انخفضت حيازات دلافين البيتكوين إلى 694 ألف مع تباطؤ النمو السنوي دون الاتجاه العام

شهدت محافظ الدلافين في بيتكوين إضافة سنوية بلغت 965 ألف بيتكوين في السابق، لكنها الآن تظهر نمواً سنوياً بلغ فقط 694 ألف بيتكوين، مما يشير إلى تدفق أضعف.

هذا التغير يؤثر على مجموعة تشمل صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) وشركات الخزانة، ويؤدي الآن إلى تقليل الطلب الواسع من كبار المشترين.

يتجه التباطؤ إلى ما دون خط الاتجاه ويظهر تحولاً قد يوجه المتداولين نحو إشارات طلب جديدة.

تظهر محافظ الدلافين في بيتكوين تباطؤاً حاداً في نمو بيتكوين السنوي مع انخفاض رصيدها من 965 ألف بيتكوين إلى 694 ألف بيتكوين. تضم هذه المجموعة بين 100 و1,000 بيتكوين وأصبحت مؤشراً رئيسياً لاتجاه السوق. تظهر بيانات جديدة أن خط النمو السنوي تجاوز خط الاتجاه إلى الأسفل، وهو ما يُقرأ غالباً كإشارة ضعف في الطلب. كما أن المحافظ المرتبطة بصناديق المؤشرات وشركات الخزانة ضمن هذه المجموعة قللت من نشاطها مما يعزز هذا التحول.

يوضح الرسم البياني قوساً طويلاً لسلوك الدلافين من 2020 إلى 2025 مع عدة موجات تراكم واضحة. ارتفع النمو بشكل حاد خلال مراحل السوق القوية وانخفض خلال الدورات الهبوطية الممتدة. يأتي الانخفاض الحالي بعد فترة طويلة من الإضافات المستمرة التي رفعت النمو السنوي إلى قرب أعلى مستوى عند 965 ألف بيتكوين. أما الآن، فإن مستوى 694 ألف بيتكوين يمثل انخفاضاً كبيراً ويضع هذه المجموعة في منطقة تدفق أبطأ.

نشاط الدلافين يظهر نمط تهدئة

حققت محافظ الدلافين مكاسب متواصلة حتى أوائل 2024 مع ارتفاع السعر نحو قمم جديدة. ارتفعت إضافاتهم السنوية الصافية إلى النطاق الأعلى الذي شوهد في الدورات السابقة. التحول إلى 694 ألف بيتكوين يظهر انفصالاً واضحاً عن ذلك النمط. يكشف الرسم البياني عن انخفاض مستمر من القمة وتحرك مؤكد دون خط الاتجاه البسيط. هذا يضع المجموعة في منطقة سلوك لم تُشاهد منذ فترات التصحيح الممتدة.

تشكل محافظ صناديق المؤشرات والخزانة جزءاً من نطاق الدلافين وشهدت انخفاضاً في الشراء خلال الأسابيع الأخيرة. ويضفي تضمينهم وزناً إضافياً للرسم البياني لأن هذه الكيانات تؤثر في التدفقات الواسعة. يمكن أن يؤدي انخفاض الإضافات من هذه الفئة إلى إبطاء قوة السيولة في السوق. يشير التراجع في التراكم السنوي إلى تأثير تهدئة يتماشى الآن مع مؤشرات التراجع الأخرى.

لطالما رسمت مجموعة الدلافين عدة مراحل صعودية أعقبت فترات طويلة من التراكم الهادئ. وبسبب هذا التاريخ، غالباً ما تراقب السوق هذه المجموعة عن كثب. إذا استمر تدفقهم السنوي في الانخفاض، فقد يتساءل المتداولون الآن عن أي فئة من الحائزين قد تملأ فجوة الطلب الجديدة.

اختراق خط الاتجاه يشير إلى تحول هيكلي كبير

يُظهر مقياس التغير على مدى عام مدى حدة التحرك في النشاط. جاء الهبوط دون الاتجاه بعد أشهر من الاستقرار، مما أشار إلى قناعة أبطأ. يؤكد التسارع الهبوطي الأخير التباطؤ ويضع المجموعة قرب المستويات التي شوهدت قبل التحولات السابقة في اتجاه السعر. يقرن الرسم البياني هذا التحرك بقوس تهدئة واضح في السعر خلال الأشهر الأخيرة.

تُظهر بيانات 2020 إلى 2022 هبوطاً مماثلاً أدى إلى مراحل ضعف ممتدة. يظهر هذا النمط مرة أخرى عبر الخط السنوي المُعدل. المحافظ المرتبطة بصناديق المؤشرات والخزانة التي كانت تُضاف بكثافة في السابق أصبحت أقل نشاطاً، مما ينسجم مع التهدئة العامة. يقلل تباطؤ وتيرتهم من تأثير المشترين المنظمين في السوق.

تُثير البيانات الآن سؤالاً محورياً للمتداولين: هل يمكن للسوق الحفاظ على مستويات سعر قوية دون توسع سنوي مستقر من مجموعة الدلافين؟

مجموعة رئيسية توجه التوقعات الجديدة

تُظهر الأقسام التاريخية من الرسم البياني أن التدفقات القوية من الدلافين غالباً ما تتزامن مع ارتفاعات سعرية واسعة. بينما التدفقات الضعيفة غالباً ما تتماشى مع نطاقات أبطأ وتقلبات منخفضة. يتبع التباطؤ الحالي نفس المسارات وقد يوجه المتداولين نحو توقعات محدثة. ومع تحرك السعر حالياً ضمن منطقة أكثر ليونة، يصبح سلوك هذه المجموعة مستقبلاً نقطة مرجعية رئيسية.