昨晚又在表裡補了幾條 AMM 曲線的對比，越算越覺得“做市=躺賺”這話真有點害人…價格一來回，手續費看著挺香，但無常損失也不是鬧著玩的，尤其那種波動大、交易又不夠密的池子，最後淨值回頭一看，跟單純拿幣比可能還虧點。

最近大家聊降息預期、美元指數，風險資產跟著一起抽風漲跌，我本來手就抖，再看到池子裡倉位被動調來調去，真有種想直接退出、把 App 卸載的衝動。後來還是忍住了，先把“預期波動/手續費覆蓋率/持幣對比”幾列填完…說白了，做市是拿波動換手續費，不是睡一覺醒來多一份工資。先這樣，今天不加倉了。