剛剛在賽諾菲發生了一個重大變革。董事會決定不再續約首席執行官保羅·哈德森，這意味著他將於2026年2月17日卸任，結束他六年的公司領導任期。

這裡有趣的是誰將接替他。來自默克KGaA自2021年起擔任CEO的貝倫·加里霍將接掌大權。她將於2026年4月29日年度董事會結束後成為新任執行長。與此同時，奧利維耶·沙梅爾將在過渡期間擔任臨時CEO。

董事會對其期望非常明確。加里霍將為賽諾菲帶來「更嚴謹」的策略，並專注於三個領域：生產力、治理和研發創新。這聽起來像是與保羅·哈德森的做法有相當明顯的轉變。

那麼，為什麼會發生這樣的事？路透社指出，保羅·哈德森在任期間面臨持續壓力。儘管他被引進來振興藥品組合和股價，但未能降低賽諾菲對單一藥物：Dupixent的依賴。這款治療濕疹的藥物幾乎已成為當前業務的核心。

數據說明了一切。2025年第四季度，Dupixent的營收達到42億歐元，增長32.2%。這是一個令人印象深刻的數字，但同時也是問題所在。賽諾菲的財務主管弗朗索瓦-澤維爾·羅熱直言：Dupixent的專屬權失去太多，無法用其他產品來彌補。這是一個巨大的壓力。

在疫苗領域，情況也不理想。銷售額下降2.5%，至20億歐元。Beyfortus下降14.9%，而脊髓灰質炎/百日咳/流感 Hib疫苗下降9.5%，主要原因是中國等國出生率下降。唯一的亮點是流感和COVID疫苗銷售上升了31.5%。

保羅·哈德森的策略似乎是等待一款在研藥物amlitelimab能成為Dupixent的繼任者。賽諾菲已經為12歲及以上的中度至重度異位性皮膚炎患者提供了堅實的數據，但顯然董事會認為這還不夠。

市場已經做出了反應。賽諾菲的股價在開盤前交易中下跌6.25%，至46.17美元。投資者正在消化這一變化及其對公司未來由貝倫·加里霍領導的意義。