中金研报:建议低配美股与商品,美国“衰退叙事”不会轻易消退

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深潮 TechFlow 消息,3 月 12 日,据金十报道,中金公司最新研报指出,尽管当前数据尚未显示美国经济衰退,但经济下行通常呈现非线性特征,核心经济指标可能在 1-2 个月内快速恶化,难以提前预警。研报举例,美国 GDP 在衰退前 6 个月仍能维持在 4% 左右,非农就业在衰退前 1 个月还能保持在 10 万人左右。

中金认为,由于美国经济已确认进入下行周期且存在非线性变数,即使经济没有立即衰退,“衰退叙事”也不会轻易消退。特朗普近期表示不关注股市,并预计美国经济将经历 6-12 个月的困难期。

基于此判断,中金建议在特朗普大幅调整经济政策或美联储转向大幅宽松之前,海外配置应以防风险为主线,维持低配美股和商品。同时提醒投资者,虽然黄金、债券等安全资产将受益于市场风险增大,但近期涨幅较快,建议谨慎追高,逢低增配。

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