瑞克羅夫特（Rycroft）評估報告是由英國政府於2025年12月委託撰寫的獨立審查報告，旨在加強英國的政治資金監管，防範外國干預。由前高級公務員菲利普·瑞克羅夫特（Philip Rycroft）撰寫，並於2026年3月25日公布。該60頁的報告全面分析了外國行為者的風險，包括來自俄羅斯、中國和伊朗等國家的個別威脅，以及盟國通過金融渠道滲透英國民主的可能性。報告指出，當前的政治捐款制度正經歷長期侵蝕，但尚未陷入緊急危機，並強調由於加密資產等低追蹤性工具所造成的透明度缺口。其主要結論是，外國金融干預是一個“真實、持續且可持續”的威脅；然而，得益於已採取的措施，其影響迄今仍處於邊緣地帶。瑞克羅夫特建議通過修訂《選民代表法案》來為制度提供未來保障。
報告中最引人注目的是第3條建議，涉及通過加密資產進行的政治捐款。瑞克羅夫特提議對所有加密捐款實施**臨時禁令**，並通過《選民代表法案》來實施。該禁令將涵蓋低於£500報告門檻的小額捐款，並非永久禁令，而是“讓監管環境趕上加密現實的過渡期”。理由很明確：加密資產的真正所有權和來源無法完全驗證，人工智能驅動的分片技術可以使金額低於報告門檻，這具有快速增長的潛力，可能破壞公眾信任。儘管報告指出“尚未有加密捐款達到報告門檻”，但強調不受控制的增長率可能破壞透明度。瑞克羅夫特明確表示：“這不是永久禁令的預兆，而是監管趕上的過渡期。” 政府立即採納了此建議，並追溯性禁止所有加密捐款，自2026年3月25日起生效；政黨須在30天內退還此類捐款。
該報告還建議，根據第1條建議，限制英國海外選民的年度捐款額至£100,000。此措施旨在降低富裕海外英國人為優化稅制而進行無限制捐款的風險。隨著海外選民數量從2022年的140萬增加到300萬，這一風險也在上升。瑞克羅夫特還建議引入基於稅後利潤的企業捐款限制，將“認識你的捐贈者”規則更接近反洗錢標準，並擴大選舉委員會的權力。在17項主要建議中，其他重要建議包括：全面禁止外國資金支持的線上政治廣告，取消外國遊說組織的稅收豁免，建立一個由部長級官員負責的反線上干預責任機制，以及加強對政黨捐款的監管。報告還引用了具體案例，如Nathan Gill醜聞——前改革黨（Reform UK）威爾士領袖接受俄羅斯利益賄賂的案件，以展示威脅的具體性。
政府反應迅速且果斷。正如首相基爾·斯塔默（Keir Starmer）於2026年3月25日在議會宣布，該加密禁令和£100,000海外捐款上限立即生效。住房、社區與地方政府部長史蒂夫·里德（Steve Reed）全力支持該報告，表示加密捐款禁令是保護我們民主免受外國干預的重要步驟。這些變革將作為《選民代表法案》的附件，在下一次大選前完成。透明國際英國（Transparency International UK）等非政府組織歡迎該禁令和上限，但呼籲對所有捐款設置總體上限，而不僅限於海外捐款。自由民主黨則要求改革黨退還其現有的加密捐款。
從分析角度來看，瑞克羅夫特評估報告是加密行業融入主流政治的關鍵轉折點。報告並未將加密貨幣“定義為壞事”；相反，將暫停措施視為一個“臨時措施”，旨在“建立信任”，直到監管基礎設施成熟。這一策略使英國能在政治資金透明度方面彌補空白，同時保持其在加密監管領域的領導地位，例如在穩定幣和代幣化領域。然而，也存在批評聲音：一些專家認為這反映了“國家對自身制度缺乏信任”，認為真正的問題在於行政能力不足，而非技術能力。對於像改革黨這樣的親加密政黨來說，這是一個直接的財務打擊；該黨目前是唯一接受加密捐款的主流政黨，且選舉委員會此前已要求提供錢包詳情。總結來說，瑞克羅夫特評估報告是英國意圖保護其民主免受外國金融滲透的具體證據。雖然像加密禁令這樣的措施短期內可能帶來不確定性，但長遠來看，這將為建立一個受監管且可追蹤的生態系統奠定基礎。完整報告文本已在gov.uk公開，並且應密切關注《選民代表法案》的進展，因為這份評估提供了一個將重塑加密捐款和政治資金整體格局的框架。這些發展可能在全球範圍內樹立加密與政治交叉的新標準。

高盛指出，經過數月的加密貨幣市場下跌，價格可能正接近周期性底部。在2026年3月26日的報告中，銀行分析師詹姆斯·雅羅強調，目前的回調已接近歷史平均水平。比特幣自2025年10月的高點126,000美元下跌約46%，目前穩定在66,000美元至70,000美元區間。這次修正也在加密相關股票中呈現出類似的情況。
加密相關股票較2025年10月的高點下跌約46%。高盛表示，這一跌幅使估值變得更具吸引力。該行特別提及Robinhood、Figure Technologies和Coinbase這些知名公司，並對它們保持買入建議。儘管將Coinbase的目標價上調至235美元，但仍預計有約35%的上行空間。同樣，Robinhood和Figure Technologies也被認為是具有吸引力的進場點。
然而，高盛警告，交易量的疲軟可能會持續。高盛指出，歷史上低交易量的時期平均持續三個月，這可能導致2026年的營收下降2%和盈利能力下降4%。但他們補充說，交易量的收縮是可控的，預計在下半年會有復甦。近期市場表現出波動但趨於平穩。
在整體評估中，高盛表示，加密貨幣價格正接近周期性底部。他們認為，歷史高點已經觸及，平均底部也已到來，這為長期投資者提供了更多機會。然而，短期內由交易量驅動的壓力可能仍會持續。這種壓力可能導致比特幣價格的突發波動，也可能延遲持續的復甦。
總結來說，高盛的分析顯示，市場正處於關鍵轉折點。儘管持續數月的修正符合歷史常態，但選擇性股票的機會正在出現。像Robinhood、Figure和Coinbase這樣的公司在此期間受到關注。投資者正密切關注交易量的回升，並希望等待2026年下半年。隨著這一底部信號的出現，加密貨幣市場正準備邁入新一輪周期。