最近又看到一堆人在刷“解鎖日曆”,一副明天就要砸盤的樣子…我反正先把情緒按住。LST 這套,說白了收益主要還是來自底層質押那點“正常利息”,外加一點點額外激勵;再質押就更直白:把同一份安全性再賣一遍,錢從哪來?要么協議補貼、要么有人真願意付費買安全,前者燒得快,後者得慢慢驗證。風險也不玄乎:疊層越多,出事的點越多(合約、喂價、懲罰規則、流動性),碰上集中退出的時候,LST 價格一抖就很難看。低頻玩家就一句:別把“年化”當工資條,穩一點。

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