Trove Markets 遭到抨擊：$10 百萬代幣拋售引發 DeFi 欺詐疑慮

DeFi 社群正受到震撼，原因是基於 Hyperliquid 的 HIP-3 協議建立的 Web3 永久交易所 Trove Markets，涉嫌在24小時內清算超過 1000 萬美元的 HYPE 代幣。此事件在生態系中引發巨大震動，並提出了關於專案治理、內線行為與去中心化協議投資者保護的嚴重疑問。

危機展開：Trove Markets 代幣銷售惡化

起初看似交易活動有限，卻迅速演變成一場全面的爭議。來自錢包 0xebe07e526c4dc5f0005801bbd7d9850c424cf719 的鏈上分析揭示了令人擔憂的進展：該錢包最初出售了 6,196 個 HYPE 代幣，價值約 16 萬美元（當時市價）。然而，在接下來的24小時內，活動迅速升溫。

到 2026 年 1 月 18 日，同一錢包在一天內清算了 194,273 個 HYPE 代幣，約合 1000 萬美元（按市價計算）。這些並非隨意持有的資產。Trove Markets 曾籌集 2000 萬美元，專門用於購買 50 萬個 HYPE 代幣，這是根據 Hyperliquid HIP-3 協議框架，去中心化部署的強制性抵押。

這次代幣拋售尤其令人震驚，因為抵押要求並非可選，而是旨在確保專案負責任並與 Hyperliquid 生態系保持一致。

情況惡化：創始人否認控制權與立即恢復

情況變得更加可疑，當 Trove Markets 的創始人公開否認控制該出售錢包，並要求其關閉。然而，在發表此聲明數分鐘後，該錢包又開始清算代幣，最終在24小時內達到 194,273 個 HYPE 的全部清算。

這種“否認後立即恢復銷售”的模式，激起了對內線欺詐或錢包被攻破的猜測。任何一種情況都代表著操作安全與治理的嚴重失敗。社群成員質疑，領導層是否真正掌控專案資產，或是在積極掩蓋不當行為。

系統性問題的證據逐漸浮出水面

這次代幣拋售並非孤立事件。多項疑慮浮現，描繪出 Trove Markets 運作的令人擔憂畫面：

未披露的影響者付費：有報導指出，該專案每月支付 5000 美元給推廣者，以宣傳代幣，同時涉嫌隱瞞團隊成員的伊朗背景。這些未披露的贊助違反了基本的透明度預期，也引發了對其他隱藏事實的疑問。

可疑投資行為：Trove Markets 將代幣銷售所得資金轉投到 XMR1，另一個被社群成員標記為“極度可疑”的爭議性 DeFi 項目。將清算所得投入高風險的獨立項目，而非履行抵押義務，顯示出優先順序的偏差。

延遲抵押承諾：儘管運營數月，Trove Markets 仍未抵押 50 萬個 HYPE 代幣，以展現對 HIP-3 部署的承諾，進一步顯示履行協議要求並非優先事項。

活躍社群成員 NMTD8 簡潔地總結了這種情緒：“如果 Trove 有良好意圖，他們早就抵押 50 萬 HYPE，準備好進行 HIP-3 部署了。”

HYPE 代幣崩盤與投資者受創

這些爭議引發了嚴重的市場修正。HYPE 代幣價格大幅下跌，目前約在 30.57 美元（2026 年 3 月數據），對於在熱潮期間以較高價格進場的早期投資者來說，損失慘重。

代幣崩盤不僅是價格的變動，更反映出對 Trove Markets 甚至可能是 Hyperliquid 協議本身信任的崩潰。當一個旗艦專案面臨詐騙指控，整個生態系都會受到聲譽損害。

Hyperliquid 基金會展開調查

為應對危機，Hyperliquid 基金會表示將展開調查，並捐贈 10,000 個 HYPE 代幣（當時約值 25.4 萬美元）給區塊鏈調查員 ZachXBT。此舉一方面資助可信的第三方調查，另一方面公開與 Trove Markets 的不當行為保持距離。

ZachXBT 以追蹤加密詐騙與追回被盜資金聞名，預計將判定代幣銷售是否為協調性詐騙或操作失誤。他的調查或將為受損投資者與更廣泛的 Hyperliquid 生態系提供關鍵的澄清。

搶救措施：延後的代幣產生事件

儘管醜聞不斷升溫，Trove Markets 仍試圖重振旗鼓，宣布計劃於 2026 年 2 月啟動主網。然而，該專案被迫將原定於 1 月 19 日 UTC 晚上 7 點的代幣產生事件（TGE）推遲至 1 月 19 日 UTC 下午 4 點。

官方理由為“轉移至 Solana 並處理退款”，需要額外時間。這一臨時調整引發更多疑問：為何在中途放棄 Hyperliquid 生態？這是策略轉向還是對失敗局面的退卻？

更廣的視角：系統性 DeFi 風險

Trove Markets 的事件揭示了去中心化金融協議中的關鍵脆弱性。大量代幣分配缺乏完善的治理機制、透明度不足，以及由假名團隊控制的專案，為詐騙與管理不善提供了沃土。

真正的危險在於未來：如果 Trove Markets 無法重建社群信心並履行抵押義務，可能無法如預期在 Hyperliquid 上部署。這將使投資者失去法律追索權，凸顯早期協議部署的風險。

隨著 ZachXBT 的調查展開，社群密切關注。這一結果或將為未來協議審查與監控尋求去中心化部署的標準樹立重要先例。