين المعدنين داخل النظام دون إمكانية التصرف بها.

الأكثر خطورة هو أن الفائزين الذين نجحوا في KYC اكتشفوا أن قيمة الرموز أقل بكثير من المتوقع. بعد أن وصلت إلى 3 دولارات في البداية، بدأت الأسعار في الانخفاض الحاد، وتراجعت الآن إلى 0.2040 دولار. خمس سنوات من الصبر لم تجلب الحرية المالية، بل أدت إلى اليأس من خسارة كل شيء.

ثلاثة عيوب قاتلة أدت إلى تلاشي السوق بقيمة 200 مليار دولار

(المصدر: Trading View)

انهيار Pi Network لم يكن صدفة، بل نتيجة حتمية لعيوب هيكلية. المشكلة الأولى هي غياب إدراجها في بورصات رئيسية. على عكس العديد من العملات الرقمية الناشئة، لم تحظَ Pi Network بدعم من بورصات كبرى. حتى أن مدير إحدى البورصات المركزية الكبرى وصفها علنًا بأنها عملية احتيال، وهذا التصنيف السلبي قضى تمامًا على فرصة دخول Pi Network إلى السوق السائدة.

غياب البورصات الرئيسية يعني نقص السيولة بشكل حاد. حتى لو أراد المستخدمون الذين يمتلكون Pi البيع، سيكون من الصعب العثور على مشترٍ، مما يؤدي إلى هبوط السعر بشكل حاد. والأسوأ من ذلك، أن غياب دعم البورصات الكبرى جعل Pi Network بلا مصداقية في نظر المستثمرين المؤسساتيين والمتداولين المحترفين، مما زاد من سرعة انهيار السعر.

العيوب القاتلة لفشل Pi Network

مأزق الشبكة الشبحية: على الرغم من ادعائها بوجود نظام بيئي من التطبيقات، إلا أن الواقع يظهر نقص المستخدمين الحقيقيين وغياب DApps ذات قيمة، والنشاط على الشبكة منخفض جدًا، ويُطلق عليها “شبكة شبحية”.

تأثير التخفيف الشديد: يتم إصدار مئات الملايين من الرموز الجديدة أسبوعيًا، ومن المتوقع أن يتم إصدار أكثر من 1.2 مليار خلال الأشهر الـ 12 القادمة، مما يضغط باستمرار على السعر بسبب العرض المتزايد.

اللامركزية الاستبدادية: تتحكم مؤسسة Pi في عشرات المليارات من الرموز، ولا توجد آلية تصويت، ولا يملك المجتمع أي صوت في القرارات، وهو يتنافى مع روح اللامركزية في العملات الرقمية.

الشبكة الشبحية هي العلامة الأكثر خطورة على Pi Network. على الرغم من ادعاء الفريق بوجود تطبيقات على الشبكة، إلا أن التحقيقات أظهرت أن هذه التطبيقات تكاد لا يوجد لها مستخدمون حقيقيون، والكثير منها يُعتبر عديم الفائدة. كيف يمكن لرموز بلا تطبيقات حقيقية أن تكتسب قيمة؟ عندما يدرك المستثمرون أن Pi Network مجرد هيكل فارغ، فإن موجة البيع ستكون حتمية.

تأثير التخفيف يواصل تدمير السعر بشكل بطيء لكنه مستمر. على عكس العملات الرقمية ذات العرض المحدود مثل بيتكوين، يتم إصدار مئات الملايين من الرموز أسبوعيًا، وهناك أكثر من 1.2 مليار أخرى في الانتظار. هذا يعني أنه حتى مع دخول أموال جديدة، فإنها ستُخفف باستمرار بسبب زيادة العرض. الرموز التي تم تعدينها بصعوبة في البداية تتعرض الآن للتخفيف من خلال إصدار الرموز الجديد، وهذا النموذج الاقتصادي من الأساس غير قادر على دعم سعر العملة.

الهيكل الإداري المركزي يتنافى تمامًا مع مبادئ العملات الرقمية. مؤسسة Pi، ككيان غير معروف، تسيطر على عشرات المليارات من الرموز، دون قيود. المجتمع لا يمكنه التصويت على اتجاه المشروع، ولا يمكنه مراقبة إصدار الرموز، وحتى أدنى مستوى من الشفافية مفقود. هذا المزيج من “غلاف العملة الرقمية + حكم مركزي استبدادي” جعل Pi Network تفقد ثقة المجتمع الرقمي.

هل يمكن للإنقاذ في اليأس أن ينجح؟

بإنصاف، فإن الانهيار الحاد لـ Pi Network جاء أيضًا مع ضعف السوق الكلي للعملات الرقمية، حيث شهدت العملات الكبرى مثل بيتكوين وإيثريوم تصحيحًا أيضًا. من أجل إنقاذ الوضع، يجري الفريق بعض التغييرات. هم يختبرون شبكة مولد الرموز، وصانع السوق الآلي (AMM)، وأدوات البورصات اللامركزية (DEX)، على أمل أن تجذب منصاتهم DEX المستخدمين كما فعلت منصات ناجحة مثل Aave وRaydium.

بالإضافة إلى ذلك، استثمر Pi Network في مشروعين هما CiDi Games وOpenMind، حيث يخطط الأول لإضافة وظائف الألعاب، والثاني يهدف إلى أن يكون منصة للذكاء الاصطناعي. كما قام الفريق بتسجيل رموزها في أوروبا عبر MICA، مما يمنحها فرصة الإدراج في البورصات الرئيسية هناك. إذا نجحت هذه المبادرات، فمن الممكن أن تحسن من أساسيات Pi Network.

ومع ذلك، فإن إمكانية نجاح هذه التدابير لإنعاش السوق لا تزال محل شك كبير. تطوير DEX وAMM يتطلب وقتًا، وما إذا كان لدى Pi Network ما يكفي من المستخدمين والسيولة لدعم هذه الوظائف غير واضح. ودمج الألعاب والذكاء الاصطناعي هو أيضًا بعيد المنال، والسوق قد فقد صبره تمامًا على Pi Network.