西門子能源CEO：剝離Gamesa風電部門是可行的——取決於盈利里程碑

西門子能源的執行長Christian Bruch已承認，對於公司風力發電機部門西門子遊戲亞（Siemens Gamesa）的分拆提議，代表一個合法的戰略考量。然而，他強調一個關鍵的警示：在任何分離行動可行之前，該業務必須先建立穩定的運營並達成盈利目標。由激進投資者Ananym Capital於2024年12月提出的提議認為，若分拆成功，遊戲亞的估值可能達到100億美元，並能為投資者帶來高達60%的回報。

可行的前進路徑：先建立盈利能力

Bruch表示，雖然分拆的概念值得認真考慮，但時機尚早。「這是一個非常合理的問題，」他承認，但強調該業務需要「明確朝著實現雙位數利潤率的方向前進」，才適合進行此類戰略調整。目前的重點仍是建立穩定的運營並展現持續的盈利能力。西門子遊戲亞在2025年錄得13.6億歐元（約16億美元）的營運虧損，儘管如此，公司目標在今年達到收支平衡，並設定了到2028年實現3%至5%營運利潤率的雄心。

Bruch強調，在「達成這些基礎目標之前」，討論分拆仍為時過早。這位CEO的立場反映出一種務實的態度：通過分拆來釋放股東價值是可行的，但前提是業務已證明其運營的可行性和盈利潛力。

複製成功範例：電網事業作為藍圖

為了說明遊戲亞轉型的信心，Bruch提到西門子能源的電網事業作為一個令人信服的先例。這個部門在四年內經歷了劇烈轉變——利潤率從2022年的3.6%提升到2025年的15.8%。這種卓越的運營表現促使母公司股價在2024至2026年間暴漲超過十倍，使電網業務成為集團內最具盈利能力的驅動力。

「回顧2020年，沒有人對電網業務抱有樂觀態度，」Bruch回憶道。「沒有人相信它會成為公司最賺錢的引擎。然而，僅僅四年後，它就實現了真正的轉型。」他認為，海上風電業務也具有類似的轉型潛力。「海上風電業務能否實現類似的轉變？答案絕對是可以的。但我還沒有看到具體的證據。這也是為什麼我認為時機和條件是最重要的問題，」他總結。

利用人工智慧驅動的基礎建設需求

除了風電事業的動態外，Bruch還透露西門子能源正朝著人工智慧基礎設施的戰略轉型。隨著美國加快數據中心建設，以滿足AI技術的電力需求，西門子能源計劃投資10億美元擴展在美國的電網元件和燃氣渦輪零件的製造能力。這項投資彰顯公司對新興成長機會的信心，以及其在快速演變的能源基礎設施領域中搶佔市場份額的決心。

此擴展計畫使西門子能源成為AI時代的關鍵基礎設施推動者，除了傳統的風電業務外，也多元化收入來源，並強化整體成長前景，同時讓遊戲亞朝著盈利目標邁進。