鏈上無抵押貸款新突破？3Jane 核心亮點與產品解析

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作者：Alea Research Daily Newsletter編譯：深潮 TechFlowDeFi（去中心化金融）貨幣市場曾被認為是一場真正的革命，可能會顛覆傳統金融的某些關鍵領域。儘管鏈上借貸依然蓬勃發展，但其消費者體量或機構滲透率並未達到一些人的最初設想。阻礙 DeFi 借貸進一步增長的最大障礙可能不是用戶體驗、智能合約風險或其他因素，而是無法實現低抵押或無抵押貸款。無論是工薪階層申請抵押貸款，還是大公司為完成收購而借款，借款方能夠借到超過其抵押物價值的資金都是至關重要的。傳統來說，加密貨幣領域的無抵押貸款幾乎具有神話般的地位。如果去中心化協議無法訪問用戶的信用信息併為其提供擔保，用戶就很難證明自己的信用評分或還款能力。3Jane 針對無抵押貸款問題提出了一種新方法，結合了 CeFi（中心化金融）和 DeFi 的元素。在今天的文章中，我們將解讀昨天發佈的 3Jane 白皮書，討論無抵押貸款如何改變鏈上市場，以及其他相關內容……無抵押貸款的現狀無擔保信貸行業是一個價值近 12 萬億美元的市場。而在 DeFi 中，這一市場幾乎不存在，尤其是在零售端。雖然有像 Maple Finance 和 Goldfinch 這樣的協議通過 DeFi 智能合約向機構提供貸款，但這一市場仍然很小。在加密貨幣的中心化領域，借貸仍未恢復到 2021 年的巔峰時期。Celsius 和 Genesis OTC （場外交易）等主要參與者曾為該領域的大玩家提供無抵押貸款服務。這一趨勢在 2022 年戛然而止，至今仍未恢復。儘管這對於確保當前週期的相對穩定性和可持續性可能是件好事，但它仍然留下了亟待填補的市場空白。當涉及到主流資產和市值較大的資產時，機構借貸仍然是最大化流動性流動的必要因素。然而，如果無抵押貸款能夠在鏈上實現，可能會對鏈上市場產生重大影響。如果像 3Jane 這樣的解決方案能夠按預期工作並得到更廣泛的應用，這可能會為 DeFi 借貸帶來重大突破。3Jane 的背景3Jane 通過利用現有的從法幣到加密貨幣的接入基礎設施，繞過了阻礙無抵押貸款的障礙。自上一個週期以來，加密貨幣的用戶體驗已經悄然顯著提升，其中之一就是接入的便捷性。Plaid 提供 API 服務，使用戶能夠將銀行賬戶連接到 Robinhood 等金融科技應用和其他應用程序。Plaid 是 3Jane 最初將鏈外聲譽與鏈上以太坊地址連接起來的方式。在用戶隱私方面，zkTLS 被用於將鏈外數據安全傳輸到 Jane3 協議。擔保並不在鏈上進行，而是交給一個鏈外算法，該算法在呈現貸款條款之前會根據借款人的風險進行調整。影響信用評分的因素包括用戶的錢包餘額、潛在的 DeFi 活動、銀行餘額和預期收入，還有關聯銀行賬戶相關的信用數據。Plaid 本身並不提取信用記錄，這是通過其他提供商完成的。一旦所有因素都符合，就可以發放貸款。其運作方式是，資金提供方存入自己的 USDC 以鑄造 3Jane 的原生 USD3 或 sUSD3，並承擔某些信貸額度的風險。3Jane 上的貸款完全無抵押，因此還款成為關鍵步驟，若未能妥善處理，可能導致資金提供者減少或完全消失。3Jane 上的未償還債務基本上被視為信用卡債務或其他類型的無擔保債務，未能還款可能導致信用評分下降並面臨催收威脅。在 3Jane 的案例中，協議會將債務拍賣給美國的催收機構。這些機構將獲得催收債務的一部分，其餘部分歸原始資金提供方所有。鑑於加密貨幣的國際性，尚不清楚這些措施對違約行為的威懾力有多強，以及資金提供方是否會因這些措施而感到安心。儘管如此，這是一個鏈上行為產生鏈下後果的有趣例子，這種情況通常只在高調破產或漏洞事件之外才會出現。3Jane 自己聲明的用戶群體包括個人交易者、礦工、企業，甚至 AI 代理。這意味著該服務主要適用於資產豐富的用戶，這可能會讓資金提供方感到更放心，而且如果這些用戶未能還款也會更容易催收。用戶可以在還清貸款後從平臺刪除其個人數據，如果用戶未能還款，這些數據對催收非常重要。後續，這些數據會與競標某些未償還貸款的特定催收機構共享。總體而言，3Jane 為解決無抵押貸款問題提供了一種獨特的方法。即使在實踐中，這最終主要服務於超高淨值個人（UHNWIs）或機構，與過去我們看到的中心化無抵押貸款並無太大不同，3Jane 仍然為加密貨幣領域在 ZK 技術和 Web2 集成方面的可能性提供了一個有趣的案例。重要鏈接3Jane Website3Jane Whitepaper3Jane X3Jane Founder Thread