剛剛得知BNP Paribas上週將ServiceNow的評級升至「跑贏大市」，說實話，這個時機點很合理。NOW的股價自年初以來已經大跌了23%，因此這次分析師的看法基本上是在說，這次的下跌現在看起來具有吸引力。他們將目標價從$120調升至$140 ，這暗示如果這個論點成立，股價有不錯的上行空間。

讓我特別注意的是他們對AI變現的重點。ServiceNow的Pro Plus層級被認為是實現營收增長的主要渠道，如果採用率加快，NOW的股價確實有可能走高。公司的基本面也相當穩健——毛利率高達77%，資產負債表乾淨，負債與股東權益比率只有0.19，三年營收成長率為21%的複合年增率。這可不是小數目。

分析師預估到2026財年末，訂閱用戶的有機營收增長約20%，高於之前預估的18%。如果他們達成這個目標，且AI變現真的實現，當前的NOW股價估值可能是一個不錯的進場點。並不是說一定會贏，但在近期的賣壓之後，風險與報酬的配置看起來相當合理。