最近盯著美伊局勢的發展，發現這次衝突對全球市場的衝擊遠比表面看起來要深。上週美國和伊朗在巴基斯坦進行了1979年以來最高級別的談判，但最後還是談崩了，美方隨即宣佈對伊朗實施全面海上封鎖。這一下子就把市場搞得有點亂。

能源價格立刻反應了市場的緊張情緒。WTI原油在談判破裂後飆升超過10%，一舉突破100美元大關。黃金也跟著下跌，跌破4700。比特幣跌了2.58%到77K多，以太幣跌幅更大，接近3%。老實說，這種地緣政治衝擊對加密市場的影響還是蠻明顯的。

更值得關注的是美國的通脹數據。3月CPI環比漲了0.9%，創2022年6月以來最大單月漲幅，汽油價格更是創了1967年以來的紀錄。雖然核心CPI環比只漲0.2%，低於預期，但能源衝擊的後續效應可能會在後續月份顯現。美國十年期公債利率約在4.31%，這個水準反映了市場對通脹和地緣風險的定價。

消費者信心指數那邊的數據更嚇人。密西根大學調查顯示，4月消費信心初值暴跌至47.6，創歷史新低，比3月下降了10.7%。調查對象預期未來一年物價會漲4.8%，這個預期比3月又上升了一個百分點。長期通脹預期也從3.2%升到了3.4%。這說明什麼？消費者已經開始為持續的通脹擔憂了。

有意思的是，美股三大指數的表現卻不太一致。道指跌0.56%，納指漲0.35%，標指漲0.35%。半導體板塊還漲了2.31%。這種分化反映了市場在尋找避風港——科技股和成長股還在吸引資金。美國十年期公債利率的上升也在暗示，市場對後續經濟增長的預期有所調整。

我注意到幾個值得關注的動向。一是以軍已進入高度戒備狀態，準備重啟針對伊朗的軍事行動。二是伊朗啟動了石油設施重建計畫，目標在兩個月內恢復80%的產能。這意味著能源市場的不確定性可能會持續一段時間。三是日本央行正在考慮加息應對通脹壓力，這可能會推高美國十年期公債利率進一步上升。

從市場層面看，這次地緣衝擊暴露了全球經濟對能源供應鏈的脆弱性。IMF已經表示會下調全球經濟增長預期，下調幅度取決於戰爭持續時間和經濟恢復速度。短期內，能源、黃金這類避險資產可能還會有表現，但加密市場的走向還是要看宏觀流動性和風險情緒。如果衝突升級，避險情緒會進一步推高美債殖利率，這對股市和加密市場都不是好消息。