剛剛在油市看到一些有趣的現象。WTI 最近一直在攀升，背後的推動力相當重要——霍爾木茲海峽的局勢正在造成真正的供應衝擊，交易者無法忽視。

事情的經過是這樣的。伊朗的革命衛隊宣布他們基本上封鎖了霍爾木茲海峽，並警告將攻擊任何試圖通過的船隻。由於大約20%的全球原油通過這條水道，你可以想像這如何迅速演變成供應衝擊的情況。德黑蘭與美國之間的軍事緊張局勢不斷升級，雙方互相攻擊，並發布有關摧毀指揮所和防空系統的公告。

地緣政治因素是一層，但還有另一個因素在反對之前流傳的鴿派聯準會的說法。最新的ISM製造業採購經理人指數（PMI）報告顯示，工廠層面的通脹升溫超出預期——“支付價格”指數達到70.5，而預測為59.5。這個數字基本上終結了6月降息的想法。聯準會的加息可能性從幾天前的42.7%跳升到53.5%，這意味著市場現在預期通脹會更持久。

因此，你看到一個有趣的匯合點：一方面是地緣政治供應衝擊推動油價上漲，另一方面是更鷹派的聯準會展望可能抑制長期需求。供應衝擊是立即且明顯的，這也是WTI一直維持較高水平的原因。這是否能持續，取決於中東局勢的發展，以及那些通脹數據是否會迫使聯準會比幾週前預期的更長時間保持耐心。