我注意到市場上的一個有趣趨勢：大型比特幣ETF持有人和企業財庫正大量買入以$60 000為保護的看跌期權。這看起來像是對下跌的嚴重保險。根據Deribit的未平倉合約，這些合約的未平倉量已達到15億美元——在所有行使價中是最高的。這意味著，持有大量頭寸的人正為最壞的情況做準備，儘管目前價格仍在上升。

為什麼這很重要？因為ETF和企業財庫持有著巨大的比特幣份額。美國現貨基金已經投資了126萬枚BTC，而上市公司持有的比特幣還有114萬枚。這大約佔了所有流通供應的12%。當這些大玩家開始大量對沖頭寸時，這是一個嚴重擔憂的信號。比特幣目前的交易價格約為71,500美元，但期權市場仍然偏悲觀——看跌期權的溢價仍高於看漲期權。

分析師指出，如果價格跌破$63 000，波動性可能會突然增加。市場做市商在$60 000附近處於短倉狀態，這可能會加劇下跌。這意味著，$60 000的保護不僅僅是風險對沖，更是大型投資者預見到嚴重風險的認可。