أطلق المضاربون على الذهب Peter Schiff تحذيراً: هل ستظل أسعار بيتكوين بلا أمل في التعافي؟

أطلق بيتر شيف، المؤيد الشهير للذهب والناقد طويل الأمد لبيتكوين، تصريحات مذهلة مرة أخرى، مؤكداً أن سعر بيتكوين سيتعثر من الآن فصاعداً، ولن يرتفع أبداً من الاتجاه التنازلي الحالي. تستند حجته الأساسية إلى أنه عندما ترتفع أسهم التكنولوجيا مع المعادن الثمينة مثل الذهب والفضة، فإن بيتكوين لم تتمكن من المتابعة، مما يكشف عن “نقص القيمة الجوهرية” لديها. في الوقت نفسه، تقع الجوانب التقنية لبيتكوين في قناة هبوطية، حيث تتأرجح بالقرب من مستوى 90,000 دولار النفسي الحاسم، والسعر الحالي حوالي 87,450 دولار، وقد انخفض مؤشر الخوف والطمع في السوق إلى 29، مما يدل على أن المشاعر تميل نحو الذعر. ستقوم هذه المقالة بتحليل منطق شيف وتحامله بعمق، مع الأخذ في الاعتبار الهيكل الفني للسوق الحالي، لتوفير خريطة تنقل عقلانية للمستثمرين.

حكم نهاية العالم لشيف: لماذا تم الحكم على البيتكوين بـ"الإعدام"؟

بيتر شيف، الاقتصادي المعروف بتقديسه للذهب وازدرائه للعملات المشفرة، مرة أخرى رفع من مستوى انتقاداته الحادة. في سلسلة من المنشورات على وسائل التواصل الاجتماعي مؤخراً، لم يتوقع فقط أن سعر البيتكوين سيستمر في الهبوط، بل قدم أيضاً تصريحاً مطلقاً يكفي لجذب جميع الأنظار: سعر البيتكوين لن يرتفع مرة أخرى أبداً. بالنسبة له، فإن ركود البيتكوين الحالي ليس تصحيحاً دورياً، بل هو بداية “موت بطيء” لا يمكن استرداده.

تدور منطق حجج شيف بشكل وثيق حول مقارنة: علاقة الأصول واستقلاليتها. يشير إلى أنه عندما ترتفع الأسهم التكنولوجية بسبب زيادة شهية المخاطر في السوق، فإن بيتكوين لم يتمكن من الارتفاع بالتزامن؛ وعندما تصل الذهب والفضة إلى أعلى مستويات تاريخية بسبب خصائصها كأصول ملاذ آمن وخصائص العملة، فإن بيتكوين أيضًا يظهر أداء ضعيفًا. هذه الوضعية المحرجة التي “لا تعتمد على أي جانب”، في نظر شيف، تمزق تمامًا فقاعة السرد المتعلقة ببيتكوين “الذهب الرقمي”. ويعتقد أن بيتكوين لا تمتلك إمكانات نمو الأسهم التكنولوجية، ولا تمتلك وظيفة تخزين القيمة النهائية للذهب المادي، بل هي مجرد تجارة مضاربة تعتمد على المزيد من الأشخاص للقيام بدورها.

أثارت وجهة نظر هذا الناقد اهتمام السوق ليس فقط بسبب حدتها، ولكن أيضًا لأن بعض خبراء التحليل الفني أصدروا تحذيرات مماثلة. على سبيل المثال، توقع المتداول المخضرم بيتر براندت، بناءً على نمط بارابوليك التاريخي، أن بيتكوين قد تواجه تصحيحًا عميقًا يصل إلى 80% في هذه الدورة. إن هذه الأصوات المتشائمة القادمة من زوايا مختلفة (أساسية وفنية) تتردد بلا شك، مما يزيد من قلق بعض المستثمرين. حتى شيف أشار إلى إطار زمني أطول، مدعيًا أنه مقارنة بالأداء السيئ لبيتكوين مقابل الذهب في السنوات الأربع الماضية، ستكون السنوات الأربع القادمة “أكثر قسوة”، مما يعادل نفي القيمة الجوهرية للاحتفاظ ببيتكوين على المدى الطويل.

ومع ذلك، يعتقد محللون السوق بشكل عام أن حجة شيف تحتوي على انحياز إدراكي جذري: إنه يحاول فرض إطار الأصول المالية التقليدية على فئة أصول جديدة لا تزال تتطور بسرعة. إن علاقة بيتكوين بالأصول ذات المخاطر (أسهم التكنولوجيا) والأصول الملاذ الآمن (الذهب) ليست ثابتة، بل تتغير ديناميكيًا مع البيئة الكلية، ودورات السوق، ومرحلة تطورها الخاصة. إن ضعف العلاقة مؤخرًا قد يشير بالضبط إلى أن إدراك السوق لبيتكوين يتجه نحو النضج، وليس علامة على انهيار قيمتها.

عندما تلتقي الآراء المتطرفة مع الواقع: ماذا تخبرنا الجوانب التقنية لبيتكوين؟

تجاهل التوقعات المليئة بالعواطف، قد توفر البيانات الباردة من الرسوم البيانية منظورًا أكثر موضوعية للسوق. حاليًا، يتم تداول سعر بيتكوين حول 87,450 دولارًا، مع حجم تداول يومي يبلغ حوالي 42.5 مليار دولار. على الرغم من الانخفاض من القمة القريبة من 94,200 دولار، إلا أن قيمتها السوقية لا تزال مستقرة فوق 1.75 تريليون دولار، مما يواصل احتلالها للهيمنة المطلقة على القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة في العالم (حوالي 2.96 تريليون دولار).

تشير مؤشرات شعور السوق بوضوح إلى الجو الحذر الحالي. لقد انخفض مؤشر الخوف والجشع في العملات المشفرة إلى 29، ودخل منطقة “الخوف”؛ بينما مؤشر موسم العملات البديلة هو فقط 17، مما يدل بقوة على أن السوق في مرحلة “هيمنة بيتكوين”، حيث لم تتدفق الأموال بشكل كبير إلى عملات بديلة أخرى، بل تتجمع داخل السوق. تشير هذه الاستقرار النسبي في القيمة السوقية الإجمالية إلى أن الأموال قد تكون في حالة ترقب أو إعادة ترتيب داخلية، بدلاً من الانسحاب الجماعي من فئة أصول العملات المشفرة.

من منظور التحليل الفني، فإن آفاق بيتكوين القصيرة الأجل ليست كما وصفها شيف بأنها يائسة. الأسعار تتداول بالفعل داخل قناة هبوطية على مستوى الرسم البياني لمدة 4 ساعات، وهي نمط استمراري هابط. ومع ذلك، من خلال الملاحظة الدقيقة، يمكن أن نرى أن الأسعار قد حصلت على دعم قوي من المشترين عدة مرات عند الحد السفلي للقناة، وبشكل خاص في المنطقة من 84,500 دولار إلى 85,000 دولار، مما أدى إلى تشكيل نقاط ارتفاع وانخفاض داخل القناة. هذا يشير إلى أنه على الرغم من ضغط البيع، إلا أن هناك أيضًا رغبة شراء قوية في الأسفل تدعم السوق، مع تنافس شديد بين الجانبين في هذه المنطقة.

بيانات مستوى التقنية الأساسية لبيتكوين ومشاعر السوق

• السعر الحالي: حوالي 87,450 دولار
• منطقة الدعم الرئيسية: 84,500 دولار - 85,000 دولار (الحد السفلي للقناة والنقاط المنخفضة الأخيرة)
• مقاومة قصيرة الأجل (الحد العلوي للقناة/EMA): 88,200 دولار (50 EMA) - 88,850 دولار (100 EMA)
• اختراق المستوى الحاسم: 90,500 دولار (إذا تم الاختراق، قد يؤكد فشل قناة الهبوط)
• الهدف العلوي: 94,200 دولار (قمة سابقة)، 98,000 دولار
• مشاعر السوق: مؤشر الخوف والطمع 29 (خوف)، مؤشر موسم العملات البديلة 17 (سيطرة بيتكوين)
• حجم التداول خلال 24 ساعة: حوالي 425 مليار دولار

حالياً، السعر مضغوط بين المتوسطات المتحركة الأسية لمدة 50 يوم و100 يوم، وعادة ما يكون هذا الانكماش في التقلبات مقدمة لجولة جديدة من الاختراق الاتجاهي. مؤشر القوة النسبية (RSI) يتجول حول 44، ويظهر في البداية علامات على تباعد صعودي (السعر يحقق أدنى مستوياته جديدة بينما RSI لم يحقق أدنى مستوى جديد)، وغالباً ما يكون هذا إشارة فنية مبكرة على ضعف الزخم الهبوطي. بشكل عام، الرسم البياني يبدو أكثر كتصحيح صحي بدلاً من توزيع يشبه الانهيار. طالما أن الدعم الرئيسي عند 84,500 دولار لم يتم كسره بشكل فعال، فإن الهيكل السوقي لا يزال يحتفظ بإمكانية التعافي نحو الأعلى.

الإرشاد العقلاني: كيف يمكن للمستثمرين التعامل مع أصوات السوق المتباينة؟

في مواجهة التشاؤم المتطرف من بيتر شيف “لن يرتفع أبداً” والفرص المحتملة للانتعاش التي تشير إليها بعض التحليلات الفنية، من السهل جداً على المستثمرين العاديين أن يقعوا في حيرة. في هذه اللحظة، يعد الرجوع إلى المبادئ الأساسية للاستثمار وإدارة المخاطر أكثر أهمية بكثير من اختيار جانب من وجهة نظر متطرفة.

أولاً، يجب فهم قوة دورات السوق ودورات السرد. منذ نشأة بيتكوين، مرت بعدة دورات تم إعلان “موتها” فيها ثم عادت للحياة مرة أخرى. كل تصحيح كبير كان مصحوبًا بنغمة نهاية العالم، بينما كل انتعاش أطلق سراح سرد أكبر. تمثل وجهة نظر شيف الشك الأكثر عمقًا من قبل التقليديين في الاستثمار القيمي تجاه العملات المشفرة، وغالبًا ما تتضخم هذه الأصوات خلال الأسواق الهابطة أو فترات التماسك. سيعتبر المستثمر الذكي هذه الأصوات كعينة شديدة من مشاعر السوق، تُستخدم لقياس درجة الذعر في السوق، بدلاً من استخدامها كمرجع وحيد لاتخاذ قرارات الاستثمار.

ثانياً، بالقرب من مستوى التكنولوجيا الأساسية، فإن الحركة أكثر قيمة من التوقعات. حالياً، منطقة الدعم من 84,500 دولار إلى 85,000 دولار تشكل خط دفاع مهم على المدى القصير. بالنسبة للمتداولين في الاتجاه، فإن المكاسب أو الخسائر في هذه المنطقة ستكون إشارة رئيسية لتحديد قوة أو ضعف السوق على المدى القصير. إذا تم كسرها بحجم كبير، فإن فعالية الاتجاه الهبوطي لقناة الانخفاض ستزداد، وقد يبحث السوق عن دعم إضافي نحو الأسفل، مما يتطلب إعادة تقييم المراكز. على العكس، إذا استطاعت الأسعار الحصول على دعم مرة أخرى في هذه المنطقة، مصحوبة بزيادة في حجم التداول، واختراق 90,500 دولار، فإن قناة الانخفاض الحالية قد تتحول إلى نمط استمرار صاعد “علم هابط”، مما يفتح المجال للانتعاش إلى 94,200 دولار أو حتى أعلى.

بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل (HODLer) ، فإن هذه التقلبات والجدل هي جزء من الرحلة. السؤال الأساسي هو: هل لا تزال تؤمن بالسرد الأساسي لبيتكوين - كأصل نادر رقمي غير سيادي ومضاد للرقابة ومحدد العرض - الذي يحمل قيمة على المدى الطويل؟ إذا كانت الإجابة بنعم ، فإن استغلال الذعر في السوق والبيع غير العقلاني للقيام باستثمار دوري قد يكون استراتيجية لتجاوز الضجيج. من المهم تجنب استخدام الرافعة المالية والتأكد من أن أموال الاستثمار هي أموال إضافية يمكنك تحمل خسارتها، مما سيسمح لك بالحفاظ على هدوئك خلال العواصف.

بيتر شيف وحرب السرد حول “الذهب الرقمي”

لم يصبح بيتر شيف “أكبر ناقد” لبيتكوين بين عشية وضحاها. فهو سمسار أسهم مخضرم ومعلق اقتصادي، اشتهر قبل الأزمة المالية العالمية عام 2008 بسبب توقعه الدقيق لانهيار سوق العقارات. وهو مدافع قوي عن معيار الذهب، ويعتقد أن الذهب المادي هو العملة الحقيقية ووسيلة حفظ الثروة. لذلك، عندما ظهرت بيتكوين تحت لقب “الذهب الرقمي” وسعت لتحدي أو حتى استبدال الوضع المالي للذهب، أصبحت هدفًا لنقده الشديد. ومن جوهر مناظراته، هي نزاع أيديولوجي بين المدافعين عن الأصول الصلبة التقليدية والأصول الرقمية الناشئة.

إن رواية “الذهب الرقمي” هي واحدة من الدعائم الأساسية لادعاء قيمة بيتكوين. إنها لا تشير إلى أن بيتكوين يشارك الخصائص الفيزيائية مع الذهب، بل تؤكد على أنها تحاكي الخصائص النقدية الأساسية للذهب في العالم الرقمي: الندرة (حد أقصى ثابت يبلغ 21 مليون عملة)، المتانة (استنادًا إلى عدم قابلية التغيير في البلوكشين)، القابلية للتجزئة والملاءمة (نقل فوري عالمي). يعتقد المؤيدون أنه في عصر الرقمنة، تتمتع بيتكوين بميزة أكبر من الذهب الفيزيائي. إن الجدل بين شيف ومؤيدي بيتكوين يعكس تمامًا أن هذه المنافسة الكبرى حول أشكال تخزين القيمة المستقبلية لم تنته بعد، وأن تقلبات الأسعار في السوق توفر “أدلة” تتناوب على تقديمها للطرفين.