الفضة تخترق مستوى 59 دولارًا وتسجل أعلى مستوى جديد في عام (، وترتفع بنسبة 100% منذ بداية العام )، وثلاثة محفزات رئيسية تدعم تفوقها على الذهب

سوق المعادن الثمينة الدولية يحقق ارتفاعات لافتة: سعر الفضة الفورية في اليوم الخامس يتجاوز 59 دولارًا ويحقق أعلى مستوى تاريخي، مع انخفاض المخزون وارتفاع الطلب على الطاقة الخضراء يدفعان السوق لإعادة تقييم قيمة المعادن. (موجز سابق: خبير السيولة مايكل هاول: “البيتكوين والذهب” هما الخيار المفضل للتحوط ضد التضخم طويل الأمد) (خلفية إضافية: الأب الغني يتوقع أهداف أسعار الأصول الأربعة: الذهب $27,000، الفضة $100، البيتكوين $250,000، الإيثيريوم $60,000، ويؤكد على الاستمرار في الشراء عند انهيار السوق)

سجلت الفضة الدولية يوم أمس (5) خلال التداول أعلى مستوى تاريخي عند 59.33 دولارًا للأونصة، لتصبح واحدة من أبرز الأصول أداءً في عام 2025. ارتفعت من حوالي 29 دولارًا للأونصة في بداية العام لتتجاوز 100% وصولًا إلى هذا المستوى القياسي، متفوقة بشكل كبير على الذهب والبيتكوين.

الذهب (ارتفاع سنوي نحو 60%): ارتفع بثبات من 2,624 دولارًا في بداية العام وتجاوز حاجز 4,000 دولار في النصف الثاني من العام، ويستقر حاليًا قرب 4,200 دولار. البيتكوين (عائد سنوي سلبي): رغم أن البيتكوين سجل في أكتوبر أعلى مستوى تاريخي عند حوالي 126,000 دولار، إلا أنه تعرض بعدها لموجة بيع كبيرة وتراجع بأكثر من 25% خلال شهرين فقط. السعر الحالي دون 90 ألف دولار، ليصبح العائد السنوي سلبيًا.

الرسم البياني اليومي لسعر الفضة

نقطة اختناق في سلسلة التوريد: مخزون شنغهاي يلامس القاع هناك عدة أسباب تدعم بلوغ الفضة أعلى مستوى تاريخي: انخفاض المخزون، زيادة الاستهلاك الصناعي، والمراهنة على سياسات ترامب التيسيرية. ووفقًا لبيانات بورصة شنغهاي للعقود الآجلة، بلغ مخزون الفضة في نهاية نوفمبر ما بين 446 إلى 531 طنًا، وهو الأدنى منذ 2015.

ارتفاع الطلب الصناعي وصناديق ETF يدفع الأسعار تُعد الفضة منذ فترة طويلة معدنًا أساسيًا للتحول الأخضر: الحاجة التي لا يمكن الاستغناء عنها في الألواح الشمسية وطبقات التوصيل في السيارات الكهربائية، تجعل المصنعين يواصلون الشراء مهما كان السعر. ومنذ 2021، شهد العالم عجزًا في الإمدادات لمدة خمس سنوات متتالية، مع فجوة تراكمية تقارب 800 مليون أونصة.

من جانب آخر، وبحسب تحليل Kitco، ارتفعت حيازات صناديق ETF الفضية عالميًا إلى نحو 1.13 مليار أونصة، وتجاوزت عوائد الصناديق الأوروبية والهندية 100% هذا العام، مما أدى إلى مزيد من احتجاز السيولة.

البيئة النقدية: ترامب 2.0 وتوقعات أسعار الفائدة يراهن السوق على أن إدارة ترامب تفضل الدولار الضعيف وستضغط على الاحتياطي الفيدرالي. ويتوقع المستثمرون عمومًا بدء دورة خفض أسعار الفائدة في أوائل 2026، مما سيعود بالنفع المباشر على الفضة.

وجهة نظر وول ستريت: هل ستصمد الأسعار المرتفعة؟ أمام هذا الارتفاع السريع، تصدر البنوك الاستثمارية توقعات إيجابية مع بعض التحذيرات. تتوقع سيتي جروب بلوغ 62 دولارًا خلال ثلاثة أشهر؛ أما UBS فقد رفعت متوسط السعر لعام 2026 إلى 60 دولارًا. فيما حذرت جولدمان ساكس من أنه إذا تحول الاحتياطي الفيدرالي فجأة إلى التشدد أو حدثت عمليات جني أرباح بسبب إعادة توازن مؤشرات السلع بنهاية العام، فقد تزداد التقلبات على المدى القصير.

مع الأخذ في الاعتبار فجوة العرض والطلب، الطلب الصلب من التحول في الطاقة، والاتجاه التيسيري في السياسات النقدية، تنتقل قوة التسعير من سوق المشتقات إلى حاملي الأصول الفعلية. لم تعد الفضة مجرد بديل للذهب، بل أصبحت تلعب دورًا لا غنى عنه في سباق الموارد العالمي.

تقارير ذات صلة بلومبرج: البيتكوين يهبط 36% لكن “التقلب الضمني” يبقى معتدلاً، وول ستريت تحول رهاناتها من الكازينو إلى الذهب الرقمي خبير الذهب بيتر شيف يهاجم مايكروستراتيجي: استراتيجية مايكل سايلور في البيتكوين غير مربحة إطلاقًا هل يحمل نهاية العام “رالي الكريسماس”؟ من الأكثر جدارة بالترقب: البيتكوين أم الذهب؟ 〈الفضة تخترق 59 دولارًا وتسجل ارتفاعًا سنويًا 100%(، مدعومة بثلاثة محركات رئيسية وتتجاوز أداء الذهب〉 تم نشر هذا المقال لأول مرة على BlockTempo《أكثر وسائل الإعلام تأثيرًا في أخبار البلوكشين》.