最近這盤地緣局勢變得有點緊張，美伊談判徹底破裂了。上周美國和伊朗在伊斯蘭堡進行了自1979年以來最高層級的談判，結果還是沒談出什麼結果。美方開出的條件挺硬的，要求伊朗停止濃縮鈾、拆除設施、停止對巴勒斯坦等組織的資金支持，還要全面開放荷姆茲海峽。伊朗當然不答應，美方就直接宣佈退場了。

更狠的來了。川普隨後表示美國不會讓伊朗通過賣石油賺錢，美軍中央司令部直接宣佈從4月13日起對伊朗所有港口實施海上封鎖。這一招確實激進，但也說明雙方都在試探對方底線。

市場反應很快。原油周一一開盤就飆升超過10%，WTI直接衝破100美元大關，最高觸及105.6美元。黃金也跟著下跌，從4700跌到4639.3美元。加密市場更慘，比特幣和以太幣分別下跌超過3%和4%。不過最新數據看，比特幣現在在77.64K美元附近，以太幣在2.32K美元。說實話，這種地緣衝擊對風險資產的殺傷力還是挺大的。

從經濟數據看，美國3月CPI環比漲0.9%，創2022年6月以來最大單月漲幅，同比升至3.3%。最扎眼的是汽油漲幅創1967年以來紀錄。美國十年期公債利率約在4.31%，反映出市場對通脹的預期在上升。核心CPI環比只漲0.2%，低於預期，但能源衝擊的二次傳導效應預計4月會顯現。

消費端的信心指數也崩了。密西根大學4月消費信心初值從3月的53.3急跌至47.6，創歷史新低。消費者對能源價格和戰爭的擔憂明顯升溫，一年期通脹預期從3.8%急升至4.8%，遠高於預期的4.2%。這反映出市場對後續通脹的焦慮情緒。

股市方面表現混亂。美股三大指數漲跌不一，道指跌0.56%，標普500漲0.35%，納指跌0.11%。歐股普遍下跌，德國DAX跌0.01%，英股也小幅下跌。不過費城半導體指數逆勢上揚2.31%，說明市場內部分化還是挺明顯的。

有意思的是，英國政府直接拒絕參與川普的荷姆茲海峽封鎖計畫。英國發表聲明強調航行自由，不會配合軍事行動。這也反映出盟友之間在這個問題上還是有分歧的。

IMF總幹事格奧爾基耶娃表示，即使停火協議維持，全球物價要回落到戰前水準也需要相當長的時間。她還提到IMF會下調全球經濟增長預期，具體幅度取決於戰爭持續時間和產能恢復速度。

目前雙方還在「鬥而不破」的局面，但市場擔憂這次談判只是相互試探。一旦確認破裂，戰事重啟或升級的風險就會大幅上升，對全球經濟的衝擊會相當可觀。這段時間密切關注原油、黃金這類避險資產的表現會很重要。