剛剛看了一下圖表，試圖搞清楚為什麼我們在二月底會受到如此沉重的打擊。結果發現這是一場完美的風暴，時機不佳——地緣政治緊張升溫，通脹數據比預期更高，突然間大家對降息的希望都被推遲了。當這種情況發生時，資金會從像加密貨幣這樣的高風險資產流出，轉向美元和債券。這是非常典型的情況。

但真正加速拋售的原因是槓桿被清算了。在幾個小時內，超過$88 百萬的比特幣多頭被清算，以太坊的跌幅甚至更大。這時你就會看到真正的恐慌性拋售開始。此外，通過現貨ETF流入的機構資金基本上也枯竭了——就像$24 十億美元在一個月內退出了這個市場。沒有了那穩定的買入壓力，每一次的回調都被拉得更遠。

有趣的是，比特幣在所有事情同時發生之前，還能堅持在$60K 線附近。現在我們已經反彈，交易在66,750美元左右，但整個期間顯示出當多重壓力同時來襲時，市場是多麼脆弱。這也提醒我們，了解真正推動賣壓的原因有多重要——這很少只是單一因素。