納斯達克與 Talos 合作建立代幣化抵押品管理的集成基礎設施

簡要摘要

納斯達克（Nasdaq）與 Talos 正在合作整合數字資產基礎設施與風險、抵押品及監控系統，以使機構能夠管理代幣化抵押品，同時提升效率、合規性與市場完整性。

納斯達克（Nasdaq）與 Talos 宣布合作，旨在將 Talos 的數字資產基礎設施與納斯達克的 Calypso 及交易監控平台連結，打造一個管理代幣化抵押品的整合系統。此合作旨在解決限制機構市場中代幣化抵押品更廣泛應用的結構性挑戰，特別是將數字資產納入既有風險管理與抵押品流程的困難。

代幣化抵押品，定義為在分散式帳本技術上數字化呈現的傳統金融資產，允許在平台與司法管轄區間實時轉移證券、現金等高品質資產。這種可程式化模型被視為釋放鎖定資本與提升操作效率的途徑。根據近期納斯達克的報告，目前約有25%的抵押品被用於糾正措施且不產生利息，超過350億美元的抵押品因此被閒置或未獲利。同時，實現這一潛力依賴於能讓機構以傳統資產類別相同的操作控制與整合監督來管理代幣化抵押品的基礎設施。

Talos 提供符合機構級別的數字資產功能，涵蓋前台流程如投資組合建構、估值與執行，以及後台操作。納斯達克 Calypso 被全球金融機構廣泛用於管理傳統資產類別的風險、保證金與抵押品。通過連接這些系統，市場參與者能在統一框架內管理鏈上與鏈下的抵押品流程，同時擴展對兩個生態系統中市場與保管人的存取。

以風險、抵押品與新基礎設施推動數字資產市場完整性

“這項合作解決了機構市場面臨的根本挑戰：無法用單一的風險與資產視角來管理跨市場的敞口，”納斯達克執行副總裁 Roland Chai 在書面聲明中表示。“這項合作建立在一系列戰略舉措之上，旨在融合鏈上與鏈下的市場生態系統，同時維持受監管市場的流動性、透明度與完整性。作為全球金融產業的市場運營商與技術供應商，納斯達克在推動全球資本市場的下一波創新與成長方面具有獨特優勢，”他補充說。

“向代幣化抵押品的演進是機構資本市場的自然進展，”Talos 的 CEO 兼共同創始人 Anton Katz 在書面聲明中說。“通過結合 Talos 的數字資產基礎設施與納斯達克的 Calypso 及交易監控平台，企業可以連接執行、風險、抵押品與合規的工作流程，從而降低鏈上與鏈下資產類別的操作摩擦，”他補充。

數字資產領域仍面臨長期以來在傳統金融市場中已解決的市場濫用行為。隨著數字資產的擴展，監管機構與市場參與者都強調需要建立類似於傳統市場的信任、完整性與監管合規框架。

根據合作條款，Talos 客戶將能夠使用納斯達克交易監控平台，該平台旨在偵測與調查傳統與數字資產市場中的潛在市場濫用行為。此系統將允許 Talos 客戶監控通過 Talos 平台執行的所有交易，並採用全球主要交易所與市場參與者的相同層級的機構監督。

客戶將獲得先進的偵測工具，能識別可疑交易行為，包括層疊（layering）、假掛（spoofing）、洗倉（wash trading）與跨市場操縱等，並能在 Talos 可存取的交易場所中進行監控。隨著市場濫用技術日益複雜，跨產品的分析能力被視為識別跨多個市場環境的行為模式的關鍵。

此整合旨在使使用 Talos 平台的金融機構能夠強化合規框架，符合不斷演變的監管預期，同時支持隨著機構參與數字資產的持續擴大而提升的市場完整性。