你是否曾經思考過為什麼市場會遵循如此可預測的模式？事實上，有一位19世紀的人物叫做Samuel Benner，他發現了關於這個問題的令人著迷的事實。Benner並非專業經濟學家，他是一位農夫，養豬並從事其他農業活動。但有趣的是：在經歷多次經濟危機和歉收損失後，他決定調查為何這些事情會一再發生。

在經歷了繁榮與蕭條的循環，Benner開始認真研究市場的週期性特徵。他的觀察促成了我們今天所稱的“Benner週期”，一個描述市場如何遵循可預測的擴張、恐慌與收縮模式的模型。1875年，他在《Benner's Prophecies of Future Ups and Downs in Prices》中發表了他的發現，結果證明這是有效的。

Benner週期將年份明確分為三類。首先是“A”年——恐慌年。Benner觀察到經濟危機遵循每18到20年重複的模式。他指出1927年、1945年、1965年、1981年、1999年和2019年是大跌的時期。接著是“B”年——最佳賣出時機。這些時候市場達到高點，價格膨脹，充滿狂熱。Benner將1926年、1945年、1962年、1980年、2007年列為例子。最後是“C”年——最佳買入時機。這時經濟收縮，價格低迷，是積累資產的黃金時期。像1931年、1942年、1958年、1985年和2012年都屬於這一類。

使Benner週期在今天仍具有重要意義的原因是它適用於任何市場。Benner研究過農產品，但交易者將他的理論應用於股票、債券，更重要的是，應用於加密貨幣。在波動劇烈、情緒化的加密市場中，這些週期非常有意義。你會看到擴張、狂熱、恐慌與復甦，這正是Benner所預測的。

以比特幣為例。每四年的減半週期創造出明顯的牛市與修正期。如果你理解Benner週期，就能辨識交易者何時陷入恐慌、何時又陷入狂熱。在“B”年，當一切都膨脹時，是退出部位、確保獲利的時候；而在“C”年，當一切下跌時，就是積累比特幣、以太坊和其他加密資產的絕佳時機。

Benner的遺產基本上就是這樣：市場並非隨機的。它們遵循根植於人類行為和真實經濟因素的模式。對於加密貨幣交易者來說，理解這些週期是純粹的黃金。你可以預測市場動向，知道恐慌何時會轉為狂熱，反之亦然。這就像在黑暗中操作與擁有一張地圖的差別。結合行為分析，你就擁有了一個在市場高低起伏中穩健導航的策略。