剛剛看到加密貨幣市場在過去一天大幅下跌——比特幣在最糟糕的時候跌破$67k ，我們也看到一些激烈的清算正在發生。近$300 百萬的多頭倉位被清空，而空頭只承受了$50 百萬的損失。這是一個巨大的不平衡，說明多頭押注有多擁擠。

但更有趣的是大局。油價持續在$100 以上，地緣政治緊張局勢讓大家對通脹感到緊張，因此風險資產普遍受到打擊。納斯達克期貨從一月高點下跌約10%，加密貨幣也只是跟隨更廣泛的拋售潮。這種典型的避險情緒正蔓延到所有市場。

山寨幣市場遭受重創——ETHFI大幅下跌，WLD、WIF和SEI都損失了3-4%。XRP下跌超過2.5%，期貨未平倉合約反而增加，這真是令人驚訝。交易者現在基本上是在做空反彈。SHIB也顯示出激進的去風險信號。唯一的亮點是ONDO，在富蘭克林鄧普頓ETF代幣化消息後出現了反彈。

有趣的是，比特幣的隱含波動率儘管市場疲弱，實際上仍然相當平靜——交易者還沒有恐慌。但隨著$15 億美元的期權在Deribit到期，大家一直關注的$75k 價格目標現在已經不在考慮範圍內。如果宏觀經濟持續惡化，情況可能會變得更糟。看跌期權的交易價格高於看漲期權，顯示出對更多下行的對沖需求。