2026 年的地緣政治不穩定性在股市上創造了一個有趣的局面——投資者在整個歐洲和亞洲積極調整投資組合，轉向防禦性行業。我已經在一月初注意到這一趨勢，當時防禦公司股票開始出現明顯的增長。

這一動作的推動因素是什麼？首先，烏克蘭局勢因新一輪戰鬥而惡化。但對市場來說，真正的震撼來自美國——有關控制格陵蘭和干預委內瑞拉的聲明，讓投資者重新思考美國作為盟友的安全可靠性。WisdomTree 的Anika Gupta 精準指出，這是對歐洲加快武裝現代化的提醒。

歐洲的防禦公司展現出令人驚嘆的成績。去年增長了90%，他們在一月繼續攀升。Goldman Sachs 追蹤這一板塊，並預計各國政府將增加軍事預算。Rheinmetall AG 成為真正的明星——2025 年增長了150%，之後還有更大的跳躍。Union Investment 的Vera Diehl 也提到 Saab AB 和 Kongsberg Gruppen ASA 是有前景的投資選擇。

觀察亞洲地區的發展也很有趣。亞洲地圖上，韓國和台灣的企業尤為突出。Hanwha Aerospace 這個月股價幾乎漲了30%，去年更是三倍增長，Hyundai Rotem 增長了16%。Taurus Asset Management 的Cha So-Yun 預計伊拉克和沙烏地阿拉伯將為這些公司帶來大量出口合同。JPMorgan Private Bank 的Wei Chen 對韓國供應商的國際銷售擴展持樂觀態度。

在亞洲地圖上，還可以看到日本的Howa Machinery 和台灣的Aerospace Industrial Development Corp 活躍。這個地區顯然正成為防禦出口增長的中心。

在美國，情況則較為複雜。美國的防禦公司去年漲了30%，但特朗普限制股票回購的計劃稍微冷卻了投資熱情。這甚至可能對歐洲公司有利——由於其在美國防禦合同中的曝光，BAE Systems 和 Leonardo SpA 可能對投資者更具吸引力。

Morningstar 預計，今年歐洲防禦股平均可能上漲20%。當然，也存在風險——烏克蘭的外交突破可能改變局勢，但目前的估值已達到歷史高點。然而，分析師的共識仍然是樂觀的：隨著地緣政治風險的增加，軍事預算應該會持續增長。BNP Paribas 的Fabien Bensetrít 總結說，只要各國優先進行國防現代化，行業的長期前景仍然強勁。這顯然不是短期的潮流，而是投資組合的重大轉向。