加密貨幣市場已進入整合階段，這從所有關鍵指標中都可以看出。比特幣的未平倉合約金額穩定在約169億美元，融資也已恢復正常，但有趣的是——交易者顯然在為波動性做準備。看跌與看漲期權的比例轉向保護，短期對沖成本顯著上升。這是一個信號，表明大型投資者並不完全信任市場。

比特幣在24小時內僅上漲了0.99%，目前交易價格約為72,890美元，以太坊則上漲了1.22%。乍看之下似乎有點無聊，但在底層卻發生著有趣的事情。24小時內的清算額達到3.08億美元，主要集中在多頭合約。宏觀經濟施壓——油價跌破100美元，黃金從一月的高點回落。股市期貨也在下跌，這證實了市場的普遍緊張情緒。

與此同時，山寨幣顯示出生命跡象。QNT和FET儘管環境艱難，仍在上漲，山寨幣季節指數有所改善。似乎部分資金開始尋找在更高風險資產中的對沖。比特幣的68,500美元水平仍是關鍵監測點，以防價格下跌。市場顯然變得更加謹慎——短期對沖的價值高於穩定的中期增長。這將如何解決，令人期待。