花旗銀行與SoFi：兩家在2026年擁有豐厚盈利潛力的銀行

金融行業為願意超越表面成長故事的投資者提供了一個引人入勝的機會。儘管 SoFi Technologies 以其快速擴張成為頭條新聞，另一家銀行巨頭——花旗集團（Citigroup）卻悄然被低估，儘管其經歷了真正的盈利復甦，與 SoFi 的成長動能不相上下。

花旗集團被低估的轉型理由

花旗集團在董事長 Jane Fraser 的帶領下的轉型令人矚目。自2023年底以來，股價已經翻倍以上，但市場可能仍低估了其真正的盈利能力。2024年，該行實現了3%的營收增長，並且盈利激增38%。更令人印象深刻的是，2025年除去一次性項目後，營收增長6.5%，盈利擴張26.7%，調整後每股盈餘（EPS）升至7.97美元。

這次轉型之所以特別具有說服力，是因為它源於實實在在的營運改善。該行已執行積極的成本削減措施，並於2026年3月開始宣布裁員計劃。同時，涉及零售銀行和財富管理部門的整合策略，有望釋放出實質的協同效應。

數據展現了真正的營運改善故事。分析師預測2026年每股盈餘（EPS）將達到10.23美元，2027年則為12.03美元。目前，花旗集團的市盈率僅為10.8倍預期盈利，較同行估值具有顯著折扣。美國銀行（Bank of America）和摩根大通（JPMorgan Chase）的預期市盈率則在12到14倍之間。如果花旗集團的估值能與行業同行持平，同時保持其盈利增長軌跡，該股到2027年可能升值超過50%。

兩條不同的盈利增長路徑比較

SoFi的吸引力在於其爆炸性的成長故事。2025年，這家數字優先的貸款公司報告年增37%的營收，調整後淨利潤激增111%。管理層預計未來一年營收將增長30%，每股盈餘（EPS）將增長54%。長期預測顯示，SoFi在2027年的EPS將增長31%，2028年為17.5%，2029年接近14%。

這與花旗集團的情況形成鮮明對比：SoFi依靠會員擴展和數字化採用，而花旗則在執行一個有紀律的重組策略，釋放出隱藏的盈利能力。花旗代表著一種不同的動物——它在改善營運的同時，股價卻僅為成長型投資者通常支付的價值的一小部分。

可能隱藏豐厚回報的地方

比較之下，令人驚訝的是：這兩家銀行都能產生豐厚的盈利流，但方式完全不同。SoFi的擴張是顯而易見的，容易在指導和分析師模型中看到。而花旗的盈利復甦，則來自於成本控制和營運槓桿，許多投資者卻忽視了這一點。

對於尋求金融行業敞口、並願意長期持有的投資者來說，花旗的低估特性提供了一個具有吸引力的風險-回報比。該行近三年的執行記錄以及延伸至2027年的明確降本路線圖，管理層已經可信地展示了其實現成果的能力。

總結

儘管 SoFi Technologies 可能會隨著成長轉化為盈利擴張而持續上升，但花旗集團為那些願意採取逆向價值投資策略的投資者提供了另一個機會。穩定的盈利增長、積極的股票回購以及被低估的估值倍數，共同營造出一個實現顯著升值的環境。對於追求多元化、長期持有並希望在銀行業獲得潛在巨大上行空間的投資組合來說，兩者都值得考慮——不過，花旗在目前估值下或許提供更具吸引力的風險調整後機會。