我最近一直在关注美国比特币ETF的一个非常有趣的动向。连续五周资金流出之后，基金开始大量流入——仅三天就达到了11亿美元。BlackRock的IBIT在其中起到了很大作用，贡献了大约6.52亿美元。但真正引起我注意的是Grayscale的GBTC自转为ETF以来的最大单日资金流入。似乎机构市场正在回归。

数据显示，美国现有的比特币现货ETF管理的比特币数量已达129万枚。这基本上接近十月的峰值，尽管比特币的价格仍比那个纪录低约45%。本周价格稳定在77,000美元左右。这一切的一个好兆头是Coinbase的溢价指数在连续40天为负后重新回到正值——这通常表明美国机构的资金流正在回归。

让我更感兴趣的是，CME的期货交易量在下降，而ETF的资金流入却在增加。由于这些基金允许进行基差交易——即在现货持有多头仓位同时做空期货——(，期货交易量的下降暗示当前的资金流主要是直接的多头仓位，而不仅仅是套利策略。这意味着有人真的在买入比特币，而不仅仅是在做价差操作。特别是GBTC，正显示出市场信心的重新增强。