不丹的比特幣出售持續第三週：截至目前該國已售出多少比特幣

Prashant Jha

星期五，2026年2月13日 下午6:08 GMT+9 4分鐘閱讀

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主要重點

不丹已連續三週每週出售比特幣，近期總售出約2900萬美元。

該國仍持有約5700 BTC，價值3.72億美元，早期大量出售後仍有持倉。

這些持倉是通過水力發電挖礦建立的，而非購買，自2019年以來一直如此。

隨著比特幣價格在約65,000美元左右波動，不丹政府已連續第三週出售其比特幣持倉。

在高峰時曾累積超過10億美元的比特幣，不丹政府在過去五個月內策略性地出售了其大量持倉。

不丹在過去五個月內售出超過1億美元的比特幣

根據Arkham Intelligence的鏈上數據，不丹在2月12日又售出670萬美元的比特幣，標誌著連續第三週出售比特幣。在過去三週中，不丹已售出約2900萬美元的比特幣。

不丹持續策略性出售比特幣，已連續三週。圖片來源：Arkham Intelligence。

自2025年9月以來，這些已識別的波段累計銷售額已接近1.29億美元，若未追蹤的錢包也計入，總額可能更高。

數據顯示一個有組織的策略：在一月下旬的第一週，不丹將約100.8 BTC（價值830萬美元）轉移到與機構市場做市商QCP Capital相關的地址。

第二週則進行了更大規模的交易，184 BTC（約1400萬美元），而最新的交易發生在二月第二週。

這種定期出售並不新鮮；Arkham的分析指出，不丹通常以約5000萬美元的批次出售比特幣，並在2025年9月中旬至下旬的活動較為頻繁，當時的銷售總額超過1億美元。

近期較小的增量交易，平均每週約900萬至1000萬美元，顯示在比特幣價格跌破70,000美元時採取更謹慎的策略，可能是為了減少市場影響或符合流動性需求。

不丹已售出超過其持有比特幣的一半

不丹目前持有約5700 BTC，價值3.72億美元（以66,000美元/比特幣計算）。儘管持續出售，不丹仍是比特幣的重要主權持有者。

不丹目前持有超過3.7億美元的比特幣。圖片來源：Arkham。

這較2024年10月的高峰13,295 BTC大幅下降，當時持倉價值超過14億美元（在較高的市場價格下）。這意味著自那時以來已售出約7595 BTC。

不丹的比特幣幾乎全部是通過挖礦獲得，而非直接購買，這點與像薩爾瓦多等國家直接購買比特幣的方式不同。

該王國自2019年起通過Druk Holding and Investments（DHI），即主權投資機構，開始購買加密貨幣，利用豐富的水力資源支持能源高效運營。

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多年來，不丹挖礦產生的比特幣估計價值達7.65億美元，將非季風季節常閒置的水力發電轉化為收入來源。

這種獲取方式使不丹能在不耗盡外匯儲備的情況下建立儲備，利潤則用於國家發展，包括雄心勃勃的Gelephu正念城市項目，該項目承諾投入多達10,000 BTC促進經濟增長。

近年來，通過定期銷售獲得的年度收益已超過2億美元，凸顯比特幣在多元化不丹經濟（超越旅遊和農業）中的作用。

不丹比特幣經濟背後的挖礦故事

不丹的比特幣故事核心是其國家支持的挖礦運營，使該國成為綠色加密貨幣的強國。該計劃於2019年啟動，利用不丹豐富的水力資源以低成本產生清潔能源。

與Bitdeer Technologies的合作旨在擴展至600兆瓦的挖礦能力，有望使不丹成為全球頂尖的礦工之一。

然而，鏈上數據顯示，自2024年4月比特幣減半（將區塊獎勵從6.25 BTC減少到3.125 BTC）以來，挖礦活動放緩，這提高了生產成本並降低了盈利能力。

這也促使不丹在持有與變現之間做出平衡，以應對不斷上升的開支。

DHI負責監督運營，設施與國家電網整合，以最大程度降低環境影響。雖然產量有所減少，但整體效率仍然很高，成本遠低於減半前的全球平均水平。

未來計劃包括擴展可再生能源合作，若市場條件改善，或能重新激發動能。

在不丹探索這一數字前沿的同時，其策略為其他國家將加密貨幣作為主權資產提供了寶貴的經驗教訓。

本文首發於ccn.com。

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