距离12月19日还有30天。东京那场会议,可能成为今年最大的「定时炸弹」。



焦点很简单:日本央行会不会终结零利率时代?市场给出的答案是——82%的概率会加息。这个数字三个月前还只是30%。

为什么全球都在盯着这件事?因为过去十年,几乎所有人都在玩一个游戏:借超低息的日元,换成美元欧元,投到美股、债券、房地产。利差稳稳到手。这套玩法的总规模?2万亿美元。

参与者名单长到离谱。对冲基金加满杠杆狂赚,日本养老金GPIF和保险公司拿着天量资金出海,散户「渡边太太」也没闲着,连苹果、巴菲特都深度参与。

但现在派对要散场了。一旦加息,双杀来袭:借钱成本飙升,日元同时升值吞掉利润。2万亿美元的仓位怎么办?平仓。集体平仓。

后果?高风险资产暴跌、全球流动性瞬间收紧、新兴市场货币可能再次崩盘。今年7月日本央行只是微调了一下,纳斯达克直接跌了8%。1998年那次日元升值12%,新兴市场集体跳水的场景还历历在目。

现在规模更大,杠杆更高,ETH这类风险资产会怎么走?日本央行进退两难:通胀压力在那儿,但真敢动手吗?

资金已经在加速撤离。黑天鹅会不会在12月19日起飞?整个市场都在等答案。
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