吳說對話香港投資推廣署：香港天然具備發展 Web3 和加密貨幣的優勢

採訪對象 | 樑瀚璟先生，香港投資推廣署金融服務及科技、可持續發展環球總裁

編輯 | 吳說區塊鏈

樑瀚璟先生領導香港特別行政區投資推廣署金融服務及科技、可持續發展團隊，吸引國際及內地金融服務及科技、可持續發展公司來港以協助豐富金融生態系統。在加入政府前，樑瀚璟先生曾任科技公司創始人、天使投資者和金融科技講師。樑瀚璟先生的第一家與數據相關的初創公司是透過瑞士信貸集團 Credit Suisse 初期投資成立。他的公司直接服務多家著名金融機構、包括財富管理、保險、消費金融、等。樑瀚璟先生亦曾在美國 Booz Allen & Hamilton 和畢馬威諮詢公司擔任企業管理顧問，以及擔任由 Booz Allen & Hamilton 和雷曼兄弟 Lehman Brothers 共同運營的科技基金 Innovate@ 的風險投資者。樑瀚璟先生持有芝加哥大學金融與策略工商管理碩士（榮譽）學位及威斯康星州 — 麥迪遜大學機械工程學士（榮譽）學位。

問：香港投資推廣署目前在 web3 領域負責什麼工作

答：第一，招商引資。我們的核心職責是吸引和支持企業進入香港市場。我們的服務對象包括對香港市場感興趣的

內地和國際企業，涵蓋來自內地、美國、英國等國家的企業以及華人背景的創業團隊。我們協助這些企業在香港落地，並對接相關資源。

第二，行業推廣與活動支持。我們積極參與和贊助各類行業活動，例如 Consensus 會議，我們就是其中的贊助方之一。此外，我們還主辦或支持大型行業活動，例如 “香港金融科技周”，這也是我們團隊負責的項目之一。通過這些活動，我們希望為 Web3、虛擬資產、金融科技及區塊鏈領域的企業和行業領袖提供一個交流和發展的平臺，吸引更多相關企業進入香港。

第三，政策反饋與行業溝通。由於我們的日常工作與企業密切相關，我們能夠第一時間瞭解到行業的最新動態和企業的實際需求。因此，我們在政府內部也扮演著 “市場反饋” 角色，經常與負責政策制定和監管的同事溝通，將市場的聲音傳遞給決策者和監管機構，確保政策能夠更貼合行業的發展需求。

此外，作為政府的宣傳和推廣平臺，投資推廣署還承擔著行業推廣的角色。我們希望通過我們的宣傳資源，讓更多人瞭解重要的行業動態，例如 Consensus 這樣的國際大會落地香港，展示香港作為亞洲 Web3 發展中心的潛力。

另外，我們還負責對接行業資源。例如，如果 Consensus 需要在香港建立生態圈或尋求政府及民間企業的合作，我們可以利用投資推廣署對本地資源的深入瞭解，為他們提供有效的對接支持，促成更多合作機會。

問：香港對 web3 的支持是否經歷過一個轉變

答：其實，香港一直以來都非常支持 Web3 領域，這背後的原因也很簡單。香港是一個自由市場，資金可以自由流通，而香港的經濟體系本身就非常適合發展那些跨國、無邊界的行業，例如加密貨幣和 Web3。本質上，這些行業的核心特徵就是全球化和去中心化，因此香港天然具備發展這些行業的優勢。

投資推廣署很早就開始關注這個新興行業，並一直給予支持。同時，正如之前提到的，我們在與企業的日常交流中，會收集行業反饋，並向政策局和監管機構傳遞市場需求，希望政策制定者能夠及時關注行業的發展趨勢。因此，我們的支持一直是持續且穩定的。

問：投資推廣署是否屬於政策局下屬機構？

答：投資推廣署隸屬於商務及經濟發展局，也常與其他政策局多方合作。政策局的高級官員需要從全局角度出發，考慮整個香港的整體利益和長遠發展，而投資推廣署則處於市場前線，能夠更快地觀察到新興行業的發展趨勢。

我們扮演的角色更像是一個 “市場情報收集機構”（Market Intelligence Hub），通過日常與企業的接觸，收集行業動態，並將這些信息反饋給政府相關部門，幫助他們更好地制定政策。

問：目前怎麼支持本地的企業

答：我們支持的企業不僅限於本地公司，還包括擁有海外華人背景或國際背景的企業。它們的需求大多集中在客戶拓展方面。例如，一些 Web3、虛擬資產或區塊鏈相關的企業，如果它們的目標客戶是銀行，直接對接往往難度較大，尤其是對於剛進入香港市場的企業。

舉個例子，假設有一家瑞士知名的區塊鏈企業剛進入香港市場，如果它們自行與本地銀行接洽，可能需要較長時間建立信任和合作關係。而如果這家企業通過我們投資推廣署，我們會先進行背景調查，確保其信譽良好，之後再直接向相關的大型銀行或金融機構做精準的引薦和對接。

同樣的邏輯也適用於香港的投資機構，例如風投（Venture Capital）、政府背景基金等。我們會幫助企業更快地找到合適的投資方或合作伙伴，提升對接效率，加速企業的落地和發展。

問：是否有讓您印象深刻的企業案例？

答：區塊鏈技術的實際應用對整個 Web3 和虛擬資產行業至關重要，特別是在與監管機構的合作方面。例如，香港金融管理局（HKMA）在去年啟動了 Project Ensemble 項目，這是一個極具影響力的計劃，旨在推動 RWA（現實世界資產，Real-World Assets） 的發展。

該項目不僅吸引了大型銀行和科技公司參與，同時也向國際創新機構開放試點和沙盒測試。然而，許多海外企業即使知道 HKMA 推出了這個項目，也不一定知道如何加入或對接相關負責人。由於 HKMA 規模龐大，找到合適的聯絡人並不容易。

在這種情況下，我們投資推廣署發揮了關鍵作用 — — 幫助這些海外企業對接 HKMA 相關負責人，使它們能夠順利加入 Project Ensemble，從而促進整個行業的發展。去年，這個項目取得了顯著的進展，也體現了我們在推動行業合作方面的重要作用。

問：會支持那些發幣 ICO 的企業嗎

答：目前來說，香港對於 ICO（首次代幣發行）企業的支持是謹慎且有一定門檻的。雖然市場對代幣發行的需求很高，但香港監管機構更注重投資者保護，確保市場的合規性和安全性。

香港的政策制定者需要在開放市場和投資者保護之間找到平衡。例如，持牌交易平臺在上架代幣之前，需要進行嚴格的盡職調查（DD），確保項目的合法性和可行性。只有經過這一層層篩選的項目，才能在香港的合規交易平臺上架。

市場對於更多代幣上線的需求很高，而監管機構則需要確保 C 端投資者的權益不受損害。因此，香港在這一領域的發展將是一個循序漸進的過程，既要滿足市場需求，也要確保合規性和安全性。

問：為什麼香港側重於數字資產的發展？比如說早前推出的穩定幣沙盒、還有 Ensemble 項目

答：這其實是一個非常合理的選擇，因為香港一直以來都是國際金融中心，而數字資產正是金融創新的重要組成部分。

如果我們問大家對香港的印象，很多人（無論是華人還是外國人）都會第一時間想到 “金融中心”。從資本市場的角度來看，香港的市場規模和流動性遠超許多競爭對手。例如，在 2024 年，香港共有 70 多家企業成功上市，總融資規模達 800 多億港元。相比之下，新加坡同年只有 4 家企業上市，總融資額約 3 億美元，這相當於香港融資規模的 30 倍。

對於新興行業而言，資本市場的流動性至關重要，而香港在這一方面具有顯著優勢。這也是為什麼全球許多基金管理公司選擇香港作為資產管理和資本運作的基地。

此外，香港政府也在積極推動其他金融創新，例如綠色金融（Green Finance）。香港金融管理局（HKMA）在 2023 年成為全球首個推出綠色債券代幣化（Tokenized Green Bond）項目的政府機構，並於 2024 年進行了第二次代幣化綠色債券發行。此外，香港政府還設立了 最高 250 萬港幣的補貼，鼓勵機構在香港發行代幣化綠色債券。

在這種金融創新的大背景下，香港自然會重視數字資產的發展，包括推出 穩定幣沙盒、Project Ensemble 等項目，以進一步推動虛擬資產和代幣化金融的發展。

問：您認為香港金融科技和 web3 行業的發展方向是什麼？

答：第一，穩定幣與跨境支付，香港金融管理局（HKMA）對穩定幣的發展持積極態度，並致力於推動其生態建設。這背後的核心邏輯在於，香港作為全球第三大金融中心，關注的重點是具有規模效應和深遠影響力的應用場景，而非單純的 Meme 文化或短期熱點。其中，跨境支付是最具潛力的穩定幣應用場景之一，特別是在 B2B 領域。許多中國大陸的出口商、電商企業向新興市場（如非洲、南美、中東、東南亞）銷售商品，而現有的跨境支付系統存在兩個主要問題：交易時間長：資金流轉可能需要數天甚至一週時間；成本高昂：部分地區的支付手續費高達 10%，極大地增加了企業成本。穩定幣的應用可以降低交易成本、加快資金結算，並降低因時間延遲帶來的交易風險。因此，穩定幣在跨境支付領域的落地，預計將成為香港金融科技發展的重要方向之一。

第二，現實世界資產（RWA）代幣化。香港在資產管理方面的優勢，使其成為 RWA（Real-World Assets）代幣化的重要推動者。正如之前提到的，香港的資本市場流動性極強，而 RWA 代幣化正是資產管理 3.0 時代的關鍵趨勢。2023 年底，波士頓諮詢公司（BCG）與 Invesco、AxoneChain 聯合發佈了一份白皮書，分析了 RWA 代幣化市場的潛力。報告指出，僅基金代幣化（Tokenized Funds）市場的預估規模就高達 6100 億美元。隨著越來越多的 TradFi（傳統金融）機構進入 Web3 領域，香港有望成為 RWA 代幣化的重要中心，推動證券、債券、基金等資產在區塊鏈上的交易和管理。

第三，數字文化與 Crypto Native 產業。香港不僅是國際金融中心，也是全球第二大藝術品拍賣市場（僅次於紐約，在 2020 年超越倫敦）。因此，Web3 在數字藝術、NFT 和知識產權（IP）代幣化方面具有巨大潛力。數字藝術和 NFT：許多富二代和高淨值人士對數字藝術品極感興趣，而香港的國際化環境使其成為數字藝術品交易和 NFT 發展的理想場所。IP 代幣化：大量知名 IP 通過 Web3 技術進行代幣化，使藝術品和文化產品的價值流轉更加便捷。

香港也是華人 Crypto Native 創業者的聚集地，特別是在 C 端應用領域。華人 Web3 創業者的機會：許多西方市場在 B 端基礎設施（Infrastructure）方面佔據優勢，而華人創業者在 Web 2.0 時代積累了豐富的 C 端應用經驗，例如電商、社交、內容平臺等。香港的政策環境友好、資金充裕，並且作為國際城市，對接海外市場非常方便。因此，越來越多華人 Web3 創業者選擇在香港設立國際總部，探索 C 端應用的新機會。

問：香港金融科技行業在過去幾年中取得了哪些重要成就？香港的法規和政策如何支持企業發展？您認為這些政策如何促進了香港金融科技行業的增長？

答：過去幾年，香港在金融科技領域取得了顯著的成就，特別是在虛擬資產、支付技術和金融基礎設施方面。香港金融管理局（HKMA）和證券及期貨事務監察委員會（SFC）相繼推出了一系列政策，支持金融科技企業的創新與合規發展。例如，香港建立了虛擬資產交易平臺的監管框架，並推出了央行數字貨幣（CBDC）試點項目。此外，香港也在推動穩定幣的合規化，吸引更多傳統金融機構進入加密貨幣市場。

當前，全球最大的穩定幣是 USDT（Tether），其次是 USDC，兩者在市場上的競爭日益激烈。USDC 由於更嚴格的合規要求和監管牌照，在某些領域更受機構投資者的青睞。相比之下，USDT 由於缺乏全面的監管牌照，部分傳統金融機構仍持觀望態度。目前，全球貿易市場規模高達數十萬億美元，而穩定幣的市場規模仍相對較小，尚未達到 1.1 萬億美元（即 11,000 億美元）。這主要是因為許多企業仍在尋找受監管的穩定幣，以確保資金安全性和合規性。因此，獲得正式金融牌照的穩定幣將成為傳統金融機構進入加密市場的重要橋樑。香港作為全球領先的金融中心，已開始發放穩定幣相關牌照。受監管的穩定幣不僅能提升市場信任度，也可能促使更多國家願意採用香港發放的穩定幣，無論是以人民幣、港元還是美元計價。這一趨勢將推動全球穩定幣市場的進一步擴展，使其規模在未來可能增長數十倍甚至數百倍。

隨著香港在穩定幣監管方面的領先佈局，傳統金融機構（TradFi）更有可能進入這一領域，為穩定幣的廣泛應用奠定基礎。監管的透明度和市場信任度將成為推動穩定幣行業增長的關鍵因素。

問：在全球競爭激烈的背景下，您認為香港有哪些獨特之處，使其成為吸引金融科技和 web3 企業和投資者的理想地點？

答：香港之所以能吸引金融科技和 Web3 領域的企業及投資者，主要得益於其 獨特的國際化優勢、金融中心地位以及作為東西方橋樑的角色。香港的國際品牌效應與金融信譽。香港本質上就是一個全球知名的金融品牌。即使很多人沒有親自來過香港，但一提到香港，首先想到的就是 國際金融中心。尤其是在金融科技和 Web3 領域，企業在香港獲得金融牌照意味著高度的國際認可。例如：香港持牌機構的全球認可度高 — — 如果企業在香港獲得牌照，通常在其他市場也更容易被接受，提升了其品牌價值和合規信譽。香港監管體系成熟 — — 在數字資產領域，香港的監管框架相對清晰，這對希望在受監管環境中運營的 Web3 企業和機構投資者尤為重要。

香港作為 “一帶一路” 金融樞紐。香港不僅是中國的國際金融中心，同時也是 “一帶一路” 倡議的重要節點。在全球經濟競爭加劇的背景下，許多中東、非洲、東南亞等新興市場國家希望加強與中國大陸的經貿聯繫，而香港正是這個過程中關鍵的金融橋樑。許多中國企業選擇在香港設立辦事處，以便更方便地拓展東南亞、中東、非洲等市場。許多中東企業也在香港設立據點，以便更好地吸引中國企業進入他們的市場。這種雙向互動，使得香港成為 連接全球資本、市場和技術的重要樞紐。

問：考慮到您曾遊歷中東、新加坡、歐洲等地，您對香港在全球 Web3 發展中應扮演的角色有何新認識？您認為香港有哪些獨特之處，應如何發揮自身優勢，克服挑戰？

答：這是一個非常好的問題，我自己也思考了很多年，哈哈。我在不同國家出差時，也一直在驗證這個問題。其實，中國有句俗話：“身在福中不知福。” 香港在全球 Web3 發展中確實具備得天獨厚的優勢。首先，在 Web3 和加密行業中，成功的關鍵因素之一是資金，而香港在這方面非常幸運 — — 大量的基金在香港流通，許多 Web3 風投（VC）也設立在這裡，資本相對充裕，這是第一大優勢。

其次，資金之外，人才也是至關重要的因素，包括創業者和工程師。我在歐洲出差時觀察到，歐洲經濟體系相對成熟，許多優秀的創業者此前可能在大型銀行或金融機構工作了 20 年，經驗豐富、思維敏捷，但面臨的挑戰是人力成本過高。而香港在這方面相對幸運 — — 儘管香港的薪資水平不低，但很多團隊的工程師是分佈在深圳、成都、西安、南京、杭州等內地城市，而產品經理、項目負責人則駐紮在香港，負責面向國際市場。這種 “前端香港、後端內地” 的模式非常普遍，也在成本控制和人才獲取上帶來了優勢。

第三，香港的另一個核心優勢是應用場景。Web3、Crypto、Blockchain 許多應用場景都與金融密切相關，而香港作為全球排名前三的金融中心，自然具備獨特的競爭力。此外，Web3 也涉及文化、社區等層面，而香港作為中西文化交融的國際都市，吸引了眾多外國創業者、投資者和開發者，這種文化多元性也為 Web3 發展創造了有利條件。

此外，香港的生活環境也是吸引 Web3 人才的重要因素。相比中東等地區，香港的氣候、飲食文化對華人更加友好，生活便利性高，也更容易吸引國際人才長期居住和發展。

當然，香港在 Web3 發展中也面臨一些挑戰，其中最關鍵的不是外部困難，而是內部的執行速度是否能夠跟上行業發展的步伐。

我們舉辦了許多閉門會議，讓行業領袖直接與政策制定者、監管機構對話。許多業內人士都認為香港政府的態度非常開放，願意傾聽市場聲音，這是非常積極的一面。但同時，市場的需求是明確的，而政策執行和監管的步調需要更加貼近市場節奏，確保 Web3 生態能夠在香港快速落地和發展。

因此，我認為香港的核心優勢在於資金、人才、應用場景和文化多元性，而最大的挑戰則是如何加快政策執行的速度，以適應市場需求。只要能夠充分發揮這些優勢，並在執行層面持續優化，香港在全球 Web3 發展中將扮演越來越重要的角色。