Gate Research: إعادة تطوير صانع السوق الآلي الاحترافي لتعزيز السيولة على سولانا

أصدرت Gate Research تقريرها الأخير بعنوان "تجديد Prop AMM وسيولة سولانا"، حيث يستعرض النمو السريع لـ Prop AMM داخل منظومة سولانا وكيفية إعادة تشكيلها لبنية سوق التداول اللامركزي (DEX) الخاص بسولانا. ويشير التقرير إلى أن Prop AMM باتت تمثل الآن ما بين 20% و40% من حجم التداول الأسبوعي في منصات سولانا DEX، وتستحوذ على أكثر من 80% من حجم التداول في أزواج SOL–عملة مستقرة، مما يجعلها فعلياً طبقة التنفيذ الأفضل على الشبكة.

من خلال الجمع بين نموذج تسعير هجين "أوراكل + محلل" والتنفيذ الذري على السلسلة، تستطيع Prop AMM تقديم تنفيذ قريب من مستوى منصات التداول المركزية مع الحد الأدنى من الانزلاق، مع تحويل مخاطر خسارة غير دائمة التقليدية في AMM إلى شكل يمكن التحكم فيه من مخاطر المخزون. ويعتمد نموذج الفائدة لديها بشكل رئيسي على فروق المزايدة بين الشراء والبيع، ويتبع إطاراً احترافياً لصناعة السوق: إجمالي الفارق المحقق مطروحاً منه تقلبات قيمة المخزون وتكاليف التشغيل.

ويلاحظ التقرير أنه بالرغم من أن Prop AMM تعزز بشكل كبير تجربة التداول وكفاءة رأس المال، إلا أنها قد تؤدي أيضاً إلى تحويل الحجم وإيرادات الرسوم بعيداً عن مجمعات السيولة العامة، مما يثير مخاوف تتعلق بالمركزية وتقليل قابلية التركيب. وتعتقد Gate Research أن صعود Prop AMM يمثل تسارع تحول سولانا نحو نموذج "منصة تداول مركزية على السلسلة". وفي المستقبل، من المتوقع أن يدفع هذا التحول منصات التداول اللامركزية التقليدية إلى الابتكار، مع تركيز أكبر لنشاط التداول حول المجمعات.

النقاط الرئيسية

• الحصة السوقية: تمثل Prop AMM ما بين 20% و40% من حجم التداول الأسبوعي في سولانا DEX وأكثر من 80% من تداولات SOL–عملة مستقرة؛
• ابتكار الآلية: تسعير هجين يجمع بين الأوراكل والمحلل، مع احتساب خارج السلسلة وتنفيذ ذري على السلسلة؛
• تحول في نموذج المخاطر: خسارة غير دائمة → مخاطر مخزون يمكن إدارتها، مع سيولة JIT تعزز الدفاعات ضد MEV؛
• المشهد التنافسي: HumidiFi و Tessera V حققتا الصدارة بوضوح، مع تزايد التمايز في السوق؛
• تأثير المنظومة: مفاضلات هيكلية بين مكاسب الكفاءة وزيادة المركزية وتآكل السيولة العامة؛
• التوقعات: مع تطور سولانا نحو منصة تداول مركزية على السلسلة، ستلعب Prop AMM دوراً محورياً، وسيستمر اعتماد المستخدمين على المجمعات في الارتفاع.

اكتشف المزيد من التفاصيل → Gate Research: تجديد Prop AMM وسيولة سولانا

Gate Research هي منصة بحثية شاملة في مجال البلوكتشين والعملات الرقمية، تقدم محتوى معمقاً للقراء يشمل التحليل الفني، رؤى السوق، أبحاث الصناعة، توقعات الاتجاهات، وتحليل السياسات الاقتصادية الكلية.

إخلاء مسؤولية

ينطوي الاستثمار في أسواق العملات الرقمية على مخاطر عالية. يُنصح المستخدمون بإجراء أبحاثهم الخاصة وفهم طبيعة الأصول والمنتجات بشكل كامل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. Gate ليست مسؤولة عن أي خسائر أو أضرار تنشأ عن هذه القرارات.

فريق Gate
١٨ ديسمبر ٢٠٢٥

بوابتك إلى عالم العملات الرقمية
تداول بأمان وسرعة وسهولة أكثر من 4,400 عملة رقمية
اتخذ الخطوة الآن
سجّل واحصل على مكافآت ترحيبية تصل إلى 10.000 دولار
ادعُ أصدقاءك واكسب عمولة 40%
ابقَ على اتصال
قم بزيارة الموقع الرسمي لـ Gate
حمّل تطبيق Gate على الجوال أو الكمبيوتر
تابعنا على X (تويتر) للحصول على المزيد من المكافآت
انضم إلى مجتمعنا على تيليغرام لمناقشة أحدث المواضيع الرائجة
تفاعل مع مجتمعنا العالمي واطّلع على آخر المستجدات
الشفافية والأمان
تحقق من إثبات الاحتياطي بنسبة 100% لدينا