Dara Khosrowshahi 展示萬億美元的路線：Uber 第四季度的配送熱潮與自動駕駛雄心

當 Uber 發布其 2025 年第四季度財報時，CEO Dara Khosrowshahi 抓住這個機會，描繪出一個比一般季度業績更為大膽的願景。除了那些輕鬆超越華爾街預期的頭條數字外，Khosrowshahi 的準備發言轉向一個激勵他戰略思考的信念：自動駕駛車輛代表一個具有變革性的、數兆美元的市場機會，將從根本上重塑叫車服務的格局。

這並非空談。Khosrowshahi 將 Uber 的自動駕駛車擴展不僅視為一個實驗性副業，而是公司長期定位的核心。“自動駕駛技術從根本上放大了我們現有平台的優勢，”他表示，暗示自動駕駛並非與 Uber 現有模式競爭——而是在為其注入動力。

財務表現全面超出預期

Uber 的第四季度業績展現了堅實的基本面，支持 Khosrowshahi 的宏大敘事。根據倫敦證券交易所集團的共識數據，公司公布了：

• 收入 143.7 億美元，超過預測的 143.2 億美元
• 調整後每股收益 0.71 美元，符合預期
• 總毛預訂額 541 億美元，超過分析師平均預估的 531 億美元
• 淨利潤 2.96 億美元（儘管其中包括 16 億美元的股權投資重估逆風）

核心的叫車業務保持穩定，收入達到 82 億美元，同比增長 19%，略低於 StreetAccount 預期的 83 億美元。然而，最引人注目的是送貨業務。

送貨成為突破性增長引擎

食品和零售送貨收入激增至 49 億美元，令人驚訝地跳升 30%，遠超分析師預期的 47.2 億美元。這一轉變——從食品配送起步，轉型為全方位零售物流運營——如今已成為 Uber 增長最快的業務線。

這一擴展反映了跨地域的戰略合作。與 OpenTable 在餐飲發現方面的合作、Shopify 在商戶觸達方面的合作，以及加拿大的 Loblaw、波蘭的 Biedronka、日本的 Seiyu 和澳大利亞的 Coles 等零售巨頭的合作，共同推動了這一細分市場的快速增長。2025 年，歐洲、中東和非洲（EMEA）成為亮眼的增長區域，彰顯 Uber 在全球範圍內複製此模式的能力。

Dara Khosrowshahi 在電話會議中強調，這些合作反映了公司定位的擴展——Uber 不再僅僅是一個食品平台，而是一個全面的物流和發現引擎。引入 ChatGPT 整合，幫助用戶“在結帳前發現各種服務和餐廳”，正是這一演變成為一個通用服務門戶的例證。

自動駕駛車：從小眾到規模化

這是 Khosrowshahi 戰略信心的集中體現。在 2025 年於亞特蘭大和奧斯汀推出自動駕駛叫車服務後，Uber 觀察到一個反直覺的現象：整體行程量的增長也顯著加快，甚至在手動駕駛訂單中。自動駕駛的普及並未侵蝕傳統乘車市場，反而擴大了可服務的市場。

Khosrowshahi 預計將推出一個積極的部署路線圖：

• 到 2026 年底：在全球最多 15 個城市（包括亞特蘭大、奧斯汀、休斯敦、洛杉磯、舊金山，以及國際市場如倫敦、慕尼黑、香港、蘇黎世和馬德里）推廣
• 到 2029 年：Uber 目標成為“全球最大的自動駕駛叫車服務運營商”

這一雄心反映了 Khosrowshahi 的信念：自動駕駛車能解鎖結構性優勢——更低的每次行程經濟成本、擴展的運營時間，以及對司機供應波動的韌性。Waymo 在舊金山運營無人駕駛服務的成功（在某些市場通過 Uber 提供）提供了現實驗證，但 Khosrowshahi 謹慎指出，“技術、監管和其他障礙”可能使自動駕駛的滲透率在未來數年保持適度。

展望未來：平台動能與戰略押注

對於 2026 年第一季度，Uber 預計毛預訂額同比增長至少 17%，預期總預訂額在 520 億至 535 億美元之間。公司也在加大對 Uber One 會員計劃的投入，並擴展廣告服務，利用生成式 AI 的應用來推動額外的盈利。

Dara Khosrowshahi 的言論彰顯了一家正處於轉折點的公司——不再由單一服務或地理位置定義，而是由其通過自動化智能協調出行與商務的願景所塑造。這一雄心是否能實現，取決於執行力、監管環境和技術成熟度。但第四季度的業績顯示，財務基礎足夠堅實，能支撐向那個數兆美元未來的邁進。