من «منصّة واحدة» إلى «شبكة مترابطة»:بناء طريق القيمة السريع الذي يربط بين العملات الورقية والعملات الرقمية و TradFi.

المقدمة: تحويل الجدران غير المرئية إلى روابط يمكن التحقق منها

على مدى العقد الماضي، انتقلت الأصول الرقمية من الهامش إلى التيار المالي السائد. بالنسبة للمؤسسات والمستثمرين ذوي الثروات العالية، لم يعد التحدّي الأساسي يتمثّل في ما إذا كان ينبغي المشاركة، بل في كيفية تحقيق التوازن بين الامتثال والأمان والكفاءة والشفافية.

• تظلّ تجارة العملات الرقمية وTradFi معزولتين، مما يمنع استخدام الهامش الموحد والتنقّل السلس لرأس المال عبر الأسواق.
• الأصول مجزأة بين أمناء الحفظ والبورصات، مما يؤدي إلى خسائر خفية في الكفاءة.
• تختلف معايير التقييم والتسوية والاسترداد، مما يزيد من تعقيد إدارة المخاطر.

Gate SuperLink وُجدت لتحويل هذه "الجدران غير المرئية" إلى شبكة روابط—يمكن التحقق منها وتشغيلها وتدقيقها، مما يمكّن من تدفق القيمة بسلاسة وكفاءة عبر العملات الورقية والرقمية والأسواق التقليدية.

Gate SuperLink .I — شبكة من الروابط مدعومة بثلاثة عناصر يقين

تتكون Gate SuperLink من ستة روابط مترابطة صُممت للمؤسسات والمستخدمين المحترفين، مما يتيح تدفقًا سلسًا ومتكاملاً للقيمة عبر العملات التقليدية والعملات الرقمية وTradFi. وترتكز على ثلاثة عناصر يقين رئيسية:

• اليقين التنظيمي والحفظي. نستند إلى أطر حفظ مصرفية معتمدة لضمان امتثال الأصول وحمايتها من الإفلاس. بموجب هذا النموذج، يمكن أن تبقى الأصول في حفظ منظم مع إمكانية تحقيق الدخل منها من خلال الضمانات لأنشطة التداول، أو يمكن للعملاء اختيار الحفظ الذاتي عند الحاجة للحفاظ على التحكم والأمان.
• يقين الكفاءة من خلال توحيد الهامش وتجميع الأرباح، وتوجيه الحفظ خارج البورصة نحو التنفيذ داخلها، وإعادة استخدام أصول RWA المولِّدة للعائد كهامش، تعمل Gate SuperLink على تحويل رأس المال الخامل إلى سيولة قابلة للتوظيف.
• يقين الشفافية تُنشئ إجراءات الاشتراك والاسترداد الموحدة، إلى جانب عمليات التسوية والتقارير، إطارًا تشغيليًا وإفصاحيًا قابلاً للتدقيق والمراجعة يمتد عبر الأسواق.

الروابط الست—تعهد العملات الورقية المدعوم بالبنوك لتداول العملات الرقمية، الحفظ عبر OES/الجهات الخارجية، GUSD وRWA، خدمات TradFi، Cross EX، ومنصة إدارة الأصول—ليست منتجات مستقلة. معًا، تُشكّل شبكة بنية تحتية تنسج القواعد ورأس المال والمعلومات في كيان موحّد ومتكامل.

II. منهجية التصميم: من "الهندسة المالية" إلى "البنية التحتية العامة"

تم تصميم Gate SuperLink لتكون بنية مالية تحتية عامة.

• النهج التنظيمي أولاً – يُمنح الترخيص والملاءمة القانونية أولوية على مقاييس النمو.
• فصل الأصول كأساس – تُفصل أصول العملاء عن رأس مال المنصة؛ ويضمن نظام الحفظ خارج البورصة أن “الأصول غير المنقولة” يمكنها الاستمرار في التداول داخل البورصة.
• قابلية التدقيق وإعادة التشغيل كمعايير – التحقق المستقل من صافي قيمة الأصول (NAV)، والتقارير الموحدة، ومسارات التسوية المتطابقة تُرسّخ سمات تشغيلية يمكن تتبعها.
• الكفاءة كهدف للنظام – الهامش المشترك وتجميع الأرباح عبر الأسواق يحققان أقصى استخدام لرأس المال.
• الانفتاح والوحدوية كمبادئ تصميم – تتعاون البنوك وأمناء الحفظ وصناديق RWA والوسطاء وعدة بورصات من خلال واجهات معيارية قابلة للتوصيل.
• شفافية المخاطر في جميع المراحل – يتم الإفصاح مسبقًا عن معدلات الضمان، ومعاملات المخاطر، وحدود التصفية، وجداول الاسترداد، مما يضمن أن جميع المشاركين يعملون ضمن معايير متوقعة.

III. الروابط الست: المشاركون، المسارات، ضوابط المخاطر، والقيمة

1) تعهد العملات التقليدية المدعوم بالبنوك لتداول العملات الرقمية (العملات الورقية→ البورصة): الرابط بين الأصول التقليدية وتداول العملات الرقمية

• المشاركون: المؤسسات، ومكاتب العائلات، والأفراد ذوو الثروات العالية الذين يحتفظون بالأصول التقليدية ضمن قيود تنظيمية.
• المسار: تبقى الأصول في البنوك أو الوسطاء المنظمين (مثل Swissquote) كضمان، بينما تتم عمليات التداول والتسوية على منصة Gate، مما يشكّل نموذجًا طبقيًا يقوم على مبدأ "الأموال تبقى في البنك، والتداول يتم في المنصة".
• ضوابط المخاطر: تشمل معدلات الضمان، وحدود التصفية، وعزل الإفلاس، وإجراءات KYC/AML، وحدود خطوط الائتمان.
• القيمة: يمكن للمستثمرين الحفاظ على عوائد الأصول التقليدية ضمن النظام المصرفي التقليدي مع فتح الوصول إلى أرباح أسواق العملات الرقمية، وذلك مع تحكم أكبر بالمخاطر التشغيلية ومخاطر الطرف المقابل.

وقد وصفت مؤسسة مصرفية رقمية سويسرية منظَّمة هذا النموذج بأنه "جسر يربط أطر المخاطر في النظام المصرفي التقليدي مع أسواق الأصول الرقمية من الجيل التالي، مما يمكّن رأس المال الملتزم من الوصول إلى مستقبل البنية التحتية المالية".

2. خدمة الحفظ من خلال OES أو الجهات الخارجية (الحفظ ← التنفيذ): الرابط بين الأصول خارج البورصة والتداول داخلها

• المشاركون: الصناديق، وصنّاع السوق، والوسطاء الذين يحتاجون إلى نظام حفظ “غير ناقل للأصول”.
• المسار: تبقى الأصول محفوظة لدى أمناء حفظ مثل BitGo أو Copper أو Fireblocks، بينما تتم عمليات التنفيذ والتسوية على Gate عبر توجيه آمن، وسياسات توقيع، وقوائم عناوين موثوقة.
• ضوابط المخاطر: توقيعات متعددة / عتبية، وتفويض مزدوج، وعناوين معتمدة، وسجلات تدقيق، وربط بين الحفظ والتنفيذ.
• لقيمة: يجمع هذا النموذج بين الحفظ المستقل والسيولة داخل المنصة، مما يحقق قابلية التدقيق، والأمان، والامتثال ضمن حلقة مغلقة.

ويؤكد مزوّدو خدمات الحفظ أن "الأمان وقابلية التدقيق هما شرطان أساسيان لحركة رأس المال".

3) GUSD وRWA (العائد → الهامش): الرابط بين عوائد أصول RWA والهامش في المنصة

• المشاركون: المؤسسات والمتداولون المحترفون الذين يسعون لتحقيق العائد مع كفاءة في استخدام الهامش.
• المسار: العملات الورقية أو المستقرة → الاكتتاب في GUSD (مدعوم بأصول RWA متوافقة مثل صناديق أذون الخزانة) → تحقيق عائد أساسي → إعادة استخدامه كهامش أو سيولة على منصة Gate.
• ضوابط المخاطر: أنواع الأصول وآجالها، صافي قيمة الأصول (NAV) المستقل، جداول الاسترداد والتسوية، احتياطيات السيولة، وإدارة الارتباطات.
  القيمة: إن دمج "أساس العائد" مع "فائدة الهامش" يعزّز بشكل كبير كفاءة رأس المال.

وقد أشار أحد شركاء فرق RWA إلى أن:"جلب عائد أذون الخزانة (T-Bill) إلى ويب3 مع إعادة استخدامه في التداول يقلّل بشكل كبير من تكاليف التمويل."

4) خدمات TradFi (ضمانات العملات الرقمية → الأسهم/الفوركس/الذهب): الرابط بين الأصول الرقمية والأسواق التقليدية

• المشاركون: المؤسسات والعملاء الأفراد الذين يمتلكون أصولًا رقمية لكنهم يسعون إلى التعرض لأسواق الأسهم والعملات الأجنبية والسلع.
• المسار: تُستخدم الأصول الرقمية كضمان → يتم منح تسهيلات ائتمانية → الوصول إلى أسواق الأسهم والعملات الأجنبية والمعادن من خلال شراكات مع الوسطاء (مثل TMGM).
• ضوابط المخاطر: نسب الخصم، واحتياطيات التقلب، ونداءات الهامش، ومحفزات التصفية القسرية، والقيود القضائية.
• القيمة: يتيح الوصول إلى سيولة TradFi باستخدام الأصول الرقمية كضمان، مما يوسّع خيارات الاستراتيجيات ومصادر الإيرادات.

أحد الوسطاء الرائدين علّق قائلاً: "إن ربط الأصول الرقمية بسيولة الأسواق التقليدية يفتح آفاقًا واسعة للكفاءة والعمق الاستراتيجي."

5) Cross EX (الهامش والأرباح الموحدة): الرابط بين منصات التداول المتعددة

• المشاركون: صُنّاع السوق المؤسسيون، وشركات التداول الكمي، ومكاتب المراجحة والتحوّط.
• المسار: تكامل عبر API واحدة بين منصات تداول متعددة مع هامش موحد وأرباح موحدة.
• المسار: تكامل عبر API تربط بين عدة منصات تداول، مع اعتماد الهامش الموحّد والأرباح الموحّدة.
• القيمة: توحيد الضمانات الموزّعة في «مجمع رأس مال» واحد وتوحيد الأرباح ضمن حساب واحد، مما يعزز بشكل كبير دوران رأس المال ويقلل تكاليف التشغيل.

خلصت المراجعات التقنية الداخلية إلى ما يلي: "عندما تُجري عدة بورصات التسوية في نفس التوقيت، تظهر مكاسب الكفاءة بشكل فوري."

6) منصة إدارة الأصول (المستثمر ↔ المدير، صافي قيمة أصول مستقل): الرابط بين المديرين والمستثمرين**

• المشاركون: مدراء الأصول، فرق التداول الكمي، مكاتب العائلات الثرية، والأفراد ذوو الثروات العالية.
• المسار: إدراج الاستراتيجية أو المنتج → احتساب صافي قيمة الأصول (NAV) من طرف ثالث → اشتراكات واستردادات وهياكل رسوم موحّدة → إفصاحات دورية.
• ضوابط المخاطر: فصل الحفظ عن الوساطة، صافي قيمة أصول مستقل، إفصاحات موحّدة، عمليات تدقيق، وإثبات الاحتياطيات.
• القيمة: الجمع بين صافي قيمة أصول محايد واسترداد موحّد يجعل الشفافية الأساس في التعاون المؤسسي.

يشدّد المدققون المستقلون على أن: "صافي قيمة الأصول المحايد والتقارير القابلة للتحقق هما اللغة المشتركة للتعاون المؤسسي."

IV. الاختلافات الرئيسية عن الحلول الحالية في السوق

1. التوحيد المزدوج للأرباح والهامش – ليس مجرد ربط بين عدة بورصات، بل كفاءة رأسمالية مدمجة على مستوى النظام.
2. توجيه الحفظ دون نقل للأصول – تبقى الأصول لدى أمناء الحفظ الخارجيين مع إمكانية تنفيذ التداول في البورصة، مما يجنّب الموازنة الصعبة بين الامتثال والسيولة.
3. قاعدة عائد RWA قابلة لإعادة الاستخدام – يمكن إعادة استخدام الأصول المولّدة للعائد كهامش (وفقًا للولاية القضائية ومعايير الأهلية)، مما يقلل تكاليف رأس المال.
4. صافي قيمة أصول مستقل واستردادات موحّدة – ترسيخ الثقة في العمليات منذ البداية بدلاً من الاعتماد على الإفصاحات اللاحقة.

V. خطة العمل (الإطلاق المرحلي)

• المرحلة 1: رهن بالعملات التقليدية مدعوم من البنوك لتداول العملات الرقمية، وحفظ الأصول عبر OES، وتكامل عبر البورصات؛ مع اعتماد إفصاحات موحّدة لصافي قيمة الأصول والتقارير.
• المرحلة 2: تمكين استخدام GUSD والأصول الواقعية لإعادة استخدام الهامش في المناطق الملتزمة باللوائح؛ إطلاق منصة إدارة الأصول مع اشتراكات واستردادات موحّدة.
• المرحلة 3: توسيع نطاق التعاون في الأصول المتعددة ضمن الـTradFi، وتوحيد معايير المخاطر عبر الأسواق؛ مع تعزيز نمو النظام البيئي وتوحيد مخرجات البيانات.

الخاتمة: ابنِ الروابط، وستتبعها التدفقات

إن Gate SuperLink ليست مجرد ستة خطوط منتجات، بل بنية تحتية عامة لنقل القيمة. فعندما تُدمج عناصر الامتثال والكفاءة والشفافية على مستوى النظام، يتوقف المؤسسات والمستخدمون عن التساؤل "هل ندخل؟" ويبدؤون بالسؤال "كيف ندخل بطريقة أفضل؟" وهذه هي إجابتنا على الجيل القادم من البنية التحتية المالية — والتزامنا الطويل الأمد بمستقبل هذه الصناعة.

فريق Gate 26 سبتمبر 2025 **بوابتك إلى عالم العملات الرقمية** تداول أكثر من 4,300 عملة رقمية بأمان وسرعة وسهولة على Gate **اتخذ الإجراء الآن** سجّل الآن واحصل على مكافآت ترحيبية تصل إلى 10,000$ ادعُ أصدقاؤك واربح عمولة بنسبة 40% **ابقَ على اتصال** زُر الموقع الرسمي لـ Gate حمِّل تطبيق Gate | سطح المكتب تابعنا على منصة X (تويتر) للحصول على المزيد من المكافآت انضم إلى مجتمعنا على تيليجرام لمناقشة المواضيع الرائجة تفاعل مع مجتمعنا العالمي للاطّلاع على أحدث الرؤى **الشفافية والأمان** تحقَّق من إثبات الاحتياطيات بنسبة 100%