لماذا ارتفع البيتكوين اليوم؟ مؤشرات الأسهم الأمريكية الثلاثة تصل إلى مستويات قياسية تلهب "موسم عيد الميلاد"

12 ديسمبر 25، ارتفع سعر البيتكوين بشكل طفيف ليقترب من فوق 87,700 دولار. سجلت مؤشرات الأسهم الأمريكية الثلاثة الرئيسية أعلى مستوياتها على الإطلاق خلال الليل، حيث سجل مؤشر S&P 500 رقماً قياسياً عند 6,932.05 نقطة، وبلغ داو جونز 48,731.16 نقطة، وناسداك 23,613.31 نقطة. حققت قيمة الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث في الولايات المتحدة 4.3% متجاوزة التوقعات، مع بيانات اقتصادية قوية وتوقعات “موسم عيد الميلاد”، مما دفع الأصول ذات المخاطر إلى التعزيز.

مُحفزات السوق الأمريكية الثلاثة تثير مزاج سوق العملات الرقمية

السبب الرئيسي لارتفاع البيتكوين اليوم، يعود إلى الأداء القوي للسوق الأمريكية. سجل مؤشر S&P 500 أعلى مستوياته لليوم الثاني على التوالي، ومع تداول السوق الهادئ قبل عيد الميلاد، لا زالت وتيرة “الارتفاع المستقر” مستمرة. من ناحية الأسهم، ارتفعت نايكي بنسبة 4.6%، بعد أن كشف الرئيس التنفيذي لشركة أبل كوك عن شراء أسهم الشركة لتعزيز اهتمام السوق. ارتفعت شركة Micron Technology وCitiGroup بنسبة 3.8% و1.8% على التوالي، مع قوة مشتركة في أسهم التكنولوجيا والمالية، مما يعزز الثقة في سوق العملات الرقمية.

المعطيات الأساسية التي دفعت السوق الأمريكية لتحقيق أعلى مستوياتها تأتي من إعلان وزارة التجارة عن الناتج المحلي الإجمالي النهائي. بلغ معدل النمو السنوي للناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث في الولايات المتحدة 4.3%، متجاوزًا توقعات داو جونز البالغة 3.2%. كان من المفترض أن يتأخر إصدار هذا الرقم بسبب توقف الحكومة، لكن بعد الإعلان، أدى ذلك إلى خفض توقعات المستثمرين لخفض الفائدة في بداية العام القادم. ومع ذلك، تظهر أدوات CME FedWatch أن سوق العقود الآجلة للفيدرالي لا تزال تتوقع خفض الفائدة مرتين قبل نهاية 2026، مما يوفر بيئة مثالية للأصول ذات المخاطر في ظل “اقتصاد قوي وسياسة نقدية لا تزال ميسرة”.

لا يمكن إغفال العوامل الموسمية لـ"موسم عيد الميلاد". عادةً ما يحدث هذا الظاهرة في آخر خمسة أيام تداول من السنة وأول يومين بعد افتتاح العام الجديد، ويمتد نافذة التداول هذا العام من 24 ديسمبر إلى 5 يناير. يعتقد Louis Navellier، رئيس شركة Navellier & Associates للاستثمار، أن الظروف الحالية تمهد لـ"موسم عيد الميلاد"، مع بروز زخم في الأسهم الصغيرة، وقيادة مؤشر Russell 2000، مما يدل على أن المستثمرين أكثر استعدادًا لتحمل المخاطر مع اقتراب العام الجديد. أشار Mark Hackett، كبير استراتيجيي السوق في Nationwide، إلى أن آخر أسبوعين من السنة منذ عام 1950 يُعتبران من أفضل الفترات أداءً في التقويم، مع احتمالية ارتفاع السوق خلال هذه الفترة بنسبة تصل إلى 80% ومتوسط ارتفاع حوالي 1.6%.

تدفقات الأموال وهيكل السوق يكشفان عن منطق التناوب الدفاعي

على الرغم من التفاؤل المعنوي في سوق الأسهم الأمريكية، إلا أن سبب ارتفاع البيتكوين اليوم لا يزال يتطلب البحث عن إجابة في بنية السوق للعملات الرقمية. في 23 ديسمبر، سجل صندوق ETF للعملات الرقمية تدفقات خارجة صافية بقيمة 2.841 مليار دولار، وهو رقم يبدو سلبيًا من الظاهر، لكنه يعكس في الواقع إعادة توازن محافظ المستثمرين الكبار، وليس خروجًا تامًا من السوق. من المهم ملاحظة أن هذه التدفقات لم تؤدِ إلى عمليات بيع عشوائية، مما يدل على أن المنظور طويل الأمد للمؤسسات تجاه الأصول الرقمية لم يتغير.

ثلاثة مؤشرات رئيسية لهيكل السوق

تفاوت الحصص السوقية: ارتفعت حصة البيتكوين إلى 59.1%، وبلغت حصة الإيثيريوم حوالي 12%، بينما مؤشر موسم العملات البديلة (الـ"شيت" العملات) هو 18/100، مع استمرار تدفق الأموال من الأصول عالية المخاطر إلى البيتكوين كملاذ آمن نسبيًا.

مستوى الرافعة المالية: يتراوح إجمالي العقود غير المُغلقة في سوق العملات الرقمية حول 760 مليار دولار، مع سيطرة العقود الآجلة المستدامة، ويشير الجمع بين الرافعة العالية وضعف البيع في السوق الفوري إلى احتمالية توسع التقلبات.

انحراف التقلب: يبلغ معدل التقلب الضمني للبيتكوين 44.6، وهو أدنى بشكل واضح من إيثيريوم عند 68.7، ويُنظر إلى البيتكوين كأصل دفاعي في مجال العملات الرقمية وليس كأصل عالي بيتا للتداول.

ارتفاع حصة البيتكوين إلى 59.1% هو المفتاح لفهم سبب ارتفاع البيتكوين اليوم. عادةً، يحدث هذا الارتفاع في الحصة السوقية عندما تزداد حالة عدم اليقين في السوق، حيث يميل المستثمرون إلى نقل الأموال من العملات البديلة عالية المخاطر إلى البيتكوين المستقر نسبيًا. عندما تصل الأسهم الأمريكية إلى مستويات قياسية وتخرج تدفقات ETF للعملات الرقمية، يصبح هذا التناوب الدفاعي أكثر وضوحًا، ويصبح البيتكوين ملاذًا آمنًا في السوق.

مستوى الرافعة المالية المرتفع هو سلاح ذو حدين. مع وجود عقود غير مُغلقة بقيمة 760 مليار دولار، لا تزال المشاركة عالية، لكن البيئة ذات الرافعة المالية العالية ستؤدي في النهاية إلى إغلاق المراكز مع تضييق نطاق الأسعار، مما قد يسبب تقلبات حادة على المدى القصير. السوق الآن في نهاية حالة الانكماش هذه، وأي اختراق باتجاه معين قد يثير ردود فعل متسلسلة.

بالإضافة إلى ذلك، وصلت السيولة العالمية مؤخرًا إلى مستوى قياسي جديد، حيث زادت بمقدار 2.22 تريليون دولار، ويعزى ذلك بشكل رئيسي إلى ضخ الهند 320 مليار دولار، وإطلاق اليابان خطة تحفيزية بقيمة 1,180 مليار دولار، وإطلاق الصين أدوات ائتمان بقيمة 1 تريليون يوان، وشراء الاحتياطي الفيدرالي للسندات. يشير المؤيدون إلى أن تدفقات الأموال هذه عادةً ما ترفع أسعار الأصول عالية المخاطر مثل البيتكوين. على الرغم من أن التوقعات الصاعدة تتوقع استمرار ارتفاع السعر إذا استمرت السيولة، إلا أن المتشائمين يرون أن الأموال قد تتجه أولاً إلى السندات أو الذهب، مع وجود تأخير، لذا يُنصح المتداولون بمراقبة الاتجاهات خلال 4-6 أسابيع القادمة.

التحليل الفني: الانكماش يقترب من الاختراق

(المصدر: Trading View)

من الناحية الفنية، يدعم تحليل الرسوم البيانية سبب ارتفاع البيتكوين اليوم. يتداول البيتكوين في مخطط الساعة على مستوى حوالي 87,200 دولار، داخل قناة هابطة واضحة، منذ بداية ديسمبر عندما وصل إلى قمة قرب 94,600 دولار، وتوجه السعر حاليًا بالقرب من منتصف القناة، وهو منطقة محورية شائعة قبل تحديد الاتجاه.

لا تزال المتوسطات المتحركة لـ50 يومًا أدنى من المتوسطات لـ100 يوم، مما يؤكد وجود ضغط هبوطي قصير المدى، لكن كلا المتوسطين يتجه نحو التسطح، مما يدل على تراجع الزخم الهبوطي وليس تسارعه. تظهر الأيام الأخيرة أن الشموع ذات جسم صغير وظلال طويلة، مع تكوين نماذج المطارق، مما يعكس حالة من الانكماش والتردد في السوق. مع اقتراب مؤشر RSI من 43 وتشكيله لقمم منخفضة أعلى، فإن الزخم يتزايد تدريجيًا، مما يخلق انحرافًا صعوديًا.

من الناحية الهيكلية، يبدأ هذا القناة في تشكيل نمط يشبه المثلث الهابط، وهو نمط صعودي عادةً. كسر مستوى 88,800 دولار قد يفتح المجال لمستويات 90,600 و92,700 دولار، بينما كسر مستوى 86,500 دولار قد يهبط إلى 83,800 و81,600 دولار. يظل المشترون يدافعون عن دعم بين 86,500 و86,700 دولار، مع اختبار الدعم عدة مرات دون كسره، مما يشير عادةً إلى أن قوة الدعم تتعزز.

بشكل عام، سبب ارتفاع البيتكوين اليوم هو تفاعل عدة عوامل: ارتفاع السوق الأمريكية، البيانات الاقتصادية المتفائلة، العوامل الموسمية لموسم عيد الميلاد، التناوب الدفاعي للأموال، وتوقعات الاختراق بعد اكتمال الانكماش الفني على شكل المثلث الهابط.