一直在閱讀關於經濟學家所稱的殭屍企業的這個瘋狂情況，說實話真的相當吸引人。

我們談論的是這些巨大的知名企業——比如美國航空公司、嘉年華郵輪——它們基本上是在生命維持系統上存活著，度過了疫情。
它們並不是真正繁榮，只是……存在著。

這裡變得有趣了。
當利率還是超級低、信貸流動時，這些殭屍企業可以無限期地展延債務。
沒問題。
但現在呢？
貨幣政策收緊、利率上升，形成了一場完美風暴。
約五分之一的3000家最大上市美國公司，實際上已經無法產生足夠的現金來支付利息。

數字相當驚人。
去年約有620家公司盈利不足以支付利息——遠高於疫情前2019年的水平。
而且，獲得新信貸？
別想了。
2022年，垃圾級評級公司在債券市場借款僅56億美元，同比下降75%。
五月份的新貸款啟動金額下降到不到60億美元，而一月則是800億美元。
這是一個巨大的收縮。

那接下來會怎樣？
嗯，這些殭屍企業中的一些可能真的會倒閉。
但重點是——不要期待政府救援。
根據紐約大學斯特恩商學院的Viral Acharya，一位前印度儲備銀行官員的說法，
除非我們再次遭遇全面的金融危機，美聯儲可能不會有意願去救援殭屍企業。
說實話，這也沒什麼意義，因為美聯儲明確在試圖降低經濟中的需求。

真正的問題是，
我們是否即將看到這些殭屍企業最終從不死轉為真正的死亡。
信貸緊縮，
再也沒有藏身之處。