比特幣回調時的冷思考：與時間為友，隨趨勢起舞

此刻的每一次回撥，都是歷史為清醒者預留的船票。本文源自 Daii 所著文章，由 Foresight News 轉載。 （前情提要：分析：比特幣是健康回調非走熊，五大指標揭示調整或告終 ） （背景補充：喊每年買 5 億美元比特幣儲備，德州能否率先建造加密烏托邦？ ） 比特幣本週一度跌破 7.7 萬美元的關口，目前在 8 萬美元附近震盪。 市場似乎又一次進入了「回撥時刻」。 面對價格的起伏，相信很多朋友都在思考同一個問題： 現在究竟是「下車避險」還是「逢低入場」？ 這個問題看似簡單，實則複雜。 尤其是在加密貨幣市場，短期波動劇烈，各種資訊噪音交織，很容易讓人迷失方向。 當我們身處「回撥時刻」，更需要一份冷靜的思考，將目光從眼前的價格波動中抽離出來，放到更宏大的「趨勢」與「週期」框架中去審視。 誠然，比特幣這輛「車」還能否繼續前行，是所有「乘客」共同的疑問。 但正如我們今天要探討的， 在「趨勢之上，週期之間」， 隱藏著解答這個疑問的關鍵線索。 今天，我將通過「趨勢與週期」的框架，帶您撥開迷霧，一起進行一次關於比特幣「回撥時刻」的冷思考。 首先，讓我們從理解「趨勢」與「週期」的基本概念開始。 一圖勝千言。下面這張圖可以讓我們很快對「趨勢」與「週期」有一個感性的認識。請注意，下圖的縱軸是一個對數座標，從 0 到 1 的高度等於從 1 到 10，這是為了看清早期的價格變化。 趨勢：一直向上的紅色箭頭。代表了比特幣價格長期上升的趨勢。這個趨勢還會延續嗎？這是我們今天要重點回答的問題，後面會詳細講。幾個重要的長期指標會讓你對比特幣的未來充滿信心。 週期：四個不同顏色的色塊。分別代表了一個週期的不同階段。前面 3 個週期的階段劃分是相對明確的，但是從 2023 年開始的第四個階段的劃分不但沒有完成，而且，也存在很大的爭議。這也是今天需要向你重點說明的。一個重要的反向指標，應該很容易讓你做出「上車」的決定。 通過上面的圖表展示，我相信你應該對趨勢與週期有了比較直觀的感知，下面我們就來認真瞭解一下，到底什麼是趨勢？什麼是週期？ 1. 趨勢、週期分別是什麼？ 理解任何市場，都應該首先要區分「趨勢」與「週期」這兩個關鍵概念，加密市場自然也不例外。 趨勢 (Trend)： 趨勢是事物發展的長期方向，是宏大而持久的力量。它代表著事物最本質、最核心的走向，如同奔騰不息的江河，一旦形成便難以逆轉。 週期 (Cycle)： 週期則是事物發展過程中呈現出的短期波動，是圍繞趨勢線上下襬動的節律性變化。 簡單說，週期在趨勢之中。但是，簡單的包含還不足以表達它們之間的複雜關係。如果將 「趨勢」 比作一棵樹的樹幹，而 「週期」 則好比樹幹上那一圈圈的年輪。 正如一棵樹的樹幹，決定了它最終能長多高，長向何方一樣。然而，樹木的生長並非一帆風順，它會受到季節、氣候、土壤肥力等各種因素的影響，這些影響會在樹幹上留下 「年輪」 的印記。 以此類比到比特幣的市場。 比特幣的長期趨勢，是技術革新、全球採用、機構入場、政策演變等宏觀因素共同塑造的，它決定了比特幣價格的長期向上或向下的大方向。這個趨勢一旦形成，就如同奔流不息的江河，縱然前方道路曲折，也難以改變其最終匯入大海的巨集大方向。 比特幣的短期週期，受到市場情緒、巨集觀經濟、突發事件、資金流動等短期因素的影響，如同江河中翻滾的浪花，雖然波瀾壯闊，但終究是趨勢長河中的短暫現象。在比特幣市場中，牛市和熊市的交替，短期價格的漲漲跌跌，都屬於週期的範疇。 但是，很多時候，我們並不能分清什麼是趨勢，什麼是是週期。這又是為什麼呢？ 2. 為什麼「趨勢與週期」不容易分清？ 原因很簡單，卻又深深根植於人性，以及市場的複雜性之中。 人的大腦，天生就對 「變化」 更敏感，尤其是短期的、劇烈的變化。 試想一下，你站在森林中，最先吸引你目光的，是風中搖曳的樹葉，是枝頭跳躍的松鼠，而不是那棵百年古樹的巍然屹立。 同樣，在加密貨幣這個 「數位森林」 中， 我們的大腦，也更容易被每天的價格波動所吸引，被短期的 「浪花」 所迷惑，而忽略了背後長期奔流的 「江河」 —— 長期趨勢。 尤其是比特幣市場，波動之劇烈，堪稱 「數位海洋」 中的 「狂風暴雨」。 一天之內，價格暴漲暴跌 10% 甚至 20%，都是家常便飯。 在如此劇烈的波動之下， 投資者的大腦，就像驚濤駭浪中的小船， 時刻被眼前的巨浪所衝擊， 哪裡還有閒暇去顧及那浩瀚的海洋潮流呢？ 更何況， 人性天生厭惡損失， 趨利避害。 價格下跌，帳戶縮水， 「損失厭惡」 的本能會讓我們無比焦慮， 只想儘快 「止損」 離場， 哪裡還顧得上什麼 「長期趨勢」？ 而價格暴漲， 「貪婪」 的慾望又會驅使我們因為 FOMO (Fear of Missing Out) 而入場， 生怕錯過 「暴富」 的機會， 更不會冷靜思考， 這究竟是趨勢的力量，還是僅僅是週期的脈動？ 更詭異的是， 比特幣市場的週期性波動， 通常具有極強的迷惑性， 它們常常 「變臉」， 偽裝成 「趨勢反轉」 的模樣， 讓人真假難辨， 難以看清背後的真相。 更復雜的是， 比特幣市場充斥著各種各樣的 「噪音」 資訊， 這些 「噪音」 如同 「迷霧」 一般， 干擾著我們的判斷， 讓我們難以捕捉到真正的 「訊號」 —— 長期趨勢的指引。 更糟糕的是， 很多 「噪音」 資訊， 通常都是人為製造出來的， 是市場 「莊家」 或 「機構」 刻意釋放出來的 「煙霧彈」， 目的是為了混淆視聽， 誤導散戶投資者， 從而達到他們不可告人的目的。 例如， 在市場下跌時， 他們會散佈各種 FUD (Fear, Uncertainty, Doubt) 資訊， 製造恐慌情緒， 誘使散戶低價割肉； 而在市場上漲時， 他們又會發出各種樂觀訊息， 營造愉快的氛圍， 吸引散戶高位接盤。 所以，有時我們分不清當前的下跌屬於「週期的回撥」還是「趨勢的逆轉」，也就情有可原了。 那麼，當前比特幣到底處於什麼樣的狀況呢？ 週期性回撥。 其實，這個答案隱藏了一個重要的前提 —— 比特...