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加密貨鯨魚比特幣是投機者嗎？鏈上數據揭示真實事實

加密鯨魚比特幣在價格反彈時買入。持有者沒有跟進購買。這兩個群體之間的差異講述了與比特幣價格反彈所描繪的截然不同的故事。

比特幣
BTCUSD
在4月24日以77,670美元的價格交易，並在自2月24日以來形成的上升通道內持續運行。價格再次突破77,000美元的反彈看似吸引人，但背後有兩個鏈上信號朝相反方向運動。這種差異揭示了最大錢包實際在做什麼。

加密鯨魚比特幣每次反彈都買入，4月22日的交叉成為觸發點

持有10,000到100,000 BTC的鯨魚群體有明確的模式。他們在本地低點買入，反彈時跟進上升，然後退出。Santiment的數據顯示，這個群體在比特幣價格於2月6日跌破62,000美元後的四天內，將持倉從2.26百萬增加到2.27百萬BTC。在3月23日至4月初期間，這個群體也將持倉從2.23百萬增加到2.26百萬BTC，當時價格觸及約67,700美元的底部。現在，他們自4月22日開始再次買入。

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4月22日的買入在技術層面上有觸發點。在12小時圖上，指數移動平均線
E
EMA
20期，即計算最近K線加權平均的趨勢線，突破200期EMA。這個多頭交叉恰好發生在鯨魚再次買入的那天。這個模式顯示他們進行交易是基於(投機性)動能，而非完全的信心。

ARK Invest的比特幣2026年第一季季度展望提供了額外背景。這些大資金買家在2022年第一季的22%下跌期間，將持倉增加了69%，從2.13百萬增加到3.60百萬BTC，創下自2020周期以來最快的累積速度。然而，現在價格已經從低點反彈。

鯨魚的買入行為目前發生在77,000美元的價格，而非ARK數據記錄的68,200美元水平。他們是反彈買家，而非底部買家。

持有者未參與反彈，顯示底部尚未到來

如果這次反彈真的是強勁復甦的開始，中期持有者應該已經開始買入。但事實並非如此。Glassnode的持有者淨持倉變化指標，追蹤中期持有者是否在增加或減少BTC，於4月21日達到38,401 BTC的高點，當時比特幣價格為76,470美元。到4月24日，這個數字急劇下降到約32,303，僅3天內下降了16%。真正相信這資產的錢包沒有趕上這次反彈。

真正有信心的錢包沒有追逐這次反彈。原因之一可能是市場尚未找到明確的底部信號，就像我們之前的比特幣價格分析中討論過的那樣。

比特幣在79,528美元受到阻擋，上升通道的上限阻擋反彈

比特幣在4月22日升至79,528美元的上升通道上方，隨即回落。這個阻力符合鯨魚的交易模式。反彈的交易模式再次遇到自2月以來一直阻擋每次反彈的上升趨勢線，沒有持有者的支持，反彈就會停止。

如果能在日線收盤高於79,528美元，結構可能轉為上行，並開啟接近80,000美元的上升空間，持有者可能會跟進。但此處的阻力可能會將價格推回到75,523美元的0.236斐波那契回撤區域，作為初步測試。

若跌破75,523美元，下一個目標將是73,046美元和71,043美元，進一步下跌到66,190美元的0.786斐波那契區域，可能會威脅將價格推向62,559美元左右的下升通道。去年一月的10%反彈若鯨魚認為這次反彈不夠強，可能很快就會消失。目前，79,528美元成為確認突破或僅是反彈再度疲弱並重新進入通道的分界線。