最近一直在关注WM（废物管理），实际上有一个有趣的案例可以支持现在持有的理由。股票在过去一个月上涨了6.7%，而整个行业仅增长了2.5%——这种超额表现通常意味着值得关注的东西。

吸引我注意的是他们预测的盈利轨迹。2026年第一季度的盈利预计同比增长5.4%，这并不爆炸性但很稳健。展望更远，2026年和2027年的增长分别为8.8%和14%。同期的收入预期为5.3%和5.6%，表明公司实际上在扩大规模的同时还能控制成本。这种一致性是防御性投资所期望看到的。

公司在这里拥有一些真正的结构性优势。他们的废物收集、回收和处理基础设施相当强大，而且他们不仅仅是坐享其成——还在积极将垃圾填埋气转化为可再生能源。最近，他们上线了七个新的可再生天然气设施，并自动化了五个回收设施。他们还在扩展到四个新市场。这些动作虽然不炫目，但随着时间推移会产生复合作用。

对收入投资者来说，有一件事很重要：WM自1998年以来一直稳定支付股息。其轨迹显示出价值——2021年为9.7亿美元，2022年和2023年均为11亿美元，2024年跃升至12亿美元，2025年为13亿美元。这是真正的股东价值创造，也增强了信心。

现在的警示——值得注意的是。他们上一季度的流动比率为0.89，低于行业平均的1。当这个比率低于1时，会引发关于公司是否能轻松应付短期债务的疑问。这不是绝对的障碍，但确实需要关注。

Zacks将其评级为持有（#3），这个位置感觉挺合理的。如果你已经持有，这里有足够的理由继续持有。增长预期合理，股息故事强劲，业务基本面支持长期可持续性。只需在财报公布时留意一下流动性状况。