Solana的费用增长：冲锋是可持续的还是幻觉？

Question

Solana在加密货币领域取得了显著进展，并将自己定位为一个快速且可扩展的以太坊替代品。

Solana的低交易成本和高吞吐量产生了许多开发人员和用户认为有吸引力并越来越多地讨论的东西——Solana的费用结构。一次又一次地，我们看到有人声称Solana的费用正在超过以太坊。但实际的费用分布讲述了一个更加复杂的故事。

Solana的费用背后的真实故事

Solana的低手续费经常受到赞扬，但认为其交易费用一直胜过以太坊的观念并不牢固。事实上，如果我们只将以太坊的交易费用视为发送交易的成本(，而不是使用以太坊上众多有状态的 DeFi 应用的费用)，那么以太坊的费用在过去六个月一直低于Solana的。

然而，使用所有使用的钱包地址的平均费用似乎太笼统了，当这两个网络的用户在数量和性质上只能在某种程度上相互比较时。如果我们深入挖掘谁确切地推高了Solana备受赞誉的交易费用，我们会发现大部分仅仅是少数几个用户。

在此期间，Solana手续费收入的头号来源是Wintermute，在加密货币世界中是一家知名交易公司。Wintermute的高频交易策略和算法机器人是推动Solana总手续费交易量飙升的重要部分。除Wintermute外，Solana其余手续费收入来自一群算法机器人和高频交易者，再次没有在大量不同用户之间分散活动。

关于中心化和投机的担忧

钱包地址的一小部分持有大部分代币。

钱包地址的一小部分持有大部分代币。这引发了一些严肃的问题，即Solana网络乃至其费用模型是否能够持续一段时间。似乎发生的是，Solana上发生的大部分“链上活动”实际上并非生态系统中普通用户所做的大部分事情。相反，似乎链上活动主要来自于强势交易者和短期投机者，他们利用Solana网络进行交易搭前或以某种方式赚钱，这并非真正可持续的用户群体。

一个主要的担忧集中在对所谓的“夹击攻击”日益依赖，这是传统上由机器人和高频交易者采用的策略。当这些攻击启动时，攻击者常常会下达一个购买订单，比如说，购买 100,000 代币，就在一个零售交易者准备下达一个将 100,000 代币转变为止损的订单时。在这种情况下，攻击者的机器人以 0.06 美元的价格下达一个购买订单，并立即以超过 0.06 美元的价格进行市价卖出。因此，攻击者会获利约 6,000 美元。据我所知，这种行为及相关行为正在将 Solana 已经高于平均水平的费用推向太空。

因此，即使Solana的费用正在迅速增加，它们仍然依赖于投机交易的波动实体，特别是memecoins。这是一个不稳定的情况，使零售交易者成为主要的风险承担者；也就是说，他们可能会看到他们的交易损失被交易机器人和投机者所赚取的利润相抵。由于复制应该有助于评估复制者的费用和利润，因此值得关注零售交易者和交易机器人的费用和利润。

Solana的费用增长可持续吗？

Solana的未来取决于一个关键问题：当前的费用结构是否可持续？如果网络依赖于一小部分交易者(主要是机器人和高频交易者)，那么费用的生成可能会迅速削弱网络的相关性。可靠地生成费用并吸引广泛的交易者是理想情况。然而，当前费用增长主要与市场投机以及那些不完全令人信服的短期交易策略相关联。

此外，费用生成的集中也带来了中心化问题，区块链社区对此都非常清楚。这些是Solana生态系统参与者需要处理的问题。

Solana还不够去中心化，不能被视为可靠的区块链。
这传达了一些重要的问题。
即使它“便宜和快速”，如果它不是去中心化的，网络就不能被信任。

底线

尽管 Solana 展示了令人印象深刻的增长和良好的费用结构，但仔细观察后会发现其故事并不那么美好。其当前的费用生成在投机交易者和机器人中高度集中。令人印象深刻的交易数量中很少有是由长期、有价值的应用驱动的，人们希望在区块链上找到的，而 Solana 交易增长的大部分驱动力是短期投机 memecoin，我们知道这并不是区块链健康的良好基础。如果比现在更多的 Solana 用户开始使用网络进行人们希望在区块链上找到的应用，如果比现在更少的人使用网络来进行投机交易，那么 Solana 的 on-chain 故事就会更健康。

最终，Solana 的长期成功将取决于其能否吸引更多、更多样化的用户，这些用户以较非暂时的方式为网络的价值做出贡献。在此之前，网络费用的当前增长很可能更像是一种幻觉，而非 Solana 在区块链世界中崛起的迹象。

披露：这不是交易或投资建议。在购买任何加密货币或投资任何服务之前，请务必进行研究。

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Solana手续费增长：激增是可持续的还是幻觉？