5 個必讀的分析師問題來自 Piper Sandler 的第 4 季度財報電話會議

5 個必讀的分析師問題來自 Piper Sandler 的第 4 季度財報電話會議

Petr Huřťák

星期五，2026 年 2 月 13 日 下午 2:37 GMT+9 3 分鐘閱讀

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PIPR

-5.98%

Piper Sandler 在第四季度表現尤為亮眼，營收和非 GAAP 每股盈餘均超出華爾街預期。管理層將強勁的業績歸因於活躍的顧問活動，特別是在金融服務和工業領域，並強調非併購顧問業務的貢獻日益增加。CEO Chad Abraham 表示，“七個行業團隊中有五個的收入較 2024 年成長”，並強調在顧問和股票經紀方面都創下了紀錄。該季度的表現反映了行業多元化和市場條件改善的結合，使公司在更廣泛的行業趨勢中處於領先位置。

現在是買入 PIPR 的時候嗎？在我們的完整研究報告中了解（免費提供）。

Piper Sandler (PIPR) 2025 年第四季度亮點：

**營收：** 6.35 億美元，分析師預估為 5.182 億美元（同比增長 27.4%，超出預期 22.5%）

**調整後每股盈餘：** 6.88 美元，分析師預估為 4.76 美元（超出預期 44.5%）

**調整後 EBITDA：** 1.924 億美元（30.3% 利潤率，同比增長 126%）

**營運利潤率：** 29.7%，去年同期為 16.5%

**市值：** 54.3 億美元

雖然我們喜歡聽管理層的評論，但我們最喜歡的部分是財報電話會議中的分析師提問。這些問題沒有預設答案，經常能突顯管理團隊較為避而不談的話題或答案較為複雜的議題。以下是我們注意到的內容。

我們從 Piper Sandler 第 4 季度財報電話會議中挑選的前 5 個分析師問題

**Devin Ryan（Citizens Bank）：** 詢問贊助商客戶的活動水平以及銀行併購帶來的額外收入潛力。CEO Chad Abraham 解釋說，贊助商活動穩步改善，雖然銀行併購是重要貢獻，但僅是整體顧問收入的一部分。

**Devin Ryan（Citizens Bank）：** 詢問資本配置在回購股票與併購之間的比例。 Abraham 表示，由於流動性增加，回購股票的彈性更大，但他強調收購仍然是增長的重要途徑。

**James Yaro（高盛）：** 詢問公司是否有意擴展新業務線，透過有機成長或收購。 Abraham 表示，重點在於深化現有非併購顧問產品的滲透，但公司仍對機會持開放態度。

**Brendan O'Brien（Wolfe Research）：** 詢問贊助商對話的情況，以及市場波動是否可能延遲活動。 Abraham 表示，贊助商活動穩步改善，較少受到短期市場波動的影響。

**Mike Grondahl（Northland Securities）：** 詢問顧問管道和季節性趨勢。 Abraham 表示，訂單量健康，並指出第一季由於季節性因素通常較難預測。

 






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未來季度的催化劑

在接下來的季度中，StockStory 團隊將關注（1）中型市場併購和贊助商驅動交易活動的速度，（2）非併購顧問服務如債務資本市場和私募資本顧問的增長，以及（3）投資於技術和人才對生產力和利潤率的影響。公共財政發行和交易量的變化也將是關鍵指標。

Piper Sandler 目前的交易價格為 323.65 美元，較財報前的 331.63 美元有所下降。在此價格下，是否值得買入？請參考我們的完整研究報告（對活躍的 Edge 會員免費提供）。

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