一個穩定幣發行商的忏悔——我們如何在2025年差點崩盤
我是某穩定幣項目(代號“珍珠”)的聯合創始人。2025年夏天,我們發行了算法穩定幣,錨定1美元,用國債和加密貨幣雙重抵押。前三個月一切正常,市值衝到5億美元。
2025年9月 第一次脫錨
因為美聯儲突然加息,國債價格下跌,我們的抵押品縮水。用戶開始擠兌,穩定幣跌到0.97美元。我們緊急注資3,000萬USDC,拉回1美元。公司內部吵成一團,CTO說“算法有漏洞”,CEO說“市場情緒問題”。
2025年11月 第二次脫錨
特朗普宣布對進口鋼鋁加徵50%關稅,全球市場震盪。我們的加密抵押品(主要是ETH)一天跌了15%,穩定幣再次脫錨到0.92。這次我們沒錢救市了。CEO做了一個瘋狂的決定:印新幣“珍珠2.0”,強制1:1置換,舊幣作廢。
後果
社群炸了。用戶在Gate廣場發帖罵我們“龐氏”“騙子”,有人甚至報了警。我們被交易所下架,團隊解散。我躲在家裡三個月不敢出門。
2026年4月 反思
現在我重新在Gate廣場寫文章,用匿名帳號。我想說:算法穩定幣是伪命題。沒有100%足額抵押,沒有獨立審計,沒有監管,最終都會崩。用戶需要的不是“算法”,而是“透明”。如果你看到某個穩定幣年化20%以上,請記住我的故事。
四月挑戰,我用筆名寫下忏悔。不是為了洗白,而是希望沒有人重蹈覆轍。
#Gate广场四月发帖挑战