最近又在看穩定幣那點事，說白了脫不脫錨有時候不全是帳面問題，更像擠兌心理：大家一慌就只想先把門擠開。儲備透明度這種東西，平時看著挺無聊，真出事那一刻就是“到底有沒有門閂”。我最怕的不是虧，是失控——虧了還知道怎麼補，失控就是連規則都不知道還在不在。順便這兩天隱私幣、混幣和合規邊界吵得挺撕裂的，我也理解兩邊焦慮：一邊怕被盯，一邊怕被一刀切。反正我自己的做法就是別把流動性和信任全壓在一個點上，先讓自己睡得著再說。