我剛剛看了一份有趣的分析，內容是關於金融產業實際的變革情況，老實說，讓我印象最深刻的是這個數據：全球新推出的金融產品中，大約70%已由金融科技公司（fintech）建構，而非傳統銀行。要了解目前金融科技（fintech）的實際意義，基本上就是指那些提供核心技術基礎設施，使這一切成為可能的公司。

想想看，十年前的運作方式。Visa、Mastercard、SWIFT以及少數幾個巨頭控制著整個金融基礎設施。就這樣。如今則出現了一層全新的架構，由金融科技公司建立，通過API提供可程式化的金融服務。Plaid連接超過12,000家金融機構，Marqeta負責Square和DoorDash的卡片發行，Galileo處理1.5億個帳戶。這可不是小事。

真正改變遊戲規則的是銀行即服務（BaaS）。想像一個兩人創立的新創公司，提供完整的銀行服務，卻不需要自己的牌照。十年前，這可能需要200人的團隊和繁瑣的監管程序。而現在，像Synapse、Unit和Treasury Prime這樣的平台讓這成為可能。BaaS市場在2025年達到400億美元，預計到2030年將達到740億美元。

另外一個重要的變化是即時支付。像印度的UPI、巴西的Pix以及美國的FedNow系統，都能即時處理交易。全球即時交易的金額從2022年的1180億美元跳升到2025年的2660億美元。像Wise這樣的公司正在建立自己的多幣種清算網絡，減少對傳統合作銀行的依賴。

當然，這一切都伴隨著風險。去年Synapse遇到財務問題，影響了數十家金融科技公司及其客戶。監管機構也開始反應，發布有關銀行與金融科技公司合作以及風險管理的指導方針。主要的風險包括運營韌性、資料安全和多方鏈條中的客戶保護。

但事實是：2020年至2025年間，金融科技基礎設施的支出每年成長28%，而傳統遺留系統的支出僅成長6%。這已經說明了資金的流向。預計全球金融科技的收入將以23%的年增率成長，而70%的數據可能還算保守。五年內，幾乎90%的新金融服務都將依賴由API驅動的基礎設施，而這些正由金融科技公司掌控。